Dit Nederlandse techaandeel kan volgens analisten 100% stijgen na 70% daling

In het kort:

• Adyen is ruim 70 procent gedaald sinds de piek tijdens corona, maar veel analisten blijven positief door de sterke groei van omzet, betalingsvolume en winstgevendheid.

• Analisten verwachten verdere groei dankzij nieuwe activiteiten zoals fysieke retailbetalingen, platformdiensten, AI-toepassingen en de overname van Talon.One.

• Ondanks de optimistische koersdoelen blijft het aandeel risicovol door economische onzekerheid, hoge waarderingen en de vraag of de AI-strategie en integratie van Talon.One succesvol zullen uitpakken.

Het aandeel van het Nederlandse fintechbedrijf Adyen behoort al jaren tot de bekendste groeiaandelen van de Amsterdamse beurs. Toch is het sentiment de afgelopen jaren volledig omgeslagen. Waar beleggers tijdens de coronaperiode nog bereid waren om bijna 2.800 euro per aandeel te betalen, noteert het aandeel inmiddels rond de 880 euro. Daarmee staat de koers ruim 70 procent lager dan de piek.

Toch zien veel analisten juist nu opnieuw kansen ontstaan. Vooral KBC Securities blijft opvallend positief en handhaaft een koersdoel van 1.750 euro. Dat betekent een mogelijk opwaarts potentieel van meer dan 1000 procent vanaf het huidige niveau. Ook andere analisten blijven overwegend optimistisch. Van de 32 analisten die het aandeel volgen, geven er volgens recente consensusverwachtingen 28 een koopadvies. De grote vraag is daarom waarom analisten ondanks de forse koersdaling nog steeds geloven in het groeiverhaal van Adyen.

Koers Adyen daalde ruim 70% vanaf de top:

Bron: Google Finance

Van beurslieveling naar kritisch bekeken groeiaandeel

Adyen groeide de afgelopen jaren uit tot een van de belangrijkste betaalplatformen ter wereld. Grote internationale bedrijven gebruiken het systeem van Adyen om betalingen te verwerken via webshops, apps en fysieke winkels. Het bedrijf levert daarbij niet alleen de betalingstechnologie, maar ook risicobeheer, fraudecontrole en de volledige afhandeling van transacties.

Juist die combinatie maakte Adyen jarenlang bijzonder populair bij beleggers. Het bedrijf groeide hard, behaalde hoge marges en had nauwelijks concurrenten met een vergelijkbaar wereldwijd platform. Daardoor liep de waardering extreem hoog op.

Inmiddels kijken beleggers kritischer naar dure groeiaandelen. Hogere rentes, economische onzekerheid en voorzichtigere consumenten hebben ervoor gezorgd dat de markt minder bereid is om hoge multiples te betalen voor toekomstige groei. Dat raakt vooral technologiebedrijven zoals Adyen.

Daarnaast kreeg het bedrijf te maken met externe tegenwind. De zwakkere Amerikaanse dollar drukte de gerapporteerde omzetgroei en geopolitieke spanningen zorgen wereldwijd voor voorzichtigere consumentenbestedingen. Dat alles zette druk op het aandeel.

De groei van Adyen blijft ondanks alles sterk

Hoewel de beurskoers fors is gedaald, blijven de operationele cijfers van Adyen opvallend sterk. In het eerste kwartaal van 2026 groeide de netto-omzet met 16 procent naar ongeveer 621 miljoen euro. Dat lag iets onder de verwachtingen van analisten, maar onderliggend bleef de groei stevig.

Vooral het betalingsvolume laat zien dat Adyen nog altijd marktaandeel wint. In het afgelopen kwartaal verwerkte het bedrijf ongeveer 382 miljard euro aan transacties. Dat was een stijging van 21 procent ten opzichte van een jaar eerder. Voor fintechbedrijven is schaal extreem belangrijk. Hoe meer transacties via het platform lopen, hoe sterker de concurrentiepositie wordt. Bovendien kunnen de marges verder stijgen naarmate het netwerk groter wordt.

