Wordt dit chipaandeel de AI-play van 2026?
- Davey Groeneveld
- 18 okt
- 5 minuten om te lezen
In het kort:
Marvell profiteert sterk van AI door de exclusieve samenwerking met Microsoft Maia en de groei in het Datacenter segment.
Het management toont krachtig vertrouwen middels een $6 miljard aandelen inkoopprogramma De analistenconsensus is 'Moderate Buy', maar individuele hoge koersdoelen ($122,00) suggereren optimisme over de AI-groei.
Marvell Technology, is een onmisbare, zij het soms onder de radar opererende, speler in het complexe ecosysteem van de halfgeleiderindustrie. Het bedrijf fungeert als de architect achter de cruciale data-infrastructuur van de moderne digitale wereld en richt zich op het ontwerpen van gespecialiseerde chips voor de snelstgroeiende markten. Denk hierbij aan oplossingen voor de cloud, 5G-netwerken en de opkomst van de slimme auto. Door te werken met een 'fabless' model kan Marvell de focus volledig leggen op het creëren van intellectueel eigendom en geavanceerd ontwerp, waardoor het zich strategisch positioneert als een sleutelfiguur in de revolutie van Kunstmatige Intelligentie en cloud computing.
De marktrealiteit reflecteert de fundamentele waarde van het bedrijf echter niet altijd op korte termijn. Ondanks deze sterke technologische positie en het inherente groeipotentieel, staat de beurskoers van Marvell sinds het begin van het jaar aanzienlijk onder druk. De daling van het aandeel, die in de loop van dit jaar zelfs de 21% overschreed, wijst op een duidelijke onzekerheid en een herbeoordeling door de markt. Dit scherpe contrast tussen de lange termijn visie en de actuele koersprestatie is precies wat de aandacht van de belegger trekt, en roept de vraag op of de recente correctie een waarschuwingssignaal is of juist een unieke koopkans creëert.
De oorzaken van deze teleurstellende year to date performance zijn meerledig en te vinden in de cyclische aard van de sector, in combinatie met specifieke marktzwakte. De tegenvallende guidance van het management, ondanks een sterke vraag in het Datacenter segment, zorgde voor nervositeit bij beleggers. Daarnaast heeft de bredere macro-economische terughoudendheid geleid tot een daling in de uitgaven van klanten, met name in de Carrier en Enterprise Networking divisies, wat de vraag naar chips tijdelijk heeft verminderd. Hoewel de focus op de zeer winstgevende custom ASIC’s en de sterke positie in de AI-infrastructuur het fundament voor toekomstige groei leggen, kon de korte termijn zwakte in de traditionele markten de koers nog niet stabiliseren.
Koersontwikkeling van afgelopen maanden:
Meest recente ontwikkelingen
Marvell Technology staat op een cruciaal keerpunt, gedreven door een fundamentele verschuiving naar Custom ASIC’s voor grote techreuzen en een sterke focus op AI-infrastructuur. Hoewel Marvell in FQ2 2026 al een substantiële omzetgroei van 57% boekte en de inkomsten uit het cruciale Datacenter segment met 69% zag stijgen tot $1,49 miljard, ligt de echte potentiële doorbraak in de exclusieve samenwerking met Microsoft Azure.
De aankomende massaproductie van Microsofts eigen AI-chip, Maia, in 2026 wordt gezien als een mogelijke "windfall" voor Marvell, wat de vooruitzichten voor het fiscale jaar 2026 aanzienlijk verbetert. Dit momentum in custom silicon biedt een krachtig tegenwicht tegen de korte termijn zwakte in andere divisies zoals Carrier en Enterprise Networking.
Verhoogde forecast van investeringen van grote bedrijven:
Dit vertrouwen in de toekomstige groei wordt krachtig gesignaleerd door het management via een opmerkelijke combinatie van kapitaalinzet en directe aandelenkoop. Het bestuur heeft onlangs een nieuw aandelen inkoopprogramma van $5 miljard en een versnelde Share Repurchase van $1 miljard aangekondigd, een duidelijke indicatie van het geloof in de intrinsieke waarde van het bedrijf. Bovendien bevestigen SEC-documenten een zeldzame periode van cluster buying door de top. Op 25 september 2025 kochten meerdere leidinggevenden, waaronder CEO Matt Murphy (13.600 aandelen), COO Chris Koopmans (6.800 aandelen), CFO Willem Meintjes (3.400 aandelen) en President van de Datacenter Groep Sandeep Bharathi (3.400 aandelen), gezamenlijk openbaar aandelen. Dergelijke gecoördineerde insider purchases door de hoogste leidinggevenden worden gezien als een sterk signaal dat het management all-in is op het toekomstige groeipad van Marvell.
