Bank of America komt met een bizar koersdoel voor AMD

In het kort:

• AMD behoort dit jaar tot de sterkste AI-aandelen op Wall Street met een koersstijging van meer dan 100 procent.

• Bank of America verhoogde het koersdoel naar 500 dollar vanwege de explosieve groei van AI-datacenters en de sterke positie van AMD binnen serverchips en AI-processors.

• Vooral de datacenterdivisie groeit hard, terwijl beleggers in juli uitkijken naar het grote AI-evenement van AMD waar nieuwe chips en AI-plannen worden verwacht.

  
  

Advanced Micro Devices heeft een opmerkelijk jaar achter de rug. Het aandeel is sinds januari meer dan 100 procent gestegen, terwijl de brede S&P 500 index in dezelfde periode slechts iets onder de 10 procent won. AMD liet de markt dus ver achter zich. Dat roept een voor de hand liggende vraag op: is er na zo'n rally nog ruimte voor verdere stijging, of is het beste er al uit?

Bank of America denkt van wel. De Amerikaanse zakenbank verhoogde haar koersdoel voor AMD van 450 naar 500 dollar per aandeel en handhaaft het koopadvies. De bank baseert dat op een fors opwaarts bijgestelde visie op de markt voor AI-datacenters, waar AMD een steeds grotere rol in speelt.

Waarom AMD dit jaar zo hard steeg

De rally van AMD is niet uit de lucht komen vallen. Een reeks positieve ontwikkelingen zorgde de afgelopen maanden voor een aanhoudende stroom goed nieuws. Aan het einde van februari breidde AMD zijn samenwerking met Meta uit, wat het vertrouwen in de vraag naar AMD-chips versterkte. In april herzag Bank of America zijn verkoopverwachtingen voor server-CPU's al een eerste keer opwaarts.

Kort daarna publiceerde Intel teleurstellende kwartaalcijfers, wat paradoxaal genoeg goed nieuws was voor AMD. Beleggers zagen het als een bevestiging dat AMD terrein wint op zijn grootste concurrent. De eigen kwartaalcijfers van AMD, gepubliceerd op 5 mei, versterkten dat beeld verder.

Topvrouw Lisa Su sprak tijdens de toelichting van een duidelijk kantelpunt in de groei van het bedrijf. De vrije kasstroom verdrievoudigde tot een record van 2,6 miljard dollar. De winst per aandeel op non-GAAP basis groeide met 43 procent op jaarbasis naar 1,37 dollar, terwijl de nettowinst volgens GAAP zelfs met 95 procent steeg naar 1,38 miljard dollar.

Datacenters zijn de motor van de groei

De indrukwekkendste cijfers kwamen uit de datacenter-divisie, de afdeling die chips levert aan cloudproviders en grote techbedrijven. De omzet in dat segment steeg met 57 procent op jaarbasis naar een record van 5,8 miljard dollar. Zowel de verkoop van EPYC-processors als de Instinct-grafische chips droegen bij aan dat resultaat.

De server-CPU-omzet groeide voor het vierde kwartaal op rij naar recordhoogte, met een stijging van meer dan 50 procent bij zowel zakelijke als cloudklanten. Die groei is direct verbonden aan de wereldwijde investeringsgolf in kunstmatige intelligentie. Grote techbedrijven bouwen massaal nieuwe datacenters om AI-modellen te kunnen trainen en draaien, en AMD profiteert daar steeds zichtbaarder van.

Wat Bank of America nu anders ziet

De kern van de nieuwe analyse is een fors hogere schatting van de totale marktomvang voor AI-datacentersystemen. Bank of America verhoogde haar verwachting voor 2030 van 1,4 biljoen naar 1,7 biljoen dollar. Dat is een enorme markt, en AMD heeft een realistische kans om daar een groter deel van te veroveren.

