Dit aandeel keert 9 procent dividend uit en verdient bakken met geld

In het kort:

• Ares Capital biedt een dividend van bijna 10 procent dankzij directe leningen aan middelgrote bedrijven.

• Het dividend is relatief goed onderbouwd door schaal, focus op senior secured leningen en steun van Ares Management.

• Het hoge rendement blijft wel gevoelig voor economische tegenwind, waardoor schommelingen richting 2026 mogelijk zijn.

  
  

In een periode waarin obligaties weer rendement opleveren en aandelenmarkten historisch hoog gewaardeerd zijn, kijken veel beleggers opnieuw naar alternatieven voor stabiel inkomen. Ares Capital komt daarbij al snel in beeld. Het bedrijf keert een dividend uit van bijna 10 procent en heeft een lange staat van dienst binnen de wereld van private kredietverlening. Tegelijk roept zo’n hoog rendement altijd de vraag op of dit ook houdbaar is richting 2026 en daarna.

Ares Capital is de grootste business development company in de Verenigde Staten. Het bedrijf richt zich op directe leningen aan middelgrote, niet beursgenoteerde ondernemingen. Deze bedrijven bevinden zich vaak tussen wal en schip. Ze zijn te groot voor durfkapitaal en te klein of te risicovol voor de traditionele bankenmarkt. Juist daar ligt de niche waarin Ares Capital actief is.

Hoe het verdienmodel werkt en waarom het schaalvoordeel telt

Ares Capital verdient zijn geld door leningen te verstrekken tegen relatief hoge rentes. Die rentes liggen duidelijk boven het niveau van staatsobligaties of investment grade bedrijfsleningen. Dat is logisch, omdat de leningen minder liquide zijn en gericht op kleinere bedrijven. In ruil daarvoor ontvangt Ares Capital een stevige rentestroom, die grotendeels wordt uitgekeerd aan aandeelhouders.

Wat het bedrijf onderscheidt van veel andere BDC’s is de schaal en de kwaliteit van de portefeuille. Ares Capital beheert bijna 30 miljard dollar aan investeringen, verdeeld over honderden bedrijven in tientallen sectoren. Het zwaartepunt ligt bij senior secured leningen. Dat betekent dat Ares Capital bij problemen als eerste recht heeft op de bezittingen van de kredietnemer. Dit verlaagt het risico aanzienlijk in vergelijking met achtergestelde leningen of aandelenbelangen.

De nauwe band met moederbedrijf Ares Management speelt hierbij een cruciale rol. Dankzij dit netwerk krijgt Ares Capital toegang tot transacties die voor kleinere spelers simpelweg onbereikbaar zijn. Daarnaast profiteert het van diepgaande sectoranalyses en strikte kredietbeoordelingen. Dit verklaart waarom de gerealiseerde verliezen sinds de oprichting opvallend laag zijn gebleven.

Het dividendbeleid en de mate van zekerheid

Het dividend is de kern van de beleggingscase. Ares Capital is wettelijk verplicht om het grootste deel van zijn winst uit te keren om zijn fiscale status te behouden. In plaats van het dividend maximaal op te schroeven in goede jaren, kiest het management voor een meer conservatieve aanpak. Het vaste kwartaaldividend wordt bewust lager vastgesteld dan de structurele winstcapaciteit.

Extra inkomsten worden vaak via tijdelijke aanvullende dividenden uitgekeerd. Daarnaast heeft Ares Capital een buffer opgebouwd in de vorm van niet uitgekeerde belastbare winst uit eerdere jaren. Deze reserve fungeert als vangnet wanneer de inkomsten tijdelijk onder druk komen te staan. Daardoor kan het bedrijf het reguliere dividend langer handhaven zonder direct te hoeven ingrijpen.

Voor 2026 is dit een belangrijk punt. De economie vertraagt weliswaar, maar verkeert nog niet in een diepe recessie. Het percentage leningen dat niet meer wordt betaald, ligt historisch laag. Zolang dit beeld niet sterk verslechtert, lijkt het huidige dividendniveau goed te verdedigen.

De onvermijdelijke gevoeligheid voor economische cycli

Toch is Ares Capital geen risicoloos inkomensaandeel. De klanten zijn relatief kleine bedrijven die hoge rentes betalen omdat goedkopere financiering niet beschikbaar is. In tijden van economische stress neemt het risico toe dat deze bedrijven moeite krijgen met hun verplichtingen. Dat kan leiden tot hogere afboekingen en druk op de winst.

De geschiedenis laat zien dat Ares Capital in eerdere recessies het dividend heeft verlaagd. Dat is geen zwakte, maar een realistisch gevolg van het bedrijfsmodel. Het aandeel beweegt uiteindelijk mee met de gezondheid van de economie. Beleggers moeten zich dus realiseren dat een hoog dividend hand in hand gaat met cyclisch risico.

Daar staat tegenover dat Ares Capital beter gepositioneerd is dan veel concurrenten. De focus op senior secured leningen, de brede spreiding en de sterke balans bieden bescherming wanneer de omstandigheden verslechteren. Bovendien blijft de vraag naar private kredietverlening structureel groeien doordat banken zich steeds verder terugtrekken uit dit segment.

Lees ook: Deze drie aandelen keren meer dan 10 procent dividend uit

Afweging voor beleggers richting 2026

Richting 2026 bevindt Ares Capital zich in een interessante positie. Aan de ene kant biedt het aandeel een zeer aantrekkelijk lopend rendement, ondersteund door een conservatief dividendbeleid en sterke kredietkwaliteit. Aan de andere kant blijft het bedrijf gevoelig voor economische tegenwind, wat betekent dat beleggers realistische verwachtingen moeten hebben.

Voor beleggers die actief inkomen zoeken en bereid zijn om schommelingen te accepteren, kan Ares Capital een waardevolle pijler zijn binnen een gespreide portefeuille. Wie absolute stabiliteit zoekt, zal moeten erkennen dat dit aandeel beter past bij een bewuste inkomensstrategie dan bij een defensieve buy and hold benadering zonder risico.

In een markt waarin inkomensaandelen zoals Ares Capital weer aandacht krijgen, blijft één punt belangrijk. Een hoog rendement gaat vrijwel altijd samen met economische gevoeligheid en koersschommelingen. Wie inkomen zoekt, maar minder afhankelijk wil zijn van rente, kredietrisico en beursvolatiliteit, kijkt daarom steeds vaker verder dan alleen aandelen en obligaties.

Vastgoed kan daarin een stabieler alternatief zijn. Via een fondsstructuur kun je profiteren van huurinkomsten zonder zelf panden te beheren. Het SynVest Dutch RealEstate Fund belegt in Nederlands supermarkt en zorgvastgoed, segmenten die ook in economisch onrustige tijden stabiele huurinkomsten laten zien. Daarmee kan vastgoed een rustiger inkomenscomponent vormen naast meer cyclische beleggingen.

Vraag nu de gratis brochure aan en ontdek vrijblijvend of dit vastgoedfonds past bij jouw beleggingsdoelen.