ECB waarschuwt: rente +0,50% mogelijk door energie klap

In het kort:

• Energieprijzen stijgen fors door geopolitieke spanningen, waardoor inflatie mogelijk tijdelijk maar significant boven de ECB doelstelling uitkomt

• De centrale bank hint dat zelfs een kortdurende overschrijding al kan leiden tot renteverhogingen van circa 25 basispunten

• Financiële markten rekenen inmiddels op twee renteverhogingen dit jaar, terwijl beleidsmakers waarschuwen voor scenario afhankelijk beleid

De Europese Centrale Bank laat duidelijk weten dat zij sneller wil ingrijpen bij stijgende inflatie. President Christine Lagarde geeft aan dat zelfs een tijdelijke overschrijding van de inflatiedoelstelling al reden kan zijn om de rente te verhogen. Dat is een belangrijke verandering in toon, omdat de centrale bank eerder vooral keek naar langdurige inflatie.

De reden hiervoor is dat inflatieverwachtingen een grote rol spelen in de economie. Als consumenten en bedrijven denken dat prijzen blijven stijgen, gaan zij hun gedrag aanpassen. Bedrijven verhogen prijzen sneller en werknemers eisen hogere lonen. Dit kan de inflatie verder aanjagen.

Met deze boodschap probeert de ECB duidelijk te maken dat zij de controle wil behouden. De bank wil voorkomen dat inflatie uit de hand loopt en wil laten zien dat zij bereid is om op tijd in te grijpen. Daarmee probeert zij vertrouwen te houden in haar beleid.

ECB grijpt in: zelfs korte inflatiepiek kan rente verhogen

Bron: Financieel Management

Hoe energieprijzen de inflatie beïnvloeden

De stijging van de inflatie komt op dit moment vooral door hogere energieprijzen. Door spanningen in het Midden Oosten is de aanvoer van olie en gas verstoord. Hierdoor zijn de prijzen van energie sterk gestegen.

Deze hogere prijzen werken door in de hele economie. Bedrijven krijgen te maken met hogere kosten voor transport en productie. Uiteindelijk worden deze kosten doorberekend aan consumenten, waardoor prijzen in winkels stijgen.

De centrale bank kijkt niet alleen naar deze eerste stijging, maar vooral naar wat er daarna gebeurt. Als bedrijven en werknemers hun prijzen en lonen blijven aanpassen, kan de inflatie langer hoog blijven. Dat is precies het risico waar de ECB nu alert op is.

Olieprijs explodeert: inflatie loopt op door conflict VS en Iran

Bron: Historia

Waarom de ECB nu sneller wil reageren

De ECB heeft geleerd van eerdere crises, zoals na de oorlog in Oekraïne. Toen steeg de inflatie snel, maar reageerde de centrale bank relatief laat met renteverhogingen. Dat leidde tot kritiek en onzekerheid op de financiële markten.

Nu probeert de ECB die fout te vermijden door eerder signalen af te geven. Lagarde benadrukt dat de bank niet wil wachten tot alle onzekerheid verdwenen is. Tegelijkertijd wil zij ook niet te snel handelen zonder voldoende informatie.

Dit betekent dat de ECB flexibeler wil optreden. De bank houdt meerdere opties open en kan bij elke vergadering besluiten om het beleid aan te passen. Dat maakt het beleid minder voorspelbaar, maar wel sneller inzetbaar.

Na Oekraïne schok: ECB kiest voor sneller ingrijpen

Bron: ABN Amro

Welke scenario’s bepalen de rente

De ECB kijkt naar verschillende mogelijke situaties om te bepalen wat zij gaat doen. In het eerste scenario is de stijging van de inflatie klein en tijdelijk. In dat geval kan de bank ervoor kiezen om niets te doen, omdat een renteverhoging te laat zou komen.

In het tweede scenario is de inflatie duidelijk hoger, maar niet langdurig. Dan kan de ECB kiezen voor een beperkte renteverhoging. Dit is het scenario waar veel beleggers nu rekening mee houden.

In het derde scenario blijft de inflatie langdurig hoog. Dan zal de centrale bank krachtiger ingrijpen met meerdere renteverhogingen. Dit kan grote gevolgen hebben voor de economie en financiële markten.

Hoe reageren de financiële markten

Beleggers hebben hun verwachtingen al aangepast aan deze nieuwe signalen. Waar eerder werd gedacht dat de rente stabiel zou blijven, gaan markten nu uit van twee renteverhogingen dit jaar. Elke verhoging zou ongeveer 0,25 procent bedragen.

Een hogere rente heeft verschillende effecten op de markten. Aandelen kunnen onder druk komen te staan, omdat toekomstige winsten minder waard worden. Tegelijkertijd profiteren banken vaak van hogere rentes doordat zij meer verdienen op leningen.

Ook de waarde van de euro kan veranderen door dit beleid. Een hogere rente maakt de munt aantrekkelijker voor investeerders. Dit kan zorgen voor een sterkere euro ten opzichte van andere valuta.

Wat betekent dit voor beleggers en de economie

Voor beleggers ontstaat een complex beeld waarin kansen en risico’s naast elkaar bestaan. Sectoren zoals energie kunnen profiteren van hogere prijzen, terwijl andere sectoren juist last hebben van stijgende kosten en rentes.

Obligaties worden gevoeliger voor renteveranderingen. Vooral langlopende obligaties kunnen in waarde dalen als de rente stijgt. Dit vraagt om een andere manier van beleggen en meer aandacht voor risico’s.

De grootste onzekerheid blijft hoe lang de energiecrisis duurt. Als de problemen aanhouden, kan de inflatie langer hoog blijven en moet de ECB mogelijk vaker ingrijpen. Dat kan de economische groei afremmen en zorgen voor meer schommelingen op de markten.

Wat beleggers moeten weten:

Waarom kan de ECB de rente verhogen bij tijdelijke inflatie?

Omdat tijdelijke inflatie kan leiden tot blijvende verwachtingen, waardoor prijzen verder stijgen.

Wat betekent een renteverhoging van 25 basispunten?

Dit betekent dat de rente met 0,25 procentpunt stijgt.

Welke sectoren profiteren van hogere rente?

Vooral banken profiteren, omdat zij meer verdienen op leningen.

Wat is het grootste risico op dit moment?

Dat de energieprijzen langdurig hoog blijven en de inflatie aanhoudt.

Hoe kunnen beleggers hiermee omgaan?

Door goed te spreiden en te letten op sectoren die minder gevoelig zijn voor renteverhogingen.

Advertorial

Stijgende rentes en inflatieverwachtingen maken het belangrijker om bewust om te gaan met tijdelijk vrij vermogen. In een omgeving waarin centrale banken sneller ingrijpen, kan het aantrekkelijk zijn om spaargeld flexibel te parkeren terwijl je toch inspeelt op rentebewegingen.

Raisin RenteBoost is een tijdelijke actie waarbij je op een vrij opneembare Duitse spaarrekening de eerste 3 maanden lang een gegarandeerde rente van 2,85% p.j. krijgt, beschermd onder het Europese garantiestelsel. Je spaargeld blijft dagelijks opvraagbaar en je kunt vrij storten en opnemen. Na deze periode kun je via één Raisin-account verder sparen bij meer dan 50 Europese banken, met actuele variabele rentes tot 1,92% p.j., of kiezen voor spaardeposito’s met looptijden van één maand tot tien jaar en rentes tot 3,25% p.j.