Waarom Spotify aandelen stijgen: UBS verhoogd koersdoel met 36%
In het kort:
Spotify focust zich op winstgevendheid door de prijzen van abonnementen te verhogen in meerdere sleutelmarkten.
De streaminggigant sloot 2023 af met 602 miljoen gebruikers wereldwijd, waaronder 236 miljoen betalende klanten, en verwacht dit jaar een winst van $3,88 per aandeel na jaren van verlies.
Analisten zijn optimistisch en verhogen hun koersdoelen voor Spotify aanzienlijk, ondersteund door sterke ARPU-verwachtingen en de aanstelling van een ervaren CFO.
Na jaren van focus op groei en het opbouwen van een enorme gebruikers basis, heeft Spotify, het Zweedse muziekstreamingbedrijf, de koers nu gewijzigd richting winstgevendheid. Dit blijkt uit recente berichtgeving over geplande prijsverhogingen in verschillende sleutelmarkten, waaronder het Verenigd Koninkrijk, Australië, Pakistan en later dit jaar in de Verenigde Staten, Spotify's grootste markt. Dit nieuws heeft direct geleid tot een positieve reactie in de aandelenprijs, waarbij het aandeel van Spotify aanzienlijk steeg afgelopen week.
De aandelenkoers van Spotify sinds de beursgang:
De reactie van analisten op deze ontwikkeling is dan ook positief. UBS heeft zijn koersdoel voor Spotify aanzienlijk verhoogd van $274 naar $375. Ook Deutsche Bank en Rosenblatt Securities handhaven een koopadvies, met specifieke lof voor de waarde die Spotify aan zijn gebruikers biedt en de succesvolle opname van prijsverhogingen in het verleden. Pivotal Research verhoogt zelfs het koersdoel voor Spotify naar een nieuwe piek van $390, grotendeels dankzij verbeterde verwachtingen rond de gemiddelde opbrengst per gebruiker (ARPU) en de aanstelling van Christian Luiga als CFO, een besluit dat naar verwachting de efficiëntie van Spotify verder zal verbeteren.
Spotify's financiën
Het is opmerkelijk dat Spotify, ondanks het opbouwen van een indrukwekkende gebruikers basis van 602 miljoen wereldwijd, met 236 miljoen betalende klanten, elk jaar verlies heeft geleden sinds de beursgang in 2018. Echter, de recente stappen richting een prijsaanpassing van de abonnementen markeren een keerpunt, met een voorspelde winst van $3,88 per aandeel in het huidige jaar, een aanzienlijke verbetering ten opzichte van het verlies van $2,93 per aandeel in 2023. Deze verschuiving naar winstgevendheid wordt ondersteund door de gestage groei in zowel de premium als advertentie-ondersteunde ARPU, en laat ons de succesvolle transformatie van Spotify's bedrijfsmodel zien.
Spotify's indrukwekkende groei in Q4 2023
Spotify heeft in februari zijn financiële resultaten voor het vierde kwartaal van 2023 onthuld, en de cijfers spreken boekdelen over de robuuste groei en verbeterende winstgevendheid van het bedrijf. Met een indrukwekkende jaar-op-jaar groei van de maandelijkse actieve gebruikers met 23% tot 602 miljoen, overtrof Spotify niet alleen de verwachtingen, maar zette het ook de tweede grootste netto toevoeging in een vierde kwartaal in de geschiedenis van het bedrijf neer.
Recordbrekende abonneegroei en omzet
De abonneecijfers vertoonden een vergelijkbaar positieve trend, met een toename van 15% tot 236 miljoen jaar op jaar, ondersteund door een recordaantal van 31 miljoen netto toevoegingen over het hele jaar. Deze groei draagt bij aan een totale omzetstijging van 16% tot €3,7 miljard, wat de sterke positie van Spotify op de markt voor muziekstreamingdiensten onderstreept.
Het bedrijf rapporteert ook een brutowinstmarge van 26,7%, wat wijst op een efficiënte operatie ondanks de voortdurende investeringen in groei. Hoewel Spotify een operationeel verlies van €75 miljoen rapporteerde voor het vierde kwartaal, alsnog een verbetering ten opzichte van de vooraf gegeven richtlijnen, verwacht het dus dat deze verliezen binnenkort verleden tijd zullen zijn.
Uitbreiding van het aanbod
De lancering van meer dan 200.000 audioboektitels in de Verenigde Staten als onderdeel van het premiumaanbod en de succesvolle uitvoering van de 9e jaarlijkse Wrapped-campagne, die meer dan 225 miljoen MAU's trok, benadrukken Spotify's voortdurende inzet voor het verrijken van zijn gebruikerservaring en het vergroten van de betrokkenheid. Deze strategische initiatieven, gecombineerd met een jaar-op-jaar groei van meer dan 40% in gebruikersbetrokkenheid over 170 markten, stellen Spotify in staat om zijn positie als leider in de audio-entertainmentindustrie te consolideren.
Spotify's recente focus op prijsverhogingen, ondersteund door een strategische versterking van het managementteam, signaleert een duidelijke verschuiving naar winstgevendheid en efficiëntie. Met optimistische analistenrapporten en aanzienlijke koersdoelverhogingen lijkt Spotify goed gepositioneerd voor een financiële renaissance, terwijl het zijn wereldwijde gebruikersbasis blijft bedienen met hoogwaardige audio-entertainmentdiensten. De weg naar winstgevendheid, gekenmerkt door prijsaanpassingen en operationele verfijningen, duidt op een veelbelovende toekomst voor het bedrijf en zijn aandeelhouders.
Heb je vragen of opmerkingen? Stuur dan een e-mail naar rens@debelegger.nl