Ook de winstgevendheid blijft indrukwekkend. In de tweede helft van 2025 behaalde Adyen een EBITDA-marge van ongeveer 55 procent. Dat ligt aanzienlijk hoger dan veel andere technologiebedrijven in de betalingssector. Het management verwacht bovendien dat de omzet in 2026 met 20 tot 22 procent blijft groeien, gecorrigeerd voor wisselkoersen. Tegelijk wil het bedrijf de EBITDA-marge richting 55 procent houden of verder verbeteren richting 2028.

Cijfers Adyen blijven goed:

Adyen groeit steeds verder buiten online betalingen

Een belangrijke reden waarom analisten positief blijven, is dat Adyen steeds minder afhankelijk wordt van één activiteit. Oorspronkelijk stond het bedrijf vooral bekend als online betaalverwerker voor grote internationale bedrijven. Inmiddels bouwt het concern meerdere groeimotoren tegelijk uit.

Zo groeit de divisie “unified commerce” hard. Daarbij helpt Adyen retailers om online betalingen en betalingen in fysieke winkels samen te brengen binnen één systeem. Dat wordt steeds belangrijker nu consumenten voortdurend schakelen tussen apps, webshops en fysieke winkels.

Deze divisie groeide recent met 24 procent.Daarnaast groeit ook het platformsegment zeer snel. Dit onderdeel richt zich op marktplaatsen en platformbedrijven. De omzet binnen deze divisie steeg met ongeveer 35 procent. Hoewel deze tak nog relatief klein is, zien analisten hier veel potentieel voor de komende jaren. Die bredere spreiding maakt het verdienmodel van Adyen aantrekkelijker en stabieler. Het bedrijf is daardoor minder afhankelijk van één specifieke trend binnen e-commerce.

De grote inzet op AI en automatische betalingen

Een van de meest interessante onderdelen van het huidige verhaal rond Adyen is de focus op kunstmatige intelligentie. Het bedrijf verwacht dat AI een steeds grotere rol gaat spelen binnen e-commerce en betalingen.

Adyen spreekt daarbij over “agentic commerce”. Dat betekent dat AI-assistenten in de toekomst zelfstandig aankopen kunnen doen namens consumenten. Een gebruiker geeft bijvoorbeeld een opdracht aan een AI-systeem, waarna het volledige aankoopproces automatisch wordt uitgevoerd.

Dat kan een fundamentele verandering betekenen voor webwinkels en betaalbedrijven.

Adyen probeert zich vroeg te positioneren binnen deze nieuwe markt. Het bedrijf investeert daarom stevig in AI-technologie voor fraudedetectie, dataverwerking en gepersonaliseerde betalingen. Voor analisten is vooral belangrijk dat Adyen hiermee opnieuw probeert voorop te lopen binnen de sector. Het bedrijf wacht niet af, maar probeert actief nieuwe markten te creëren.

Waarom de overname van Talon.One belangrijk kan zijn

De recente overname van Talon.One laat goed zien welke richting Adyen op wil. Het Nederlandse fintechbedrijf betaalt ongeveer 750 miljoen euro voor het Duitse softwarebedrijf.

Op papier lijkt dat een hoge prijs. Talon.One verwacht eind 2026 ongeveer 60 miljoen euro aan terugkerende jaaromzet te behalen. Toch reageerde de beurs opvallend positief op de deal.

Dat komt vooral doordat Talon.One veel meer doet dan alleen software leveren voor kortingsacties. Het platform helpt retailers met loyaliteitsprogramma’s, gepersonaliseerde aanbiedingen en klantbehoud. Door deze technologie te combineren met de betaaldata van Adyen ontstaat een veel krachtiger platform. Retailers kunnen klanten tijdens het afrekenen direct gepersonaliseerde aanbiedingen tonen op basis van aankoopgedrag.

