Preview Netflix - Moet je dit techaandeel kopen voor de kwartaalcijfers?
- Davey Groeneveld
- 20 okt
- 5 minuten om te lezen
In het kort:
Netflix rapporteert kwartaalcijfers op 21 oktober.
De sterke koersstijging dit jaar is gedreven door advertenties en betaald delen van accounts.
De markt focust op de groei van het ledental, de marge en de hoge waardering.
Op 21 oktober, direct na het sluiten van de Amerikaanse beurs, richt de financiële wereld zijn blik op de publicatie van de kwartaalcijfers van Netflix. Dit bedrijf heeft zich in de afgelopen decennia getransformeerd van een dvd-verhuurder per post tot een van de grootste en meest invloedrijke spelers op de wereldwijde markt voor streaming entertainment. Het kernbedrijfsmodel van Netflix is gebouwd op een abonnementenservice die onbeperkte on-demand toegang biedt tot een enorme bibliotheek van films, tv-programma's en, in toenemende mate, exclusieve originele content. Deze combinatie van een uitgebreid aanbod en de mogelijkheid om overal en altijd te kijken, heeft de manier waarop mensen wereldwijd entertainment consumeren fundamenteel veranderd.
De aandelenkoers van Netflix heeft de afgelopen periode een indrukwekkende veerkracht getoond en een uitstekende prestatie neergezet, met een stijging van meer dan 35% sinds het begin van dit jaar. Dit opvallende resultaat volgt op een periode waarin het bedrijf verschillende strategische uitdagingen heeft overwonnen. Na eerdere zorgen over de verzadiging van de markt en de toegenomen concurrentie, heeft de markt duidelijk vertrouwen getoond in de nieuwe groeimotoren en de operationele efficiëntie van de streaming gigant. Het komende kwartaalbericht zal cruciaal zijn om te bepalen of dit momentum standhoudt.
Aandelenkoers van dit jaar:
De belangrijkste drijfveren achter deze sterke year to date performance zijn tweeledig. Ten eerste heeft Netflix met succes de introductie van een goedkoper abonnement met advertenties uitgerold, wat een nieuwe en snelgroeiende inkomstenstroom heeft gecreëerd en prijsgevoelige consumenten heeft aangetrokken. Ten tweede en misschien nog belangrijker, is er de succesvolle aanpak om het delen van wachtwoorden tegen betaling aan te pakken. Deze maatregelen hebben geresulteerd in een aanzienlijke toename van het aantal betalende leden. Bovendien heeft de focus op het leveren van een consistente stroom van hoogwaardige en diverse originele content, zowel lokaal als internationaal, de betrokkenheid van abonnees verhoogd en de churn rate verlaagd. Met deze solide basis kijkt de markt reikhalzend uit naar de nieuwe cijfers.
Belangrijkste focuspunten voor het komende kwartaal
Een van de meest kritische elementen waar beleggers hun aandacht op zullen richten, is de groei van het ledental. Hoewel de aanpak tegen het delen van accounts en de introductie van het advertentie-ondersteunde abonnement de afgelopen kwartalen een aanzienlijke impuls hebben gegeven, is de centrale vraag of dit effect nu begint af te vlakken. Analisten zullen nauwkeurig de net additions bestuderen om te beoordelen of Netflix erin slaagt om nieuwe abonnees aan te trekken via content en internationale expansie, of dat de groei nu vooral gedreven wordt door eenmalige monetisatie-effecten. De verwachting van het management voor het aantal nieuwe abonnees in het vierde kwartaal zal in dit licht een belangrijke indicator zijn voor de toekomstige groeipotentie van het platform.
Omzetontwikkeling van Netflix:
Daarnaast staat de margeontwikkeling scherp in de gaten. De verhoogde omzet als gevolg van de nieuwe initiatieven moet zich vertalen in een verbeterde winstgevendheid, aangezien de concurrentie binnen de streaming sector om content en talent hoog blijft. Een belangrijk aandachtspunt is de prestatie van de content uit de afgelopen periode. Netflix had dit kwartaal een sterke line-up met blockbusters zoals het langverwachte tweede seizoen van Wednesday en Squid Game seizoen drie, die essentieel zijn om kijkers te betrekken en de churn rate te verlagen. Beleggers zullen de commentaren van het management over de prestaties van deze titels en de vooruitzichten voor de content slate in het vierde kwartaal met grote titels als de finale van Stranger Things nauwlettend in de gaten houden.
