Dit aandeel zakt -65% terwijl het bedrijf zeer hard groeit
- Jelger Sparreboom
- 2 uur geleden
- 4 minuten om te lezen
In het kort
Eén op de vijf energiedrankjes in de VS komt inmiddels uit de Celsius-portefeuille.
De overnames van Alani Nu en Rockstar hebben het bedrijf in korte tijd fundamenteel veranderd.
Internationale expansie staat nog in een vroege fase, terwijl de thuismarkt verder groeit.
Celsius Holdings is uitgegroeid van een nichemerk binnen energiedranken tot een onderneming met meerdere merken die samen ongeveer twintig procent van de Amerikaanse energiedrankmarkt vertegenwoordigen. De onderneming richt zich op energiedranken met een gezondheids- en fitnessimago. Het bekendste merk is Celsius, dat zich profileert rond suikerarme of suikervrije producten met functionele ingrediënten. In 2025 kreeg het bedrijf een bredere positie door de overname van Alani Nu en later ook Rockstar.
Koers Celsius
De strategische relatie met PepsiCo vormt een belangrijk onderdeel van het bedrijfsmodel. Pepsi verzorgt de distributie van de merken via zijn uitgebreide netwerk. Dat netwerk geeft Celsius toegang tot verkooppunten waar kleinere drankmerken vaak moeilijk binnenkomen. Denk aan gemakswinkels, tankstations, universiteiten en foodservicekanalen. Voor een producent van energiedranken is distributie vaak minstens zo belangrijk als productontwikkeling, omdat zichtbaarheid in het schap een directe invloed heeft op de verkoop.
De resultaten van het eerste kwartaal van 2026 laten zien hoe sterk de onderneming is veranderd. De omzet steeg naar een recordniveau van circa 783 miljoen dollar. Een groot deel van die groei kwam voort uit de integratie van Alani Nu. Dat merk ontwikkelde zich tot een van de snelst groeiende energiedrankmerken in de Verenigde Staten en genereerde in het kwartaal ongeveer 368 miljoen dollar omzet. Het oorspronkelijke Celsius-merk groeide eveneens, al lag het groeitempo duidelijk lager dan enkele jaren geleden.
Omzet Celsius
Het is belangrijk om onderscheid te maken tussen organische groei en groei via overnames. Organische groei ontstaat doordat bestaande merken meer verkopen. Groei via overnames ontstaat doordat nieuwe activiteiten aan de onderneming worden toegevoegd. Bij Celsius spelen beide factoren een rol. De omzetgroei werd sterk ondersteund door de toevoeging van Alani Nu en Rockstar, terwijl de onderliggende vraag naar de producten eveneens bleef toenemen.
Alani Nu is uitgegroeid tot een belangrijke groeimotor. Het merk richt zich op een consumentengroep die deels verschilt van de traditionele Celsius-klant. Het management benadrukt dat de merken elk een eigen positionering hebben. Daardoor ontstaat een bredere dekking van de markt. Binnen de energiedranksector draait veel om schapruimte. Een onderneming met meerdere succesvolle merken krijgt vaak meer ruimte toegewezen door retailers.
Rockstar bevindt zich in een andere fase. Het merk kende al langere tijd een zwakkere ontwikkeling voordat het onderdeel werd van Celsius. Het management spreekt daarom over een stabilisatiejaar. De focus ligt op het stroomlijnen van het assortiment en het verbeteren van de distributie. Rockstar levert momenteel een bescheiden bijdrage aan de groepsomzet, waardoor de financiële impact beperkt blijft ten opzichte van Celsius en Alani Nu.
Een opvallend thema in recente discussies rond het aandeel is concurrentie. De introductie van energiedranken onder het Kirkland-huismerk van Costco kreeg veel aandacht. Die ontwikkeling onderstreept hoe aantrekkelijk de categorie is geworden. Tegelijkertijd beschikt Celsius over distributiekanalen die verder reiken dan de magazijnwinkels van Costco. Bovendien omvat het assortiment veel meer smaken en productvarianten. De concurrentiedynamiek binnen energiedranken blijft intensief, waarbij ook Monster en Red Bull belangrijke spelers zijn.
Internationale expansie vormt een andere belangrijke groeidrijver. Buiten Noord-Amerika vertegenwoordigt Celsius nog een relatief klein deel van de groepsomzet. Het bedrijf heeft de afgelopen jaren activiteiten uitgebreid in verschillende Europese landen en werkt daarbij vaak samen met lokale distributiepartners. In het eerste kwartaal van 2026 groeide de internationale omzet met ongeveer 55 procent. Vanuit een absoluut perspectief is deze omzet nog beperkt, waardoor de onderneming ruimte heeft om nieuwe markten te ontwikkelen zonder dat verzadiging direct een rol speelt.
Tijdens recente presentaties benadrukte het management dat de energiedrankcategorie steeds meer onderdeel wordt van dagelijkse consumptiepatronen. De producten worden gebruikt rondom sportactiviteiten, tijdens werkuren of als alternatief voor andere cafeïnehoudende dranken. Die verschuiving vergroot het aantal gebruiksmomenten. Volgens het management trekt de categorie bovendien nieuwe consumentengroepen aan, waaronder meer vrouwelijke consumenten. Dat speelt Alani Nu extra in de kaart.
In recente toelichtingen valt verder op dat Celsius veel aandacht besteedt aan operationele efficiëntie. Na de overnames werkt het bedrijf aan integratievoordelen, ook wel synergieën genoemd. Dat zijn kostenbesparingen of efficiëntiewinsten die ontstaan wanneer verschillende activiteiten worden samengevoegd. Celsius meldde dat ongeveer 50 miljoen dollar aan verwachte synergieën rond Alani Nu inmiddels is gerealiseerd. Daarnaast werkt het bedrijf aan optimalisatie van logistiek, inkoop en productiecapaciteit.
Een ander aandachtspunt betreft de brutomarge. Dat is het percentage van de omzet dat overblijft nadat directe productiekosten zijn betaald. Door de overnames daalde de brutomarge tijdelijk, omdat de nieuwe merken een ander kostenprofiel hebben. Het management gaf tijdens de kwartaalpresentatie aan dat verschillende verbeterprogramma's moeten bijdragen aan een geleidelijke stijging van de marge in de komende perioden. Daarbij spelen grondstofinkoop, transportkosten en productie-efficiëntie een belangrijke rol.
Brutomarge
Celsius staat daardoor op een interessant punt in zijn ontwikkeling. Het bedrijf is niet langer afhankelijk van één merk en beschikt over een portfolio dat verschillende segmenten binnen de energiedrankmarkt bedient. Tegelijkertijd bevindt een groot deel van de internationale uitrol zich nog in een vroege fase.
Advertorial
Raisin RenteBoost is een tijdelijke actie waarbij je op een vrij opneembare spaarrekening de eerste 3 maanden lang een gegarandeerde rente van 2,85% p.j. krijgt. Je spaargeld blijft dagelijks opvraagbaar en je kunt vrij storten en opnemen. Na deze periode kun je via één Raisin-account verder sparen bij meer dan 50 Europese banken, met actuele variabele rentes tot 1,91% p.J. of kiezen voor spaardeposito's met looptijden van één maand tot tien jaar en rentes tot 3,15% p.j.
