Dit AI aandeel is de favoriet aan het worden op Wall Street
Gisteren had ik het er nog over in het artikel: De 4 beste chip-aandelen voor 2025 volgens Deutsche Bank, maar vandaag duiken we nog even wat dieper in Broadcom. Specifiek waarom Wall Street juist nu enthousiast lijkt te zijn over Broadcom en het aandeel diezelfde dag nog omhoog schoot!
De aandelenkoers van Broadcom sinds de start van het jaar:
Bron: Macrotrends
Broadcom (NASDAQ: AVGO) heeft met zijn laatste kwartaalcijfers namelijk niet alleen de verwachtingen overtroffen, maar ook de aandacht van Wall Street opnieuw op zich gevestigd. Het aandeel staat op dit moment bijna 17% in het groen nadat het bedrijf een ambitieus omzetdoel aankondigde: tot $90 miljard aan inkomsten uit maatwerk AI-chips tegen 2027. Deze aankondiging versterkt Broadcom’s positie in de snelgroeiende markt voor kunstmatige intelligentie en maakt het aandeel een nieuwe extra grote favoriet onder beleggers.
De omzetgroei van Broadcom (2010-2024):
Analisten reageren duidelijk enthousiast hierop. De voorspelling van een adressable market van $60 tot $90 miljard voor AI-accelerators, aangedreven door grote klanten zoals Google en Meta, maakt Broadcom een centrale speler in de ontwikkeling van AI-infrastructuur. De vooruitzichten voor de langetermijngroei zetten niet alleen Broadcom in de schijnwerpers, maar zorgen ook voor een opleving in andere semiconductor-aandelen zoals Nvidia (NVDA), AMD (AMD) en Marvell Technology (MRVL).
Met een verwachte omzetgroei van 220% in AI-gerelateerde segmenten en een stevige positie in de datacentermarkt, lijkt Broadcom klaar om te profiteren van de opkomst van AI-technologie. Toch brengt deze waardering op lange termijn ook risico’s met zich mee, met name door stijgende concurrentie en cyclische druk in traditionele segmenten. In dit artikel duiken ik met je in de cijfers, de marktpositie en de potentie van Broadcom als mogelijk een van de toekomstig AI-leider. Broadcom's indrukwekkende kwartaalcijfers worden overschaduwd door een verschuiving in de groeidynamiek.
Terwijl de omzet uit AI-gerelateerde chips met maar liefst 220% groeide op jaarbasis, blijft de vraag bestaan hoe duurzaam deze groei is. Het bedrijf verwacht tegen 2027 tussen de $60 miljard en $90 miljard aan inkomsten te genereren uit maatwerk AI-chips, gedreven door klanten zoals Google en Meta. Deze ambitie zet de toon voor de toekomst, maar legt ook de druk op Broadcom om deze prognoses waar te maken.
De markt voor AI-chips groeit explosief, vooral door de adoptie van large language models en generatieve AI. Broadcom’s focus op AI-accelerators en geïntegreerde oplossingen voor hyperscale datacenters positioneert het als een sterke speler in deze markt. Maar er is concurrentie: Nvidia blijft domineren in GPU’s en rack-scale oplossingen, terwijl AMD zich ook sterker profileert in dit segment. De vraag is hoe Broadcom zijn positie behoudt in een markt waar innovatie de sleutel tot overleven is.
Vertraging in traditionele segmenten: Een zorgpunt
Naast de positieve vooruitzichten voor AI wordt Broadcom geconfronteerd met afkoelende groei in zijn niet-AI-gerelateerde segmenten. De daling van de omzet in traditionele halfgeleiders wijst op cyclische tegenwind, een bekend probleem in de sector. Deze trend, gecombineerd met de verwachte omzetvertraging in Q1 2025, laat zien dat Broadcom afhankelijker wordt van het succes van AI, wat tegelijk positief als negatief kan zijn.
De algemene omzetgroei van Broadcom en de guidance voor Q1 2025:
De algemene omzetgroei bedroeg in Q4 2024 nog 50%, maar de vooruitzichten voor Q1 2025 zijn bescheidener zoals je ziet. Zelfs als Broadcom deze verwachtingen overtreft, is de kans groot dat de groei in de komende kwartalen onder de 20% zal zakken. Beleggers moeten zich afvragen of Broadcom zijn premiumwaardering kan behouden als de groei in de kernactiviteiten afneemt.
De kerncijfers voor Q4 FY 2024:
Broadcom’s financiële prestaties blijven indrukwekkend, met EBITDA-marges van 66% en een omzetconversie naar vrije kasstroom van 42%. Dit ondersteunt het vooruitzicht dat Broadcom in de komende twaalf maanden een vrije kasstroom van $26 miljard kan genereren. Toch blijft de waardering een punt van discussie. Met een koers van 38x de forward free cashflow wordt het aandeel als duur beschouwd door sommigen.
De netto schuld van ruim $66 miljard voegt een extra laag complexiteit toe. Hoewel dit niet onoverkomelijk is, kan een stijgende renteomgeving de kosten van deze schuldenlast verhogen. Tegelijkertijd dwingt de hoge waardering Broadcom om elk kwartaal opnieuw te bewijzen dat het groei kan realiseren in lijn met de verwachtingen, een uitdaging in een afkoelende markt.
De schuldenpostitie van Broadcom:
Broadcom’s sterke kwartaalcijfers en toekomstgerichte focus op AI zetten het bedrijf in de schijnwerpers. De verwachte omzetgroei uit AI-chips belooft veel, maar brengt ook risico’s met zich mee, vooral gezien de concurrentiedruk en de vertraging in traditionele segmenten. Met een hoge waardering en een aanzienlijke schuldpositie lijkt Broadcom zowel kansen als bedreigingen te bieden.
Voor langetermijnbeleggers met vertrouwen in AI-gedreven groei biedt Broadcom een interessant perspectief. Voor meer voorzichtige beleggers blijft het verstandig om vanaf de zijlijn te blijven kijken totdat er meer duidelijkheid is over de duurzame groei en waardering. De vraag blijft: kan Broadcom zijn ambitieuze plannen waarmaken in een steeds competitievere markt?
Comentários