Op de achtergrond spelen er bovendien enkele externe headwinds. De kortstondige "cancel Netflix" campagne op sociale media, aangevoerd door figuren als Elon Musk, wordt door de meeste experts beschouwd als een tijdelijke oprisping. Vergelijkbare campagnes uit het verleden, zoals na de release van de film Cuties, lieten zien dat de interesse in de zoekterm "cancel Netflix" snel afneemt, wat wijst op een tijdelijke speed bump en niet op een fundamenteel probleem in de brede contentstrategie van het bedrijf. Veel zorgwekkender is echter het politieke risico dat in de lucht hangt: het voorstel van de voormalige president Trump om een tarief van 100% te heffen op in het buitenland gemaakte films. Hoewel de implementatie van zo’n tarief complex is, zou het, indien het wordt ingevoerd, een aanzienlijke negatieve impact kunnen hebben op de operationele marges van Netflix vanwege hun globale productievoetafdruk.
Ten slotte speelt de huidige waardering een cruciale rol in het beleggerssentiment. Met een forward koers-winstverhouding van rond de 45 wordt Netflix door velen als hoog gewaardeerd beschouwd. Dit betekent dat er weinig margin for error is in de rapportage. Het bedrijf heeft de afgelopen zeven van de acht kwartalen de winstverwachtingen van Wall Street overtroffen, een sterke prestatie die het momentum moet vasthouden. Een tegenvaller in de resultaten of de vooruitzichten kan leiden tot een tijdelijke sell-off. De mate waarin de groei van de advertentietier en andere nieuwe initiatieven zich vertalen in een hogere Average Revenue Per User (ARPU) en een verbeterde vrije kasstroom, zal doorslaggevend zijn om de huidige premie op de beurs te rechtvaardigen.
Verwachtingen van analisten
De consensus onder Wall Street-analisten over Netflix is momenteel overwegend positief, met een gezamenlijk advies dat uitkomt op een "Moderate Buy". Van de 26 analisten die in de afgelopen drie maanden een rating hebben afgegeven, hanteert de overgrote meerderheid een koopadvies (18) of een "Strong Buy" (26 zijn de totale ratings met 18 Buy en 7 Hold, dus de overgrote meerderheid is Buy/Strong Buy). Dit optimisme is grotendeels gebaseerd op de succesvolle implementatie van het advertentiemodel en de effectieve aanpak van wachtwoorddelen, wat de verwachte omzet- en winstgroei voor de komende periode een sterke impuls geeft. Analisten geloven dat de content slate, inclusief grote franchises, de churn zal minimaliseren en de betrokkenheid van gebruikers zal maximaliseren, wat de weg effent voor verdere stijging van de Average Revenue Per User (ARPU).
Wat betreft het prijsniveau, hanteren analisten een aanzienlijk opwaarts potentieel. Het gemiddelde koersdoel over de afgelopen twaalf maanden bedraagt $1.381,26, wat een upside van ongeveer 15,17% suggereert ten opzichte van de huidige koers. De bandbreedte in de koersdoelen is echter aanzienlijk, variërend van een laagste schatting van $950,00 tot een hoogste van $1.514,00. Hoewel de meeste grote banken, zoals Morgan Stanley en UBS, hun koopadviezen recentelijk hebben herhaald met doelen rond de $1.500, zijn er ook enkele "Hold"-adviezen die de extreem hoge waardering van het aandeel, met een forward P/E-ratio van circa 45, zien als een reden voor voorzichtigheid. De focus ligt dan ook sterk op of Netflix de hoge winst- en omzetverwachtingen daadwerkelijk kan waarmaken.
Verwachtingen voor de komende 12 maanden:
De sterke koersprestatie van Netflix illustreert hoe innovatie en schaalgrootte beleggers kunnen belonen, maar ook hoe afhankelijk zulke groeiverhalen blijven van marktsentiment en waardering. Wie naast dit soort volatiele groeiaandelen zoekt naar een stabieler fundament in zijn portefeuille, kan kijken naar beleggingsvormen die voorspelbare kasstromen en tastbare waarde combineren, zoals Nederlands vastgoed met langdurige huurcontracten.
Het SynVest Dutch RealEstate Fund belegt in supermarkten en zorgcentra segmenten die ook in economisch onrustige tijden stabiele inkomsten genereren. Het fonds realiseerde de afgelopen jaren een gemiddeld rendement van 8,6% per jaar, waarvan 6% maandelijks wordt uitgekeerd. Beleggers profiteren zo van een regelmatige cashflow en brede spreiding over solide huurders. Alleen in oktober ontvangen deelnemers bovendien een extra maand bonusuitkering bovenop het reguliere rendement.
Vraag nu de gratis brochure aan en ontdek vrijblijvend of dit vastgoedfonds past bij jouw beleggingsdoelen.
Opmerkingen