Dividend en groei: waarom nutsbedrijven de winnaars van 2025 zijn

In het kort:

• Nutsbedrijven zijn in 2025 de op één na best presterende sector binnen de S&P 500 met een stijging van ruim 14%.

• Aandelen zoals NiSource, PPL en Xcel Energy bieden aantrekkelijke dividenden én groeivooruitzichten via datacenter-initiatieven.

• De combinatie van stabiele kasstromen, toenemende stroomvraag en zicht op EPS-groei tot 8% trekt institutionele beleggers aan.

De nutssector verrast dit jaar vriend en vijand. Terwijl technologiebedrijven de afgelopen jaren de beursrally aanvoerden, schuiven beleggers in 2025 steeds vaker richting stabielere aandelen met solide dividenduitkeringen en groeipotentieel. De sector profiteert zichtbaar van de explosieve vraag naar elektriciteit vanuit hyperscale datacenters, die nodig zijn om de toenemende rekenkracht van kunstmatige intelligentie te ondersteunen.

Het Utilities Select Sector SPDR Fund (ticker: XLU) steeg dit jaar al met meer dan 14% en overtrof daarmee zelfs de techsector, die zo'n 13% winst noteert. Voeg daar het gemiddelde dividendrendement van 2.8% aan toe, en de aantrekkingskracht voor defensieve en institutionele beleggers wordt duidelijk. Grote namen zoals NiSource, PPL Corp en Xcel Energy profiteren optimaal van deze verschuiving in kapitaalstromen.

De populairste dividendtoppers binnen de XLU ETF

Bron: CNBC

Investeringen in infrastructuur stuwen de waarderingen

De hernieuwde belangstelling voor nutsbedrijven is niet alleen te danken aan hun voorspelbare kasstromen en betrouwbare dividendbeleid, maar ook aan hun cruciale rol in het opvangen van de toenemende stroomvraag. De energietransitie, gecombineerd met een exponentiële groei van datacenters, vereist een grondige versterking van het bestaande stroomnet en nieuwe opwekcapaciteit. Analisten zien hierin een krachtige katalysator voor langdurige groei.

Xcel Energy is hiervan een treffend voorbeeld. De energieleverancier uit Minneapolis noteerde in 2025 een koersstijging van 9.4% en betaalt een dividend van 3.1%. Maar vooral de langetermijnvooruitzichten trekken de aandacht. Volgens analisten van Mizuho beschikt het bedrijf over meer dan $15 miljard aan extra investeringsmogelijkheden, bovenop het bestaande kapitaalplan. Deze investeringen zijn gericht op uitbreidingen in transmissie en duurzame opwekking, deels gestuurd door de groeiende vraag vanuit datacenters.

Mizuho-analist Anthony Crowdell noemt het groeipad van Xcel “goed zichtbaar”, mede dankzij resourceplannen in hun servicegebied en een verwachte EPS-groei van 6% tot 8% op lange termijn. Die groeivooruitzichten maken van Xcel een geliefde keuze onder analisten, met 65% van hen die het aandeel als “buy” of “overweight” aanmerken.

Datacenters creëren ongeziene groeikansen voor NiSource en PPL

Een ander nutsbedrijf dat opvalt, is NiSource. Het concern uit Indiana geniet niet alleen van een koersstijging van 17.1% dit jaar, maar wordt ook gezien als een aantrekkelijke defensieve groeikandidaat. De dividendyield ligt op 2.6% en meer dan 70% van de analisten plaatst het aandeel in de koopzone.

NiSource noteert koopadvies met koerspotentieel tot $48,15

Bron: CNBC

Wat NiSource uniek maakt, is haar strategische ligging in Noord-Indiana, waar hyperscalers actief op zoek zijn naar geschikte locaties voor nieuwe datacenters. Volgens Bank of America-analist Ross Fowler is de concurrentiepositie van NiSource verbeterd door een omvangrijk glasvezelnetwerk van Chicago tot Noordwest-Indiana, een infrastructuur die doorslaggevend kan zijn bij de vestiging van datacenters.

