Record: dit aandeel groeit al 27 kwartalen met >30%

In het kort:

• 27 kwartalen op rij boven 30% groei: MercadoLibre blijft records breken waar andere techreuzen stilvallen.

• Een ecosysteem dat zichzelf voedt: e-commerce, betalingen, logistiek en krediet smelten samen tot één Latijns-Amerikaans groeimotor.

• Langetermijnvisie boven winst: het bedrijf offert marge op voor marktaandeel, innovatie en duurzame dominantie.

MercadoLibre heeft iets bereikt wat bijna geen enkel ander bedrijf ter wereld kan zeggen. Waar veel technologiebedrijven na een fase van snelle groei onvermijdelijk afremmen, blijft dit Latijns-Amerikaanse platform elk kwartaal records breken. Wat begon als een online marktplaats in Buenos Aires is uitgegroeid tot het zwaartepunt van e-commerce, digitale betalingen en logistiek in heel Latijns-Amerika. Het bedrijf groeit al meer dan zes jaar onafgebroken met meer dan 30% per jaar; een tempo dat geen enkel ander beursgenoteerd bedrijf ter wereld weet te evenaren.

“MercadoLibre is the only public company in the world (out of +83,000 public companies) to grow more than 22 consecutive quarters in a row at a yearly rate greater than 30%. Currently 27 consecutive quarters.” - CEO Marcos Galperin

Dat ritme, 27 kwartalen van onafgebroken omzetgroei boven de 30%, is zeer uitzonderlijk.

Het groeiverhaal van MercadoLibre draait om schaal, snelheid en strategisch lef. Het bedrijf bouwt al jaren aan een ecosysteem dat e-commerce, betalingen, logistiek en kredietverlening combineert. In de kern staat één missie: de digitale transformatie van Latijns-Amerika versnellen.

In het derde kwartaal van 2025 groeide de omzet met 39% jaar-op-jaar tot 7,4 miljard dollar. Dat cijfer omvat alles: online marktplaats, logistiek, betalingsverkeer en kredietverlening. Op zichzelf zou dat al indrukwekkend zijn, maar het is de samenhang die MercadoLibre uniek maakt.

In Brazilië, de grootste markt van het bedrijf, werd de drempel voor gratis verzending verlaagd van 79 naar 19 real. Dat simpele besluit leidde tot een explosie in nieuwe klanten en transacties. Het aantal unieke kopers groeide tot 76,8 miljoen, een stijging van 26% op jaarbasis. Het aantal verkochte artikelen per koper steeg met 11%, wat wijst op een steeds intensiever gebruik van het platform.

De dynamiek lijkt op wat Amazon deed in zijn begindagen: korte termijn winst opofferen om marktaandeel te veroveren. Maar bij MercadoLibre is het effect nog scherper zichtbaar. Door lagere verzendkosten verdubbelde de instroom van nieuwe verkopers, en de logistieke schaal zorgde voor 8% lagere verzendkosten per pakket in Brazilië en 12% in Mexico. Die schaalvoordelen versterken elkaar in een vliegwiel van groei: meer gebruikers leiden tot meer data, betere dienstverlening en hogere conversie.

Zoals de CFO het samenvatte: “We are not managing the business for short-term margin. We are managing for long-term value creation.” Dat is precies wat de cijfers laten zien. Terwijl andere spelers vechten om marges, bouwt MercadoLibre aan marktaandeel, klantvertrouwen en schaalbare winst.

Naast e-commerce groeit ook de fintech-divisie Mercado Pago razendsnel. De omzet in die tak steeg met 65% op jaarbasis naar 3,2 miljard dollar, terwijl het aantal maandelijkse actieve gebruikers uitkwam op 72,2 miljoen. De kredietportefeuille groeide met 83% tot 11 miljard dollar, en het aantal uitgegeven creditcards bereikte een record. De kwaliteit van die portefeuille blijft opvallend sterk, met een daling van het percentage wanbetalingen.

In Brazilië wordt inmiddels meer dan de helft van alle creditcardtransacties buiten het eigen platform gedaan; een bewijs dat Mercado Pago niet meer slechts een aanvulling is op de marktplaats, maar een zelfstandig financieel netwerk.

De cijfers zijn indrukwekkend, maar wat ze nog opmerkelijker maakt, is de consistentie. 27 kwartalen lang boven de 30% groeien vraagt om een uitzonderlijke combinatie van strategie, organisatie en marktinzicht. CFO Martín de los Santos benadrukte dat in de laatste earnings call: het bedrijf investeert bewust in groei, ook als dat tijdelijk op de marges drukt. De operationele marge kwam in het derde kwartaal uit op 9,7%, iets lager dan een jaar eerder, maar de winst uit bedrijfsvoering steeg toch met 30% tot 724 miljoen dollar.

Het bedrijf kijkt nadrukkelijk naar schaalvoordelen in plaats van kortetermijnwinst. Door de enorme volumes worden vaste kosten uitgevlakt, en dat creëert ruimte om verder te investeren. De interne synergieën zijn zichtbaar: de e-commerce infrastructuur voedt het betaalverkeer, dat op zijn beurt weer data oplevert voor kredietverlening en loyaliteitsprogramma’s.

