Wedbush-analist Dan Ives ziet AI als start van vierde industriële revolutie

In het kort

• Dan Ives verwacht een stevige bullmarkt voor technologieaandelen in de komende twee tot drie jaar.

• De huidige AI-hype is volgens hem nog zwaar onderschat, ondanks enige waarderingsspanningen in delen van de markt.

• Capex-uitgaven aan AI markeren volgens Ives niets minder dan een vierde industriële revolutie.

AI is nog maar net begonnen

Vorige week schoof Wedbush-analist Dan Ives aan bij CNBC, waar hij de stelling van OpenAI-CEO Sam Altman nuanceerde dat de markt “overexcited” is over kunstmatige intelligentie. Ives deelde daar zijn uitgesproken visie: we bevinden ons volgens hem nog maar in de tweede inning van een negen innings durend spel. Ofwel, de AI-revolutie bevindt zich pas in een pril stadium. De volledige impact op bedrijfsvoering, consumentenmarkt en autonome technologie moet zich nog ontvouwen.

De techmarkt, gedreven door AI, staat volgens Ives aan de vooravond van een langdurige bullmarkt. Zijn verwachting is dat de komende twee tot drie jaar zullen worden gekenmerkt door structurele groei, voortgestuwd door toenemende vraag, nieuwe toepassingen en massale investeringen. Waar sommige marktpartijen spreken van overwaardering of speculatieve lucht, ziet Ives vooral onderwaardering van de werkelijke impact.

De performance van QQQ over het afgelopen jaar

Bron: Seeking Alpha

Hij verwijst naar “use cases” binnen het bedrijfsleven die nu pas van de grond komen. De echte doorbraak, zo stelt hij, moet nog volgen: op de consumentenmarkt en binnen autonome systemen. Voor beleggers is dat volgens Ives geen teken om op de rem te trappen, maar juist om versneld posities in te nemen in strategische segmenten.

Capex wordt katalysator van structurele groei

Een van de kernpunten die Ives onderstreept is de omvang van de investeringen die momenteel richting AI stromen. Hij spreekt van een transformerende kapitaalinjectie die hij zonder terughoudendheid een “vierde industriële revolutie” noemt. Waar andere marktvorsers nog twijfelen of de uitgaven aan AI-infrastructuur zullen renderen, stelt Ives dat de returns zich op termijn vanzelf zullen bewijzen.

Zijn observatie op dit moment is dat de vraag in de markt nu al 30 tot 40% hoger ligt dan drie tot vier maanden geleden. Daarmee is volgens hem de fundamentele vraag niet óf de AI-trend duurzaam is, maar eerder hoe snel en breed de adoptie zich zal verspreiden. De winsten die tot nu toe zijn geboekt in de techsector vormen in zijn ogen eerder een validatie dan een oververhitting.

Opvallend is dat Ives niet blind is voor de tekenen van ‘froth’ in de markt, met name bij private techwaarderingen. Maar op de publieke markten, waar hij zich in zijn analyses op richt, ziet hij vooral robuuste fundamenten en toenemende vraag. In die context spreekt hij expliciet over structurele CapEx die zich gaat vertalen naar blijvende waardegroei.

Software, cybersecurity en gaming profiteren mee

Tijdens zijn gesprek bij CNBC lichtte Ives ook enkele wijzigingen toe in zijn zogeheten ‘AI 30’-lijst, een selectie van bedrijven die volgens hem het meest profiteren van de AI-golf. Daaruit zijn recent onder meer CrowdStrike, Roblox, GE en RS Group toegevoegd. Tegelijk werden Adobe, Elastic en een cybersecuritybedrijf dat recent werd overgenomen door Palo Alto Networks uit de lijst verwijderd.

Dan Ives over zijn 'AI 30' aandelenlijst bij CNBC

Bron: CNBC

De toelichting van Ives op CrowdStrike is tekenend voor zijn bredere visie. Waar de markt AI vooral associeert met chips, taalmodellen en software, wijst hij op de groeiende rol van AI binnen cybersecurity. Hij noemt CrowdStrike een van de grote tweede- of derderangs begunstigden van AI-adoptie. Volgens hem wordt het belang van deze toepassing nog onvoldoende ingeprijsd door beleggers.

Ook Roblox werd expliciet genoemd. Hier kijkt Ives naar de consumerkant van AI, met name in gaming en entertainment. De AI-transformatie is daar al volop bezig, stelt hij, en zal op termijn ingrijpende gevolgen hebben voor hoe consumenten gamen, leren en interacteren met virtuele omgevingen. Roblox fungeert volgens hem als een brug tussen de jongere doelgroep en AI-gebaseerde creatie.

De opname van GE en RS Group wijst op het belang dat Ives hecht aan AI binnen industriële toepassingen en infrastructuur. AI is volgens hem allang geen exclusieve aangelegenheid meer van Silicon Valley, maar een bredere verschuiving die alle sectoren raakt. Zijn selectie van bedrijven reflecteert dat, met spreiding over chips, software, consumententechnologie en autonome systemen.

De top posities van Dan Ives zijn 'AI 30' ETF (Ticker: IVES)

Bron: Wedbush

De uitspraken van Dan Ives onderstrepen een cruciale dynamiek in de markt: waar sommigen waarschuwen voor oververhitting of parallellen trekken met de dotcom-zeepbel, wijst Ives juist op structurele onderwaardering en de opbouw van langdurige waardestromen. Zijn visie maakt duidelijk dat beleggers niet enkel moeten kijken naar de hype van vandaag, maar naar de platformverschuiving die zich in hoog tempo voltrekt. De komende kwartalen zullen dan ook niet alleen bepalend zijn voor bedrijfsresultaten, maar vooral voor wie de toekomst van AI weet te kapitaliseren.