CrowdStrike +47% ARR-groei, toch -4%: wat nu?

In het kort

• De omzet steeg in het vierde kwartaal met 23 procent naar 1,31 miljard dollar, terwijl de jaarlijkse omzet uitkwam op 4,81 miljard dollar, een groei van 22 procent.

• De jaarlijkse terugkerende omzet bereikte 5,25 miljard dollar, met 331 miljoen dollar netto nieuwe ARR in het kwartaal en ruim 1 miljard dollar over het hele jaar.

• De vrije kasstroom kwam in boekjaar 2026 uit op 1,24 miljard dollar en de non GAAP winst per aandeel steeg naar 3,73 dollar.

CrowdStrike heeft boekjaar 2026 afgesloten met solide kwartaalcijfers die de veerkracht van het cybersecuritymodel onderstrepen. In het vierde kwartaal steeg de omzet met 23 procent naar 1,31 miljard dollar, tegenover 1,06 miljard dollar een jaar eerder. Over het volledige boekjaar kwam de omzet uit op 4,81 miljard dollar, een stijging van 22 procent.

De kern van het verhaal ligt opnieuw bij de jaarlijkse terugkerende omzet, de zogeheten annual recurring revenue of ARR. Die groeide met 24 procent naar 5,25 miljard dollar. In het vierde kwartaal alleen werd 330,7 miljoen dollar aan netto nieuwe ARR toegevoegd, een stijging van 47 procent op jaarbasis. Over het volledige jaar kwam de netto nieuwe ARR voor het eerst boven de 1 miljard dollar uit.

Voor een softwarebedrijf met een abonnementsmodel is ARR belangrijker dan de kwartaalomzet. Het geeft inzicht in de voorspelbaarheid van toekomstige inkomsten. Dat de grens van 5 miljard dollar is doorbroken, bevestigt dat grote ondernemingen cybersecurity als structurele uitgave blijven zien.

CrowdStrike boekt 22% omzetgroei:

Bron: Crowdstrike

Winstgevendheid trekt aan ondanks hoge kosten

Op GAAP basis draaide het bedrijf in het vierde kwartaal een nettowinst van 38,7 miljoen dollar, tegenover een verlies van 86,3 miljoen dollar een jaar eerder. De winst per aandeel kwam uit op 0,15 dollar. Daarmee keerde het bedrijf in het slotkwartaal terug naar zwarte cijfers.

Op non GAAP basis, waarbij onder meer aandelenbeloningen en eenmalige posten buiten beschouwing worden gelaten, bedroeg de nettowinst in het kwartaal 289,1 miljoen dollar. De non GAAP winst per aandeel steeg van 0,81 naar 1,12 dollar. Over het volledige boekjaar kwam de non GAAP nettowinst uit op 956,6 miljoen dollar, ofwel 3,73 dollar per aandeel.

CrowdStrike boekt sterke winstcijfers:

Bron: Crowdstrike

De operationele hefboom wordt steeds zichtbaarder. De non GAAP operationele marge bedroeg in het vierde kwartaal 25 procent, tegenover 21 procent een jaar eerder. Over het hele jaar kwam de marge uit op 22 procent.

Tegelijkertijd blijven de kosten voor aandelenbeloningen aanzienlijk. In boekjaar 2026 liep deze post op tot ruim 1,13 miljard dollar. Daarnaast drukten kosten gerelateerd aan het incident van juli 2024 met bijna 118 miljoen dollar op de jaarcijfers. Voor beleggers is het van belang deze posten kritisch te blijven volgen, omdat ze een reële impact hebben op de verwatering en kasstromen.

Sterke kasstroom en robuuste balans

De kasstroomontwikkeling vormt een van de sterkste punten in het rapport. In het vierde kwartaal werd 497,9 miljoen dollar aan operationele kasstroom gegenereerd. De vrije kasstroom bedroeg 376,4 miljoen dollar, goed voor een marge van 29 procent.

Over het volledige boekjaar kwam de operationele kasstroom uit op 1,61 miljard dollar en de vrije kasstroom op 1,24 miljard dollar. De vrije kasstroommarge bedroeg 26 procent. Dat niveau plaatst het bedrijf in de bovenste regionen van de softwaresector.

Free Cash Flow Q4 Crowdstrike:

Bron: Crowdstrike

De balans oogt solide. De kaspositie steeg naar 5,23 miljard dollar per eind januari, terwijl de langlopende schuld rond de 745 miljoen dollar ligt. Netto beschikt het bedrijf dus over een ruime financiële buffer. Dat biedt ruimte voor gerichte overnames, verdere investeringen in AI technologie en aandeleninkoop. Begin maart werd al voor 50,6 miljoen dollar aan eigen aandelen ingekocht.

Platformstrategie en vooruitblik Crowdstrike 2027

Een belangrijk strategisch element is de toenemende module adoptie. De helft van de klanten gebruikt inmiddels zes of meer modules. Dat wijst op succesvolle cross sell en een diepere verankering in de IT infrastructuur van klanten. Hoe breder het platform wordt ingezet, hoe hoger de overstapdrempel.

Voor het eerste kwartaal van boekjaar 2027 rekent het bedrijf op een omzet tussen 1,36 en 1,364 miljard dollar. Voor het volledige jaar wordt gemikt op 5,87 tot 5,93 miljard dollar omzet en een non GAAP winst per aandeel tussen 4,78 en 4,90 dollar. De ARR zou moeten doorgroeien naar circa 6,5 miljard dollar.

Dat impliceert een lichte groeivertraging in omzet, maar een verdere verbetering van de winstgevendheid. De combinatie van structurele cybersecurityvraag, AI integratie en hoge kasstromen biedt kansen. Tegelijkertijd blijft de waardering stevig en laat de markt weinig ruimte voor tegenvallers in ARR groei of marges.

Dat sentiment is direct zichtbaar op de beurs. In de nabeurshandel staat het aandeel circa 4 procent lager. De daling lijkt vooral het gevolg van de iets terughoudendere outlook voor boekjaar 2027. Hoewel de groei doorzet, wijst de afgegeven bandbreedte op een verdere normalisering van het tempo, en dat zorgt in combinatie met de stevige waardering voor druk op de koers.