De strategische positionering van Marvell in de AI-datacentermarkt is dan ook het belangrijkste anker. Door het leveren van de architectuur die cruciaal is voor de volgende generatie AI-infrastructuur, waaronder de custom silicon voor hyperscalers en de essentiële electro-optische connectiviteitsoplossingen, is het bedrijf optimaal gepositioneerd. Hoewel de markt moet blijven letten op risico's als klantconcentratie en hevige concurrentie, vooral van Broadcom, suggereren de stijgende Datacenter omzet en de uitgesproken acties van het management dat Marvell de middelen en het momentum heeft om haar positie als sleutelspeler in de wereld van AI-chips en data-infrastructuur te verstevigen.
Analistenconsensus over Marvell
De consensus onder de 31 Wall Street-analisten die Marvell Technology (MRVL) de afgelopen drie maanden hebben gevolgd, neigt naar een 'Moderate Buy'-rating. Dit wordt bevestigd doordat 23 analisten een 'Buy'-rating afgeven, tegenover slechts 8 analisten die een 'Hold'-rating hanteren, zonder dat er een 'Sell'-rating is uitgedeeld. De gemiddelde 12-maands koersdoelstelling van deze groep analisten ligt op $89,41, wat vrijwel exact overeenkomt met de huidige koers van $89,49. Dit gemiddelde duidt op een verwachte stabilisatie op het huidige niveau. De koersdoelen vertonen echter een aanzienlijke spreiding, wat wijst op verschillende interpretaties van de groeipotentie: de taxaties lopen van een lage $70,00 tot een optimistische $122,00.
Hoewel de gemiddelde koersdoelstelling neutraal is, tonen de individuele taxaties en recente herzieningen een duidelijk optimisme bij de best presterende analisten. Topanalisten zoals Mark Lipacis van Evercore ISI ($122,00) en Harlan Sur van J.P. Morgan ($120,00) zijn zeer positief en zien een aanzienlijk opwaarts potentieel door de snelle realisatie van de AI-gestuurde omzet. Meest recentelijk hebben analisten van UBS (verhoging naar $105) en Oppenheimer (verhoging naar $115) hun koersdoelen opwaarts bijgesteld. Deze herhaalde 'Buy'-ratings en de hogere doelstellingen in de $105 - $115 bandbreedte suggereren dat een significant deel van de markt een sterke uitvoering verwacht van de lopende custom ASIC-programma's, met name voor Microsoft, wat de aandelenkoers ver boven het huidige gemiddelde zou moeten tillen.
Verwachting van de aandelenprijs voor de komende 12 maanden:
De ontwikkelingen rond Marvell tonen hoe snel de halfgeleidersector verschuift richting AI-gedreven toepassingen en datacenters. Terwijl beleggers worden aangetrokken door het groeipotentieel van bedrijven als Marvell, blijft het een markt die gevoelig is voor cyclische schommelingen, concurrentiedruk en hoge waarderingen. Wie naast deze groeikansen ook zoekt naar stabiel en voorspelbaar rendement, kan balans brengen in zijn portefeuille met vastgoedbeleggingen die minder afhankelijk zijn van marktvolatiliteit.
Het SynVest Dutch RealEstate Fund biedt die stabiliteit via beleggingen in Nederlands vastgoed, met een focus op supermarkten en zorgcentra, segmenten die ook in economisch onrustige tijden veerkrachtig blijven. Het fonds realiseerde de afgelopen jaren een gemiddeld rendement van 8,6% per jaar, waarvan 6% maandelijks wordt uitgekeerd. Zo profiteren beleggers van een stabiele cashflow en een brede spreiding over solide huurders. Alleen in oktober ontvangen deelnemers bij een inleg vanaf €10.000 bovendien één maand extra uitkering bovenop het reguliere rendement.
Vraag nu de gratis brochure aan en ontdek vrijblijvend of dit vastgoedfonds past bij jouw beleggingsdoelen.
Opmerkingen