Okta knalt boven verwachting – is dit een unieke kans voor beleggers?
- Arne Verheedt
- 2 uur geleden
- 4 minuten om te lezen
In het kort
De kwartaalomzet kwam uit op 761 miljoen dollar, boven de eigen verwachting van maximaal 750 miljoen dollar, terwijl de winst per aandeel opliep tot 0,90 dollar.
De vraag naar identiteitsbeveiliging blijft sterk, met RPO groei van 15 procent en cRPO groei van 12 procent, een belangrijke indicator voor toekomstige omzet.
Tegelijk wijst de vooruitblik op vertraging van de groei richting 9 procent in FY27, beleggers reageren neutraal.
Het Amerikaanse cybersecuritybedrijf Okta heeft met zijn vierde kwartaalcijfers de verwachtingen van analisten overtroffen. Tegelijk laten de vooruitzichten zien dat de groei van het bedrijf verder afkoelt. Daarmee bevindt Okta zich duidelijk in een nieuwe fase waarin winstgevendheid steeds belangrijker wordt dan pure expansie.
De onderneming, gespecialiseerd in digitale identiteitsbeveiliging voor bedrijven en ontwikkelaars, rapporteerde in het vierde kwartaal van boekjaar 2026 een omzet van 761 miljoen dollar. Dat betekent een stijging van 11 procent ten opzichte van een jaar eerder. Daarmee kwam de omzet boven de eerder afgegeven prognose van 748 tot 750 miljoen dollar uit.
Ook de winst viel hoger uit dan verwacht. De non GAAP winst per aandeel bedroeg 0,90 dollar, tegenover 0,78 dollar een jaar eerder. Het bedrijf had eerder zelf een bandbreedte van 0,84 tot 0,85 dollar afgegeven. De cijfers onderstrepen dat Okta steeds efficiënter opereert na jaren waarin groei centraal stond.
Okta overtreft verwachtingen met sterke kwartaalcijfers:
Abonnementen vormen nog altijd de kern van het verdienmodel
Het grootste deel van de inkomsten van Okta komt uit abonnementen voor identiteitsbeheer software. Bedrijven gebruiken deze technologie om werknemers, klanten en partners veilig toegang te geven tot digitale systemen en cloud toepassingen.
In het vierde kwartaal bedroeg de abonnementsomzet 747 miljoen dollar, eveneens een stijging van 11 procent op jaarbasis. Daarmee blijft het abonnementsmodel de belangrijkste groeimotor van het bedrijf.
Over het volledige boekjaar 2026 realiseerde Okta een totale omzet van 2,919 miljard dollar, een stijging van 12 procent ten opzichte van het voorgaande jaar. De abonnementsomzet bedroeg daarbij 2,855 miljard dollar, eveneens goed voor een groei van 12 procent.
Hoewel deze groei nog steeds solide is, ligt het tempo duidelijk lager dan enkele jaren geleden. In de periode rond 2020 groeide Okta nog met percentages van meer dan 30 procent per jaar. De onderneming ontwikkelt zich daardoor steeds meer tot een volwassen softwarebedrijf.
Contractwaarde wijst op stabiele vraag
Voor softwarebedrijven met een abonnementenmodel kijken analisten niet alleen naar de huidige omzet, maar vooral naar toekomstige contractwaarde. Bij Okta wordt dat gemeten via Remaining Performance Obligations, of kortweg RPO.
Dit cijfer geeft aan hoeveel omzet uit reeds afgesloten contracten nog moet worden erkend in toekomstige kwartalen. In het vierde kwartaal kwam de RPO uit op 4,827 miljard dollar, een stijging van 15 procent ten opzichte van een jaar eerder.
Daarnaast rapporteerde Okta een current RPO van 2,513 miljard dollar, een groei van 12 procent. Dit deel van de contractwaarde wordt naar verwachting binnen twaalf maanden als omzet geboekt.
Voor beleggers is dit een belangrijke indicator, omdat het inzicht geeft in de voorspelbaarheid van toekomstige inkomsten. De stijging suggereert dat organisaties blijven investeren in identiteitsbeveiliging, ondanks een onzekere economische omgeving.
Winstgevendheid neemt duidelijk toe
Naast de omzetgroei viel vooral de verbetering van de winstgevendheid op. De non GAAP operationele winst bedroeg 202 miljoen dollar, goed voor een operationele marge van 26 procent. Een jaar eerder lag deze marge nog op 25 procent.
Okta boekt sterke verbetering in winstgevendheid:
Volgens de officiële boekhoudregels realiseerde Okta een operationele winst van 46 miljoen dollar, tegenover slechts 8 miljoen dollar in dezelfde periode een jaar eerder. Ook de nettowinst nam sterk toe.
Over het volledige boekjaar 2026 boekte het bedrijf een GAAP operationele winst van 149 miljoen dollar, terwijl er in het jaar daarvoor nog sprake was van een operationeel verlies. De stijging van de winst komt vooral doordat de kosten minder snel toenemen dan de omzet.
sterke kasstromen versterken financiële positie
Een andere opvallende ontwikkeling is de sterke kasstroom van het bedrijf. In het vierde kwartaal genereerde Okta 258 miljoen dollar operationele kasstroom en 252 miljoen dollar vrije kasstroom.
Dat komt neer op een vrije kasstroommarge van 33 procent, een bijzonder hoog niveau voor een softwarebedrijf dat nog steeds dubbelecijferige omzetgroei realiseert.
Over het volledige boekjaar 2026 bedroeg de vrije kasstroom 863 miljoen dollar, goed voor een marge van 30 procent. Hierdoor beschikt het bedrijf over aanzienlijke financiële flexibiliteit.
Kasstroom Okta groeit mee met winstgevendheid:
Okta had eind januari 2,553 miljard dollar aan cash en kortlopende investeringen op de balans staan. Die sterke positie biedt ruimte voor aandeleninkoop, overnames of extra investeringen in nieuwe technologieën.
Beleggers reageren afwachtend op tragere groeiverwachting
Ondanks de sterke kwartaalresultaten blijft het management voorzichtig over de vooruitzichten. Voor het eerste kwartaal van boekjaar 2027 verwacht Okta een omzet van 749 tot 753 miljoen dollar, goed voor een groei van ongeveer 9 procent.
Voor het volledige boekjaar 2027 rekent het bedrijf op een omzet tussen 3,170 en 3,190 miljard dollar, eveneens een groei van circa 9 procent. Volgens het management komt een deel van deze vertraging door de strategische keuze om meer professionele diensten via partners te laten verlopen.
Tegelijk blijft de winstgevendheid sterk. Okta verwacht een operationele marge van 25 tot 26 procent en een vrije kasstroom tot 880 miljoen dollar. Beleggers reageerden relatief neutraal op de cijfers. In de handel na sluiting van de beurs steeg het aandeel ongeveer 1,5 procent.