Binnen dat totaal verhoogde de bank ook haar verwachting voor AI-versnellers van 1,0 naar 1,2 biljoen dollar. De verwachte markt voor server-CPU's werd bijgesteld van 80 naar 110 miljard dollar, precies het segment waar AMD met zijn EPYC-processors bijzonder sterk staat. De AI-netwerkmarkt werd verhoogd van 240 naar 316 miljard dollar.

Analist Vivek Arya handhaafde zijn koopadvies en verhoogde het koersdoel naar 500 dollar, gebaseerd op 42 keer de verwachte winst per aandeel voor 2027. Hij wijst daarbij op de toenemende kracht in de CPU-markt, een aankomend analistenevenement in juli en de mogelijkheid voor AMD om meer grote datacentercontracten binnen te halen.

In juli staat er een belangrijk moment op de agenda

Op 22 en 23 juli 2026 organiseert AMD zijn grote mondiale AI-evenement, genaamd Advancing AI 2026. Dergelijke evenementen zijn voor chipaandelen vaak bepalende momenten. AMD kan er nieuwe producten aankondigen, partnerships bekendmaken en een langetermijnvisie presenteren. Bank of America noemt het evenement expliciet als een van de redenen voor het verhoogde koersdoel.

Voor het tweede kwartaal van 2026 verwacht AMD zelf een omzet van circa 11,2 miljard dollar, met een marge van ongeveer 56 procent op non-GAAP basis. Dat zijn solide verwachtingen die de groeitrend van het eerste kwartaal bevestigen.

Waar zitten de risico's?

Bank of America is positief, maar wijst ook op een aantal risico's. Het belangrijkste is de uitvoering van de eerste rack-scale producten in de MI400-serie, de volgende generatie AI-chips van AMD. De markt zal kritisch kijken of het bedrijf die op tijd en met voldoende prestaties kan leveren.

Daarnaast is er onzekerheid over de timing en omvang van grote AI-projecten in het Midden-Oosten. De afhankelijkheid van één externe chipfabrikant, TSMC in Taiwan, blijft een structureel risico. En de vraag vanuit consumenten en bedrijven naar pc-processors kan grilliger verlopen dan de datacentermarkt, waar de groei voorspelbaarder is.

Wat dit betekent voor beleggers

Voor beleggers die al een positie hebben in AMD biedt de analyse van Bank of America weinig reden tot zorg. De fundamenten zijn sterk, de markt groeit hard en AMD wint marktaandeel in het segment dat er op dit moment het meest toe doet.

Wie overweegt in te stappen moet wel rekening houden met het feit dat AMD al meer dan verdubbeld is dit jaar. Een groot deel van het goede nieuws zit al in de koers verwerkt. Tegenvallende resultaten bij de lancering van de MI400-chips, of een onverwachte vertraging in de AI-investeringsgolf, kunnen de koers snel onder druk zetten. De lange termijn richting lijkt echter gunstig, zolang de AI-boom aanhoudt en AMD zijn technologische ontwikkeling op schema houdt.

Lees ook: Grote zorgen rond ASML na nieuwe Amerikaanse wet

De enorme groei van AI-aandelen zoals AMD laat zien hoeveel kapitaal momenteel richting technologie en datacenters stroomt. Tegelijkertijd zoeken veel beleggers juist naar meer balans binnen hun portefeuille, zeker nu groeiaandelen steeds gevoeliger worden voor hoge waarderingen en scherpe koersschommelingen.

Het SynVest Dutch RealEstate Fund belegt in Nederlands vastgoed, met een sterke focus op supermarkten en zorgcentra, segmenten die ook in economisch wisselvallige tijden veerkrachtig blijven. Het fonds realiseerde de afgelopen jaren een gemiddeld rendement van 8,6% per jaar, waarvan 6% maandelijks wordt uitgekeerd.

Vraag nu de gratis brochure aan en ontdek vrijblijvend of dit vastgoedfonds past bij jouw beleggingsdoelen.