Dit aandeel blijft maar stijgen door een megatrend én miljardenorders
- Jelger Sparreboom
- 2 uur geleden
- 5 minuten om te lezen
In het kort:
Nextpower ontwikkelt zich richting een geïntegreerd energieplatform voor utility-scale zonneparken.
De onderneming profiteert van stijgende elektriciteitsvraag door elektrificatie, opslag en datacenters.
Het management investeert agressief in nieuwe productcategorieën om een bredere rol binnen energiesystemen op te bouwen.
Nextpower begon als specialist in solar trackers voor grote zonneparken. Een tracker zorgt ervoor dat zonnepanelen gedurende de dag meebewegen met de zon, waardoor een zonnepark meer elektriciteit kan produceren. Binnen grootschalige projecten kan dat de doorslag geven tussen winst of verlies.
Koers Nextpower
Inmiddels ontwikkelt de onderneming zich veel breder dan alleen trackers. Het management spreekt over een “everything but the panel”-strategie. Dat omvat trackers, funderingssystemen, elektrische infrastructuur, software, weersensoren, robotica en inmiddels ook vermogensconversie.
Die ontwikkeling is strategisch belangrijk. Grote zonneprojecten zijn technisch complex en vereisen coördinatie tussen veel verschillende leveranciers. Wanneer één onderneming meerdere onderdelen levert, kan dat de uitvoering van projecten vereenvoudigen. Voor ontwikkelaars kan dat aantrekkelijk zijn, omdat installatiesnelheid, betrouwbaarheid en onderhoudskosten zwaar meewegen binnen de totale projectrendementen.
De oorspronkelijke trackeractiviteiten vormen nog steeds het fundament van het bedrijf. Nextpower verscheepte inmiddels meer dan 160 gigawatt aan trackers wereldwijd en rapporteerde een backlog van ruim 5,25 miljard dollar. Een backlog vertegenwoordigt reeds vastgelegde orders die later in omzet worden omgezet. Binnen de sector geeft dat doorgaans een indicatie van toekomstige activiteit en productieplanning.
Analisten omzetverwachting
Het management benadrukt herhaaldelijk kwaliteit en betrouwbaarheid als belangrijke commerciële factoren. Tijdens de earnings call verwees CEO Dan Shugar naar een “flight to quality” onder klanten. Dat lijkt logisch binnen utility-scale zonneparken. Een groot project produceert jarenlang elektriciteit en kleine technische problemen kunnen daar financiële gevolgen hebben. Ontwikkelaars kijken daardoor vaak verder dan alleen de laagste aankoopprijs.
Naast trackers breidt Nextpower zijn activiteiten snel uit richting aanvullende systemen rond zonneparken. Een voorbeeld daarvan is eBOS, oftewel electrical balance of systems. Dat zijn de elektrische componenten die zonnepanelen verbinden met de rest van het energiesysteem. Hierbij gaat het onder andere om kabelsystemen, stroomverdeling en connectoren.
Met NX PowerMerge probeert de onderneming de installatie van zonneparken efficiënter te maken. Volgens het management genereerde dat product inmiddels meer dan 100 megawatt aan boekingen. Zulke systemen kunnen relevant zijn omdat utility-scale projecten steeds groter worden. Hoe groter het project, hoe belangrijker standaardisatie en installatiesnelheid doorgaans worden.
Software speelt eveneens een steeds grotere rol binnen het bedrijfsmodel. Producten zoals TrueCapture en NX One verzamelen operationele data van zonneparken en proberen de prestaties van trackers voortdurend te optimaliseren. Daarbij wordt bijvoorbeeld gekeken naar weersomstandigheden, schaduwvorming en de positie van wolkenvelden.
De volgende groeifase draait om energiebeheer en datacenters
Een van de meest opvallende ontwikkelingen binnen Nextpower betreft de uitbreiding richting vermogensconversie. De onderneming kondigde een overeenkomst aan voor de acquisitie van bepaalde activa van Zigor en Apex Power. Daarmee betreedt het bedrijf de markt voor omvormers en energiesystemen rond batterijopslag en datacenters.
Omvormers vervullen een essentiële functie binnen energiesystemen. Zonnepanelen produceren gelijkstroom, terwijl elektriciteitsnetten en datacenters wisselstroom gebruiken.
Binnen moderne energiesystemen wordt die rol steeds belangrijker. Naarmate batterijopslag toeneemt en elektriciteitsvraag minder voorspelbaar wordt, stijgt ook de behoefte aan slimme energiecontrole. Dat lijkt een belangrijke reden waarom Nextpower deze markt betreedt.
Tijdens de earnings call sprak het management uitgebreid over datacenters en hyperscalers. De snelle groei van AI-infrastructuur verhoogt wereldwijd de vraag naar elektriciteit. Datacenters vereisen enorme hoeveelheden stroom en hebben tegelijkertijd behoefte aan stabiele energievoorziening met snelle responstijden.