Fowler noemt NiSource een “verdedigende speler met ingebouwde optiewaarde”, waarbij de solide dividenduitkering wordt gecombineerd met zichtbare vrije kasstroomgroei. De optiewaarde verwijst naar de mogelijkheid om fors te profiteren van onverwachte uitbreidingen in het klantenbestand, gedreven door de vestiging van energie-intensieve bedrijven.

Ook PPL Corp weet zich sterk te positioneren. Het bedrijf, actief in onder andere Pennsylvania, Virginia en Kentucky, boekte een koerswinst van 10.3% dit jaar en biedt een dividendrendement van 3.1%. Analisten zijn gematigd positief, met 59% die het aandeel als koopwaardig beoordeelt.

Analisten zien ruimte voor koersstijging bij PPL tot $42

Bron: CNBC

Wat PPL bijzonder maakt, is haar samenwerking met Blackstone Infrastructure. Samen zetten zij een joint venture op om aardgascentrales te bouwen die stroom gaan leveren aan datacenters. Volgens analist Paul Zimbardo van Jefferies is dit een vroege fase van een mogelijk gamechanger. Hij verhoogde zijn koersdoel onlangs tot $42, wat een opwaarts potentieel van 16% suggereert ten opzichte van de huidige koers.

Zimbardo ziet in PPL een “ondergewaardeerde regulated generation speler” met een sterke balans en zicht op 8% EPS-groei per jaar, zelfs onder conservatieve aannames. Het feit dat de inkomsten grotendeels gereguleerd zijn, betekent voorspelbare cashflows en beperkte risico’s, wat het aandeel extra aantrekkelijk maakt in een volatiele markt.

Dividendrendement blijft aantrekkelijk bij dalende rente

Beleggers die op zoek zijn naar stabiel inkomen zien steeds vaker af van obligaties en richten hun aandacht op dividendbetalende aandelen. Nu de verwachting groeit dat de rente op Amerikaanse staatsobligaties zal dalen in de komende kwartalen, stijgt de relatieve aantrekkingskracht van nutsbedrijven met bovengemiddelde dividendrendementen.

De nutssector fungeert traditioneel als veilige haven in tijden van onzekerheid, maar in 2025 doet deze sector méér dan alleen stabiliteit bieden. Door zich op te stellen als onmisbare schakel in de uitrol van AI-gerelateerde infrastructuur, combineren deze bedrijven defensieve eigenschappen met structurele groeipotentie.

Het feit dat bedrijven als Xcel, PPL en NiSource tegelijkertijd investeren in hun netwerkcapaciteit en hun dividendbeleid behouden, getuigt van een robuust financieel beleid. Veel analisten verwachten dat de huidige trend nog enkele jaren kan aanhouden, mede dankzij wet- en regelgeving die prioriteit geeft aan duurzame energieopwekking en netwerkversterking.

Voor langetermijnbeleggers betekent dit dat nutsbedrijven opnieuw hun plaats opeisen in een gediversifieerde portefeuille. Waar technologieaandelen vaak gepaard gaan met hoge volatiliteit en cyclische risico’s, bieden nutsbedrijven met een zichtbare EPS-groei en stabiel dividend een zeldzame combinatie van inkomen én groei. Daarmee lijken zij goed gepositioneerd om te profiteren van de energie-eisen van het digitale tijdperk, zonder het speculatieve karakter van de groeiaandelen uit Silicon Valley.

In een beleggingsklimaat waarin winstgevendheid, cashflow en voorspelbaarheid weer op waarde worden geschat, komt de nutssector duidelijk bovendrijven. Beleggers doen er goed aan deze verschuiving serieus te nemen, zeker nu de energievraag blijft stijgen en datacenters de energietransitie versnellen.