MercadoLibre heeft daardoor iets wat zeldzaam is in opkomende markten: een robuust ecosysteem dat zichzelf versterkt. De logistieke tak, Mercado Envios, verwerkte in het afgelopen kwartaal 172,9 miljoen leveringen, waarvan 26% binnen dezelfde of de volgende dag. Zulke cijfers waren tot voor kort alleen denkbaar in ontwikkelde markten.

De concurrentiedruk blijft hoog. Amazon breidt zijn activiteiten in Brazilië uit, en ook Aziatische spelers zoals Temu en Shopee proberen voet aan de grond te krijgen. Toch behoudt MercadoLibre een marktaandeel van 26% in de Latijns-Amerikaanse online retail, tegenover 5% voor Amazon.

Een voorbeeld is het experiment met sociale commerce: het bedrijf nodigt contentmakers uit om producten via video’s en affiliatieprogramma’s te promoten, vergelijkbaar met TikTok’s model. Ook in kunstmatige intelligentie beweegt MercadoLibre snel. Het ontwikkelde eigen AI-assistenten voor verkopers en voor gebruikers van Mercado Pago, die gepersonaliseerde aanbevelingen en financiële hulp bieden.

De oprichters van het bedrijf herhalen vaak dat innovatie in Latijns-Amerika anders werkt dan in de VS of Europa. Miljoenen mensen hebben dankzij MercadoLibre voor het eerst toegang tot digitale betalingen, kredieten of snelle bezorging.

De investeringen in gebruiksvriendelijkheid, van robotisering in magazijnen tot conversatiegestuurde apps, tonen die ambitie. De technologie dient om drempels te verlagen, niet om complexiteit toe te voegen. Dat verklaart ook waarom de merkvoorkeur (NPS) in Brazilië en Mexico nieuwe records bereikte.

Hoewel de marges tijdelijk onder druk staan, verbeteren de structurele fundamenten. De verhouding tussen vaste kosten en omzet daalt, en de winst per aandeel zal volgens analisten in 2026 weer sterk stijgen. Het bedrijf werkt aan de introductie van banklicenties in Mexico, zodat klanten hun salaris rechtstreeks op Mercado Pago kunnen ontvangen.

EPS-groeiverwachting:

Bron: Seeking Alpha

De balans blijft beheersbaar: met 9,9 miljard dollar aan verplichtingen en 4 miljard aan kasmiddelen is de schuldpositie ruim binnen controle. Dankzij de schaal en de sterke kasstroom, ruim 6,9 miljard dollar aan operationele cashflow, heeft MercadoLibre voldoende ruimte om door te investeren.

De marktwaarde weerspiegelt die positie; met een koers-winstverhouding van rond de 50.

P/E GAAP $MELI afgelopen 3 jaar:

Bron: Seeking Alpha

Het succes in Latijns-Amerika laat zien dat technologische infrastructuur niet per se uit Silicon Valley hoeft te komen. Het bedrijf weet bovendien beter dan wie ook hoe het de sociale en economische realiteit van de regio kan gebruiken als groeimotor: lage bankpenetratie wordt een kans voor fintech, geografische fragmentatie een aanleiding voor een eigen logistiek netwerk.

MercadoLibre is zo uitgegroeid tot een zeldzaam voorbeeld van Latijns-Amerikaanse technologische dominantie. De resultaten van het derde kwartaal bevestigen dat het bedrijf niet aan de top is gekomen door toeval, maar door een duidelijke strategie: investeren in lange termijn waarde, zelfs als dat tijdelijk op de winst drukt.

De geschiedenis van 27 opeenvolgende kwartalen met meer dan 30% groei is dan ook niet alleen een cijfermatige prestatie. Het is het bewijs dat in de snelgroeiende economieën van Latijns-Amerika een nieuw type marktleider is ontstaan: één die technologie gebruikt om inclusie, efficiëntie en groei te combineren in één samenhangend systeem.

Dat verklaart waarom beleggers MercadoLibre zien als het kroonjuweel van Latijns-Amerika: een onderneming die tegelijkertijd bank, marktplaats, logistiek netwerk en technologieplatform is. En zolang dat ecosysteem blijft draaien, lijkt de reeks van 27 kwartalen boven de 30% groei nog niet aan haar einde.

Ook particuliere beleggers kunnen inspelen op zulke groeiverhalen door kritisch te kijken naar hun eigen handelskosten en spreidingsmogelijkheden. Wie internationaal wil beleggen in ondernemingen als MercadoLibre, merkt dat kosten voor valutaomzetting en transacties direct doorwerken in het uiteindelijke rendement. Een efficiënte brokerkeuze kan op dat vlak een concreet verschil maken.

MEXEM werd door Brokerskiezen.nl uitgeroepen tot beste allround broker van 2025. Beleggers kunnen er wereldwijd handelen tegen lage kosten, met slechts 0,005% aan valutakosten tegenover 0,25% bij DEGIRO en SAXO Bank. Dat verschil kan oplopen tot honderden tot duizenden euro’s per jaar voor actieve beleggers. Daarmee geldt MEXEM voor veel beleggers als de meest complete keuze voor wie lage kosten en internationale spreiding belangrijk vindt.