Daarmee schuift Adyen langzaam op van pure betalingsverwerker naar een bredere technologiepartner voor retailers. Dat is strategisch belangrijk, omdat bedrijven die diep geïntegreerd zijn in klantdata en loyaliteitsprogramma’s moeilijker te vervangen zijn.

Daarnaast heeft Talon.One al meer dan 300 grote klanten wereldwijd en groeide het bedrijf de afgelopen jaren met ongeveer 30 tot 40 procent per jaar. Voor beleggers is ook belangrijk dat Adyen de volledige overname uit eigen kasmiddelen betaalt. Het bedrijf beschikt namelijk over een sterke balans en genereert veel vrije kasstroom.

Waarom analisten nog steeds enorme koerspotentie zien

De sterke daling van het aandeel heeft ervoor gezorgd dat de waardering inmiddels een stuk realistischer is geworden dan tijdens de piek van de techhausse. Tegelijk blijft Adyen actief in een markt die structureel blijft groeien. Digitale betalingen nemen wereldwijd nog altijd toe en steeds meer bedrijven willen hun betaalstromen centraliseren binnen één systeem.

Analisten zien daarnaast meerdere groeifactoren tegelijk samenkomen. Het bedrijf profiteert van de groei van e-commerce, fysieke retailbetalingen, platformbedrijven, AI-oplossingen en loyaliteitssoftware.

Daarom blijven veel experts positief over de lange termijn. Het gemiddelde koersdoel van analisten ligt momenteel rond de 1.400 euro, terwijl sommige partijen zoals KBC Securities zelfs uitgaan van 1.900 euro per aandeel.

Analisten zeer positief over aandeel Adyen:

Bron: Investing.com

Het risico blijft hoog

Tegelijk blijft Adyen geen risicoloos aandeel. De markt reageert gevoelig op kleine tegenvallers en de waardering ligt nog steeds hoger dan bij traditionele financiële bedrijven.

Ook blijft het bedrijf afhankelijk van wereldwijde economische groei. Wanneer consumenten minder uitgeven of bedrijven voorzichtiger worden, kan dat direct invloed hebben op de groei van het betalingsvolume.

Daarnaast moet nog blijken of de investeringen in AI en de integratie van Talon.One daadwerkelijk het verwachte succes opleveren. Voor beleggers draait het aandeel daarom vooral om vertrouwen in de lange termijnstrategie. Wie gelooft dat Adyen zijn sterke marktpositie verder kan uitbouwen en succesvol inspeelt op de volgende fase van e-commerce, ziet de huidige koers mogelijk als een interessant instapmoment. Juist doordat het aandeel inmiddels ruim 70 procent onder de oude piek noteert, kijken steeds meer analisten opnieuw met interesse naar het Nederlandse fintechbedrijf.

Lees ook: Dit Nederlandse aandeel knalt vandaag 21% omhoog: wat is er aan de hand?

Advertorial

Nu technologieaandelen steeds gevoeliger worden voor rente, consumentengedrag en geopolitieke ontwikkelingen, kiezen sommige beleggers daarnaast voor beleggingen met meer voorspelbare inkomstenstromen. Vastgoed met stabiele huurders en maandelijkse uitkeringen kan daarbij zorgen voor extra spreiding binnen een portefeuille.

Het SynVest Dutch RealEstate Fund belegt in Nederlands vastgoed met focus op supermarkten en zorgcentra, verspreid over een brede groep solide huurders. Het fonds behaalde een gemiddeld rendement van 8,2% per jaar, waarvan 6,3% maandelijks wordt uitgekeerd. Bij instap in april met een minimale deelname van € 10.000 ontvangen beleggers bovendien één maand extra uitkering bovenop het reguliere rendement. Vraag vrijblijvend de gratis brochure aan voor meer informatie over het fonds en de beleggingsstrategie.