CEO Dan Shugar legde uit dat batterijsystemen in sommige toepassingen sneller kunnen reageren dan traditionele gascentrales. Voor bepaalde datacenteromgevingen kan snelheid van energieafgifte cruciaal zijn, omdat stroomschommelingen in milliseconden moeten worden opgevangen.
Dat verklaart waarom Nextpower probeert op te schuiven richting een bredere energie-infrastructuurrol. Vanuit strategisch perspectief lijkt het management ervan overtuigd dat zonne-energie, batterijopslag en energiebeheer steeds sterker met elkaar verweven raken.
Die uitbreiding richting energiebeheer kan de totale markt van het bedrijf vergroten. Het management verwacht dat de non-trackeractiviteiten in FY2027 meer dan 40% groeien. Dat suggereert dat de onderneming zich geleidelijk minder afhankelijk probeert te maken van één productcategorie.
Een ander belangrijk element binnen de strategie is Amerikaanse productiecapaciteit. Nextpower benadrukt regelmatig zijn focus op binnenlandse productie en lokale supply chains.
Tijdens FY2026 profiteerde het bedrijf van IRA 45X-belastingsubsidies en tariefcompensaties. In het vierde kwartaal bedroeg dat effect ongeveer 47 miljoen dollar. Zulke steunmaatregelen kunnen de winstgevendheid ondersteunen en maken lokale productie economisch aantrekkelijker.
Tegelijk blijft de onderneming sterk afhankelijk van de Verenigde Staten. Ongeveer 81% van de kwartaalomzet kwam uit de Amerikaanse markt. Dat biedt voordelen zolang de Amerikaanse markt sterk groeit, al maakt het de onderneming ook gevoeliger voor veranderingen in regelgeving en subsidies.
Omzet
Sterke kasstromen
De financiële resultaten laten zien dat Nextpower zich momenteel in een investeringsfase bevindt. De omzet groeide in FY2026 met ongeveer 20% naar 3,56 miljard dollar. Tegelijkertijd investeert het bedrijf fors in onderzoek, ontwikkeling en platformuitbreiding.
De R&D-uitgaven stegen naar ongeveer 121 miljoen dollar tegenover circa 79 miljoen dollar een jaar eerder. Dat wijst erop dat management prioriteit geeft aan technologische ontwikkeling en nieuwe productcategorieën.
R&D uitgaves
Die investeringen drukken wel op de marges. Adjusted EBITDA-marges daalden van 26,2% naar 24,0% op jaarbasis. Tijdens de earnings call gaf CFO Charles Boynton aan dat hogere operationele kosten bewust worden geaccepteerd om toekomstige groei te ondersteunen.
Opvallend blijft de sterke balanspositie. Nextpower eindigde FY2026 met ongeveer 1,1 miljard dollar aan cash en zonder schulden. Die financiële flexibiliteit geeft ruimte voor acquisities, investeringen in productiecapaciteit en aandeleninkoop.
Ook de kasstroomgeneratie blijft sterk. De operationele kasstroom bedroeg ongeveer 558 miljoen dollar en adjusted free cash flow kwam uit op circa 514 miljoen dollar.
Het management legt tijdens conference calls opvallend veel nadruk op return on invested capital en cashflowdiscipline. CEO Dan Shugar omschreef de onderneming zelfs als “old school” in haar focus op kasstromen. Dat sluit aan bij het bredere beeld van een onderneming die agressief investeert, terwijl financiële stabiliteit tegelijkertijd prioriteit blijft houden.
Binnen de filings vallen daarnaast enkele aandachtspunten op. Stock-based compensation blijft relatief hoog en acquisities zorgen voor oplopende goodwill op de balans. Goodwill steeg inmiddels naar bijna 489 miljoen dollar. Dat weerspiegelt de actieve acquisitiestrategie van de afgelopen jaren en maakt succesvolle integratie van overgenomen activiteiten belangrijk voor toekomstige rendementen.
Supply chain-management lijkt eveneens een belangrijk concurrentievoordeel te vormen. Nextpower benadrukt regelmatig zijn wereldwijde leveranciersnetwerk en regionale productiecapaciteit. Volgens management helpt die structuur om logistieke verstoringen en geopolitieke spanningen beter op te vangen.
Advertorial
Raisin RenteBoost is een tijdelijke actie waarbij je op een vrij opneembare spaarrekening de eerste 3 maanden lang een gegarandeerde rente van 2,85% p.j. krijgt. Je spaargeld blijft dagelijks opvraagbaar en je kunt vrij storten en opnemen. Na deze periode kun je via één Raisin-account verder sparen bij meer dan 50 Europese banken, met actuele variabele rentes tot 1,91% p.J. of kiezen voor spaardeposito's met looptijden van één maand tot tien jaar en rentes tot 3,15% p.j.
