S&P 500-nieuwkomer: dit techaandeel trekt massaal beleggers aan
- Mika Beumer
- 10 sep
- 3 minuten om te lezen
In het kort
AppLovin steeg 12% op de dag van zijn S&P 500-opname en noteert inmiddels rond de $550.
In Q2 2025 groeide de omzet met 77% tot $1,26 miljard, met een EBITDA-marge van 81%.
De lancering van het AXON-platform en wereldwijde expansie moeten zorgen voor 20% tot 30% jaarlijkse groei.
Recordcijfers en indexnotering versterken AppLovins positie op Wall Street
De opname van AppLovin in de S&P 500 begin september markeerde een kantelpunt voor het bedrijf. Het aandeel schoot op de dag van het nieuws met 12% omhoog, waarmee het de kaap van $550 bereikte, een all-time high. Die stijging was niet alleen symbolisch, maar weerspiegelde ook de hernieuwde waardering van beleggers voor de onderliggende prestaties van het bedrijf.
De aandelenkoers van AppLovin sinds de IPO in 2021
De timing was treffend. Slechts enkele weken eerder rapporteerde AppLovin een uitzonderlijk sterk tweede kwartaal. De omzet steeg met 77% ten opzichte van vorig jaar naar $1,26 miljard, terwijl de aangepaste EBITDA bijna verdubbelde tot $1,02 miljard. De bijbehorende EBITDA-marge van 81% is zeldzaam hoog in zowel de adtechsector als de bredere technologiesector.
CEO Adam Foroughi benadrukte tijdens de earnings call dat de groei voornamelijk wordt gedreven door sterke prestaties in gamingadvertenties. Tegelijkertijd gaf hij aan dat het bedrijf zich voorbereidt op een bredere internationale uitrol, buiten zijn traditionele kernmarkten. “We geloven dat we met enkel gaming al 20% tot 30% jaarlijkse groei kunnen realiseren,” aldus Foroughi.
Sterke omzet- en winstgroei voor AppLovin in Q2 2025
AXON als groeimotor: wereldwijd platform voor schaalbare digitale advertenties
Waar AppLovin in het verleden vooral bekend stond als game-uitgever, is het inmiddels volledig getransformeerd tot een AI-gedreven advertentieplatform. De kern van die strategie ligt in AXON: een algoritmisch systeem dat realtime gebruikersgedrag analyseert om advertenties te optimaliseren. In combinatie met MAX (monetisatie) en AppDiscovery (acquisitie) bouwt AppLovin aan een gesloten ecosysteem dat adverteerders end-to-end bedient.
In het tweede kwartaal zette het bedrijf een nieuwe stap met de introductie van het AXON Ads Manager-platform, een selfserviceportaal dat adverteerders zelf laat inloggen, campagnes aanmaken en optimaliseren. Op 1 oktober wordt het platform op referral-basis gelanceerd, met een wereldwijde uitrol gepland voor de eerste helft van 2026.
Volgens CFO Matthew Stumpf vormt deze stap de basis voor voorspelbare, schaalbare groei. “We verwachten dat dit het aantal adverteerders flink zal verhogen en dat ons platform wereldwijd aan kracht wint.” De internationale uitrol, die tot nu toe beperkt bleef tot de VS, wordt op korte termijn uitgebreid naar alle grote markten.
Tegelijkertijd blijft AppLovin investeren in technologie zonder zijn kostenstructuur uit te breiden. De vrije kasstroom kwam in Q2 uit op $768 miljoen, 72% hoger dan een jaar eerder. Het bedrijf kocht daarnaast voor $341 miljoen aan eigen aandelen in en reduceerde het aantal uitstaande aandelen van 346 naar 342 miljoen. Met $1,2 miljard aan cash op de balans en een relatief beperkte schuldenlast blijft er veel ruimte voor gerichte investeringen of verdere inkoop.
E-commerce en internationale expansie openen nieuwe groeipaden
AppLovins ambities reiken verder dan gaming alleen. Tijdens de earnings call werd duidelijk dat e-commerce een centrale rol gaat spelen in de volgende groeifase. Hoewel de onboarding van e-commerceadverteerders in Q2 nog bewust werd beperkt, kondigde Foroughi aan dat de volledige uitrol via het selfserviceplatform in Q4 begint, juist op tijd voor het drukke feestdagenseizoen. Tegen 2026 moet deze nieuwe verticale wereldwijd zijn uitgerold.
Volgens het management kan de expansie naar e-commerce, webgebaseerde advertenties en nieuwe regio’s zoals Europa en Azië leiden tot "compounding growth": gestage, voorspelbare groei die zich kwartaal na kwartaal opstapelt. Foroughi noemt het AXON-platform dan ook “de basis voor het volgende decennium van groei.”
De MAX-mediationlaag, die inmiddels meer dan 70% marktaandeel heeft in mobiele advertenties binnen games, blijft bovendien verder groeien. AppLovin profiteert van het feit dat ontwikkelaars zowel de vraag- als aanbodzijde via het platform kunnen beheren, wat de klantbinding versterkt en overstappen naar concurrenten bemoeilijkt.
Voor beleggers vertaalt deze strategische wendbaarheid zich in indrukwekkende cijfers. De brutomarge ligt inmiddels boven de 82%, terwijl de nettowinst in Q2 uitkwam op $576 miljoen, een stijging van 144% vergeleken met een jaar eerder. Die winst werd behaald met minimale stijging in personeelskosten en marketinguitgaven, wat duidt op schaalvoordelen en kapitaalefficiëntie.
Hoewel het groeitempo de komende jaren zal normaliseren richting 20% tot 30% op jaarbasis, blijft AppLovin daarmee een van de snelst groeiende en winstgevendste adtechspelers op de markt. Analisten blijven positief en koersdoelen richting $585 blijven realistisch, zeker gezien het internationale groeipotentieel en de structurele verschuiving richting AI-gestuurde digitale advertenties.
Q3 Outlook: AppLovin mikt op $1,34 miljard omzet en recordmarge
Voor nu lijkt AppLovin het perfecte voorbeeld van een techbedrijf dat de hype voorbij is, en in plaats daarvan levert kwartaal na kwartaal. De toetreding tot de S&P 500 is dan ook niet het eindpunt, maar eerder het begin van een nieuw hoofdstuk.
Opmerkingen