Explosieve groei en toch ondergewaardeerd: is dit het groeiaandeel van de toekomst?
- Arne Verheedt
- 3 uur geleden
- 4 minuten om te lezen
In het kort
Dit bedrijf realiseerde in Q2 2025 een omzetgroei van 73% op jaarbasis en telt nu meer dan 2,4 miljoen abonnees.
De verwachte omzet voor 2025 bedraagt $2,3 tot $2,4 miljard, met een groeiende ARPU en hoge klantretentie.
Internationale expansie via ZAVA en diversificatie buiten GLP-1 zorgen voor structurele groeikansen.
Hims & Hers Health, een Amerikaanse digitale zorgaanbieder, zet een indrukwekkende groeitraject voort. Wat begon als een direct-to-consumer model voor haarverlies en seksuele gezondheid is nu een snelgroeiend platform met een stevige voet aan de grond in gewichtszorg, hormonale therapie en laboratoriumdiensten. De onderneming transformeert zich razendsnel tot een op data gestuurd zorgsysteem en de kerncijfers onderstrepen die evolutie.
In het tweede kwartaal van 2025 rapporteerde Hims een omzet van $544,8 miljoen, een stijging van 73% op jaarbasis. De nettowinst kwam uit op $42,5 miljoen, terwijl het aangepaste EBITDA-resultaat $82,2 miljoen bedroeg. Het aantal abonnees steeg tot boven de 2,4 miljoen, goed voor een jaarlijkse groei van 31%. De gemiddelde maandelijkse omzet per gebruiker (ARPU) steeg 30% tot $74, een bewijs van succesvolle prijsstrategieën en effectieve upselling.
Hims & Hers Q2 2025 financiële resultaten:
Uitbreiding naar Europa en laboratoriumdiensten vergroot groeipotentieel
Met de overname van ZAVA Global heeft Hims een stevige brug geslagen naar Europa. Deze stap opent de deur naar markten als het Verenigd Koninkrijk, Duitsland, Frankrijk en Ierland, die samen ongeveer 160 miljoen volwassenen vertegenwoordigen. Voor de tweede helft van 2025 verwacht het bedrijf al $50 miljoen aan omzet uit deze regio, met positieve EBITDA-marges.
Voor beleggers die naast volatielere (tech)posities zoeken naar stabielere langetermijnopties, bieden vastgoedfondsen een solide aanvulling. Ontdek hier het actuele overzicht van de beste Nederlandse vastgoedfondsen!
De internationale strategie beperkt zich niet tot Europa. Vanaf 2026 richt Hims zich op de Canadese markt met generieke semaglutide, een GLP-1-middel voor gewichtsverlies. Daarmee vergroot het bedrijf zijn totale adressable market (TAM) aanzienlijk. Volgens de eigen langetermijndoelen wil het management in 2030 een omzet van minimaal $6,5 miljard bereiken, een samengestelde jaarlijkse groei (CAGR) van 27,6% vanaf 2024.
GLP-1 alleen is niet langer de groeimotor
Waar Hims aanvankelijk veel aandacht trok met het aanbieden van goedkope, samengestelde GLP-1-medicatie zoals Semaglutide, bouwt het bedrijf inmiddels aan een breder zorgportfolio. Het gewichtszorgaanbod omvat nu ook duurdere merkmedicatie zoals Wegovy en Zepbound, evenals orale alternatieven vanaf $69 per maand. Dat aanbod laat toe behandelingen te personaliseren op basis van kosten, voorkeur en effectiviteit en het beperkt de afhankelijkheid van één productcategorie.
GLP-1 medicijnen als groeimotor van Hims & Hers Health:
Hoewel recente regelgeving rond samengestelde GLP-1 een bron van volatiliteit is geweest, biedt de diversificatie binnen het gewichtszorgaanbod bescherming voor de ARPU en klantretentie. Zo meldt Hims dat 90% van de klanten de app gebruikt met gemiddeld zes contactmomenten met artsen in de eerste drie maanden. Deze intensieve engagement-loop is de kern van het succes: betere resultaten, hogere klanttevredenheid en minder klachten.
Gezonde marges en sterke kaspositie als motor voor schaalvergroting
De brutomarge kwam in Q2 uit op 76%, licht lager dan vorig jaar door een groter aandeel gewichtsverliesproducten, die lagere marges kennen. Toch wist Hims de operationele hefboom optimaal te benutten, met een stijging van de nettowinst en EBITDA van meer dan 100% op jaarbasis.
De unit economics zijn opmerkelijk: klanten met een duur van minimaal twee jaar zorgen voor een retentie van meer dan 85% en de customer acquisition cost (CAC) wordt binnen één jaar terugverdiend. Daarmee benadert het model de dynamiek van een SaaS-bedrijf, wat zorgt voor voorspelbaarheid en schaalbaarheid.
Met een kaspositie van meer dan $1,1 miljard en een openstaande aandeleninkoop van $65 miljoen blijft het bedrijf wendbaar. Hoewel de vrije kasstroom in Q2 negatief was vanwege investeringen in voorraad en automatisering, wordt verwacht dat deze zich in de tweede helft van het jaar normaliseert.
Waardering blijft redelijk ondanks koersdruk
Na een koersdaling van meer dan 40% sinds het hoogtepunt begin 2025, staat het aandeel HIMS momenteel rond de $42. Op basis van de middenwaarde van de omzetverwachting voor 2025 ($2,35 miljard) noteert het aandeel tegen een EV/Sales-multiple van ongeveer 4,7x en een EV/EBITDA van circa 35x. Gezien de verwachte omzetgroei van 56 tot 63% dit jaar, is die waardering allesbehalve overdreven.
Volatiel koerspatroon Hims aandeel met kansen voor beleggers:
Belangrijker is de toekomstige PS-ratio. Met een verwachte groei van bijna 50% per jaar en een verwachte omzet van $5,74 miljard in 2030, daalt de PS-ratio richting 1,57x. Dat niveau suggereert een onderwaardering voor een speler die marktaandeel wint, internationaal uitbreidt en operationeel steeds efficiënter wordt.
Wat beleggers in de gaten moeten houden
Toch zijn er risico’s. De Federal Trade Commission (FTC) onderzoekt momenteel de marketing- en opzeggingsvoorwaarden van het bedrijf. Dat past binnen bredere regelgeving rondom abonnementsmodellen en kan in de toekomst leiden tot hogere churn of aangepaste campagnes.
Ook de afhankelijkheid van semaglutide blijft een aandachtspunt. Mocht de verkoop hiervan volledig stilvallen, dan zou de ARPU kunnen terugvallen van $74 naar rond de $57. Echter, Hims heeft al plannen om liraglutide als alternatief aan te bieden, waarmee het verlies deels wordt opgevangen.
Hims & Hers: groeiaandeel met potentie voor miljardengroei
Wat bij Hims & Hers het meest in het oog springt, is de combinatie van razendsnelle groei, hoge klantretentie, sterke ARPU en de transformatie naar een geïntegreerd zorgplatform. De recente overname van ZAVA geeft internationale vleugels, terwijl laboratoriumdiensten en hormonale zorg nieuwe verdienmodellen openen.
In een markt waar gezondheid steeds vaker digitaal wordt geleverd, positioneert Hims zich als een pionier met schaalvoordelen en loyaliteit als hefboom. Voor beleggers die voorbij de headlines willen kijken, biedt het aandeel niet alleen herstelpotentieel, maar ook een kans om in te stappen bij een speler die mogelijk het zorglandschap van de toekomst mee vormgeeft.
