Dit aandeel verslaat Nvidia ruimschoots en kan ook in 2026 blijven verrassen
- Michiel V
- 2 uur geleden
- 4 minuten om te lezen
In het kort:
Micron Technology profiteert direct van AI doordat high bandwidth memory onmisbaar is voor datacenters en AI chips.
De vraag naar HBM overstijgt het aanbod, waardoor Micron sterke prijszettingsmacht en snel stijgende marges heeft.
Ondanks de sterke groei blijft de waardering relatief redelijk, al blijft de sector cyclisch.
De enorme aandacht voor Nvidia maakt het soms lastig om te zien dat de AI revolutie uit veel meer schakels bestaat dan alleen de bekende GPU fabrikant. Datacenters draaien niet alleen op rekenkracht, maar ook op geheugen. Juist daar ligt de kracht van Micron Technology. Het bedrijf levert geheugenchips die onmisbaar zijn voor moderne AI toepassingen en profiteert daarmee direct van de explosieve groei van kunstmatige intelligentie, zonder zelf in de spotlights te hoeven staan.
Waar Nvidia de motor levert, zorgt Micron voor de brandstof. Zonder voldoende en snel geheugen lopen AI chips vast en ontstaat er vertraging in het verwerken van data. Dat maakt high bandwidth memory een cruciaal onderdeel van iedere moderne datacenteropstelling. Micron heeft zich in dit segment sterk gepositioneerd en is inmiddels een vaste leverancier voor partijen als Nvidia en AMD. Dat zorgt voor een structurele vraag die verder reikt dan één productcyclus.
De koersontwikkeling van Micron vergeleken met Nvidia in 2025. Micron presteerde een factor 7 beter dan Nvidia
High bandwidth memory als groeimotor
De kern van Microns succes ligt bij high bandwidth memory, kortweg HBM. Deze geheugentechnologie slaat grote hoeveelheden data dicht bij de processor op, waardoor AI modellen sneller kunnen worden getraind en uitgevoerd. In een wereld waarin efficiëntie en energieverbruik steeds belangrijker worden, biedt Micron een duidelijke meerwaarde.
De huidige generatie HBM3E levert meer capaciteit en verbruikt tegelijkertijd minder energie dan concurrerende oplossingen. Voor datacenters betekent dat lagere kosten en betere prestaties. Dat verklaart waarom Micron zijn volledige productiecapaciteit voor 2026 al heeft verkocht. De vraag overstijgt het aanbod en geeft het bedrijf ongekende prijszettingsmacht.
Daar blijft het niet bij. Micron werkt aan de volgende generatie geheugen, die opnieuw een flinke stap vooruit moet zetten in capaciteit en energiezuinigheid. De markt voor datacentergeheugen zou volgens het management in enkele jaren richting de honderd miljard dollar kunnen groeien. Dat maakt duidelijk dat de huidige groei geen eenmalige opleving is, maar onderdeel van een bredere infrastructuur uitbouw.
Explosieve cijfers bevestigen structurele vraag
De recente kwartaalcijfers onderstrepen hoe krachtig deze trend is. Micron boekte een recordomzet, met een groei die vooral werd gedreven door cloud en datacenterklanten. De omzet uit dit segment verdubbelde en trok de marges van het hele bedrijf omhoog. Dat resulteerde in een winstgroei die zelden wordt gezien bij bedrijven van deze omvang.
De kwartaalcijfers van Micron in Q4 2025 waren zeer indrukwekkend
Ook de vooruitblik is opvallend sterk. Voor het lopende kwartaal verwacht Micron opnieuw een enorme omzet- en winststijging. Analisten hebben hun ramingen fors moeten verhogen en gaan inmiddels uit van tientallen miljarden extra omzet in de komende jaren. De winstgevendheid loopt snel op doordat Micron steeds meer afstand neemt van traditionele, meer cyclische geheugenchips en zich richt op maatwerk voor AI toepassingen.
Tegelijkertijd profiteert Micron ook buiten datacenters. Smartphones en pc’s krijgen steeds vaker ingebouwde AI functies, wat leidt tot een hogere vraag naar geheugen per apparaat. Dat zorgt voor extra steun onder de groei en maakt het bedrijfsmodel breder dan alleen AI infrastructuur.
Waardering blijft opvallend redelijk
Ondanks de enorme koersstijging van het afgelopen jaar is Micron nog altijd niet extreem gewaardeerd. In vergelijking met Nvidia is het aandeel zelfs duidelijk goedkoper. Dat is opvallend, omdat de groei van Micron nauw verbonden is met het succes van Nvidia en andere AI chipontwerpers. Zolang zij hun chips blijven verkopen, blijft de vraag naar Microns geheugen bestaan.
De waardering van Micron op basis van de forward PE ratio
Analisten zijn dan ook overwegend positief. De meeste zien nog ruimte voor verdere koersstijgingen, zeker als de winstgroei zich doorzet. De combinatie van sterke marges, volle orderboeken en een strategische positie in de AI keten maakt Micron aantrekkelijk voor beleggers die verder kijken dan de bekendste namen.
Cyclisch verleden vraagt om realisme
Toch is nuance belangrijk. Micron blijft een kapitaalintensief bedrijf in een sector die historisch gezien sterk cyclisch is. In mindere economische tijden kan de vraag naar geheugen snel terugvallen en kunnen marges onder druk komen te staan. Dat zagen beleggers enkele jaren geleden nog pijnlijk terug.
Het verschil met eerdere cycli is dat AI infrastructuur de vraag langer lijkt te ondersteunen dan gebruikelijk. De huidige investeringsgolf heeft kenmerken van een bredere supercyclus, maar ook die zal ooit afvlakken. De kunst voor Micron wordt om de opgebouwde winstgevendheid vast te houden wanneer de markt normaliseert.
Voor beleggers met een lange horizon kan Micron echter een interessante aanvulling zijn. Het bedrijf zit midden in de kern van de AI revolutie, profiteert van structurele trends en wordt nog altijd lager gewaardeerd dan veel bekendere AI aandelen. Wie gelooft dat kunstmatige intelligentie ook na 2026 blijft groeien, kan moeilijk om het belang van geheugen heen. In dat verhaal speelt Micron een hele belangrijke rol.
In een markt waarin AI-aandelen zoals Micron sterk profiteren van technologische groei, blijft één punt belangrijk. Deze bedrijven zijn kapitaalintensief en gevoelig voor cycli. De winst kan snel oplopen, maar ook weer terugvallen zodra investeringen in datacenters vertragen of de geheugencyclus keert. Dat maakt dit soort aandelen interessant, maar ook volatiel.
Voor beleggers die naast groeiaandelen ook zoeken naar meer voorspelbare inkomsten, kan vastgoed een rustiger tegenwicht zijn. Via een fondsstructuur kun je profiteren van huurinkomsten zonder blootstelling aan technologische cycli. Het SynVest Dutch RealEstate Fund belegt in Nederlands supermarkt en zorgvastgoed, sectoren met stabiele huurders en langlopende contracten. Daardoor vormt vastgoed een meer constante inkomensbron naast dynamische AI-aandelen.
Vraag nu de gratis brochure aan en ontdek vrijblijvend of dit vastgoedfonds past bij jouw beleggingsdoelen.
Opmerkingen