Groter dan Microsoft: het aandeel dat Gates’ portefeuille domineert
- J. van den Poll
- 3 uur geleden
- 4 minuten om te lezen
In het kort:
De Gates Foundation Trust beheert circa 36,6 miljard dollar en heeft bijna 11 miljard dollar in één aandeel.
Dat aandeel is Berkshire Hathaway, veruit de grootste positie en groter dan Microsoft.
Berkshire heeft een recordcashpositie van ongeveer 382 miljard dollar en is sinds eind 2025 onder CEO Greg Abel.
De Bill & Melinda Gates Foundation Trust is het investeringsvehikel dat de wereldwijde liefdadigheidsactiviteiten van de stichting financiert. De portefeuille heeft een geschatte waarde van ongeveer 36,6 miljard dollar. Opvallend is dat bijna 30 procent van dat totaal in één enkel aandeel zit. Dat komt neer op net geen 11 miljard dollar in één positie.
De grote overlap tussen Bill Gates en Warren Buffett is niet verrassend. Gates en Buffett zijn al meer dan dertig jaar bevriend en Buffett fungeerde in die periode vaak als klankbord en mentor op beleggingsvlak. In 2006 maakte Buffett bovendien bekend dat hij het grootste deel van zijn vermogen zou schenken aan de Gates Foundation. Het is dus logisch dat hun overtuigingen in de praktijk vaak dezelfde richting op wijzen.
Berkshire Hathaway is de dominante positie
Het aandeel waarin de Trust bijna 11 miljard dollar heeft geparkeerd is Berkshire Hathaway. Berkshire is daarmee veruit de grootste holding van de stichting en zelfs meer dan twee keer zo groot als de positie in Microsoft. Het gaat om een bedrijf dat op de beurs noteert via zowel BRK.A als BRK.B, waarbij veel beleggers de B aandelen volgen vanwege de toegankelijkere koers.
Berkshire is geen klassiek aandeel maar een verzameling bedrijven
Berkshire Hathaway is in de kern een conglomeraat dat in zes decennia is opgebouwd tot een brede verzameling activiteiten. Het bedrijf bezit volledig gecontroleerde ondernemingen in onder meer verzekeringen, zoals GEICO, spoorvervoer via BNSF en energie en nutsbedrijven via Berkshire Hathaway Energy. Daarbovenop heeft Berkshire tientallen andere industriële, productie en retailbedrijven in portefeuille. Daarnaast beheert het concern een enorme beursportefeuille met grote posities in onder meer Apple, American Express en Coca Cola. Daardoor lijkt Berkshire minder op een enkel bedrijf en meer op een gediversifieerde investeringsmachine die verpakt is in één beursnotering.
De 382 miljard dollar die alles verandert
Een van de meest besproken kenmerken van Berkshire is de enorme liquiditeitspositie. Volgens de laatste openbaar gemaakte stand zat Berkshire op een record van ongeveer 382 miljard dollar aan cash en kortlopende Treasury bills. Dat lijkt op het eerste gezicht overdreven, zeker in een markt waarin beleggers graag zien dat kapitaal maximaal “aan het werk” is. De andere kant van de medaille is dat deze oorlogskas Berkshire in staat stelt om tijdens marktpaniek snel en agressief kansen te grijpen wanneer anderen juist moeten afbouwen.
Crisisdeals als bewijs dat cash soms het rendement maakt
Berkshire heeft in het verleden laten zien wat zo’n oorlogskas waard is. Na de financiële crisis van 2007 tot 2009 stapte Buffett onder meer in instellingen als Goldman Sachs en Bank of America. Op Goldman Sachs boekte Berkshire in enkele jaren meer dan 3 miljard dollar winst op een investering van 5 miljard dollar. Bij Bank of America liep het papieren voordeel op tot ongeveer 12 miljard dollar toen Berkshire jaren later warrants kon uitoefenen die bij de oorspronkelijke deal waren verkregen. Dit zijn precies de momenten waarop veel cash geen last blijkt, maar een strategisch wapen.
Aandeleninkoop als graadmeter van waardering
Buffett heeft Berkshire jarenlang ook laten profiteren van grootschalige aandeleninkoop. Tussen 2020 en 2024 kocht Berkshire voor meer dan 70 miljard dollar eigen aandelen terug. Buffett noemde buybacks regelmatig een verstandige inzet van kapitaal wanneer de beurskoers onder de intrinsieke waarde ligt. Opvallend is dat Berkshire de laatste tijd geen aandelen meer heeft ingekocht. Dat suggereert dat Buffett de huidige koers niet aantrekkelijk genoeg vindt om die knop opnieuw vol open te zetten, of dat de bredere marktwaarderingen hem simpelweg minder speelruimte geven.
De opvolging na Buffett en waarom Berkshire daarop gebouwd is
De vraag wat er gebeurt na Buffett speelt al jaren, maar is sinds eind 2025 concreter geworden. Buffett stapte aan het einde van 2025 terug als CEO en droeg het stokje over aan Greg Abel. Buffett blijft wel voorzitter van de raad van bestuur. De overgang is niet uit de lucht komen vallen, want Abel draaide al langere tijd mee als belangrijke operationele leider binnen Berkshire.
Bovendien werkt Berkshire met een sterk gedecentraliseerd model waarbij dochterbedrijven grotendeels zelfstandig draaien. Daardoor hangt de dagelijkse machine minder aan één persoon dan buitenstaanders soms denken, wat de kans vergroot dat Berkshire ook zonder Buffett als CEO stabiel blijft functioneren.
De opvolger van Warren Buffet: Greg Abel
Waarom de Gates Foundation dit type aandeel kiest
Berkshire is niet het soort aandeel dat indruk maakt met spectaculaire groeicijfers of een hypeverhaal. De waarde zit eerder in spreiding, kasstroom en de mogelijkheid om in slechte tijden hard toe te slaan. Critici zullen terecht wijzen op periodes van relatieve onderprestatie, zeker wanneer de markt wordt gedreven door snelgroeiende technologieaandelen. Toch kan
Berkshire juist daardoor een rustpunt zijn in een portefeuille die zwaar leunt op groei en momentum. Het is precies het type langetermijnbezit dat niet per se de hoogste pieken belooft, maar wel de kans vergroot dat je in onrustige markten overeind blijft en op termijn vermogen opbouwt met minder nachtelijk piekeren.
Advertorial
Ook particuliere beleggers kunnen deze gedachte vertalen naar hun eigen portefeuille: spreiding en discipline werken pas echt door als de frictiekosten laag blijven, zeker bij internationale posities. Wie op lange termijn vermogen wil opbouwen zonder dat kosten het rendement langzaam wegvreten, doet er goed aan kritisch te kijken naar handels- en vooral valutatarieven.
MEXEM is door Brokerskiezen.nl uitgeroepen tot beste allround broker van 2025 en hanteert 0,005% valutakosten, tegenover 0,25% bij DEGIRO en SAXO Bank. Dat verschil kan voor de gemiddelde belegger oplopen tot honderden tot duizenden euro’s per jaar. Dankzij die combinatie van lage kosten en brede marktoegang wordt MEXEM door kenners vaak gezien als de meest complete broker van dit moment.
