Is beleggen in Quantum Computing aandelen een slecht idee?

In het kort:

• D-Wave Quantum maakt quantum computing eindelijk commercieel tastbaar met explosieve groei en enkele klanten.

• De waardering is echter erg hoog: momenteel meer dan 200x de omzet.

• Het aandeel maakte afgelopen jaar een koersstijging van 1,200% door.

Quantum computing: jarenlang een theoretisch concept, vandaag steeds tastbaarder. Van onderzoekslaboratoria naar commerciële toepassingen, bedrijven als D-Wave Quantum beginnen het gesprek te domineren. Maar nu de waarderingen van quantum-aandelen tot extreme hoogten stijgen, rijst een logische vraag: is investeren in quantum computing nog een goed idee?

De belofte van quantum computing

Quantum computing belooft niet simpelweg een snellere computer, maar een totaal andere manier van rekenen. Problemen die voor klassieke computers onoplosbaar zijn — zoals het optimaliseren van complexe logistieke netwerken of het modelleren van moleculen voor medicijnontwikkeling — zouden in theorie binnen seconden door een quantumcomputer kunnen worden opgelost.

McKinsey voorspelt een marktwaarde van biljoenen in het komende decennium. Enkele sectoren die kunnen profiteren:

• Logistiek en productieplanning

• Financiële modellering

• Farmaceutische R&D

• AI-trainingsalgoritmen

Toch blijft er veel onzekerheid over hoé en wanneer deze waarde gerealiseerd zal worden.

D-Wave Quantum

D-Wave Quantum (NYSE: QBTS) is een van de eerste bedrijven die quantum computing commercieel inzet. De focus ligt niet op de moeilijkere gate-based benadering (zoals bij IBM en Google), maar op quantum annealing, een technologie die vandaag al kan worden ingezet voor optimalisatieproblemen.

Recente prestaties in cijfers:

• Omzetgroei Q1 2025: +509% YoY

• Brutomarge: 83,2%

• Aantal klanten: 133 (commercieel, overheid & onderzoek)

• Kaspositie: $304 miljoen

Voorbeelden van toepassingen zijn al zichtbaar: autofabrikant Ford (via Otosan) en Volkswagen gebruiken D-Wave om planningsproblemen sneller op te lossen.

Maar… is dit al ingeprijsd?

Ondanks indrukwekkende prestaties rijzen er vragen bij de waardering van het aandeel:

• De koers is in een jaar tijd al met meer dan 1,300% gestegen:

  

  
  

• De forward price-to-sales ligt boven de 200x - per €1 verwachte sales volgend jaar betaal je dus €200!

• Het bedrijf heeft recent extra aandelen uitgegeven — wat bestaande aandeelhouders verwatert.

En hoewel de technologie volwassen oogt in nichetoepassingen, blijft grootschalige uitrol in veel sectoren nog beperkt. Bovendien schommelt de kwartaalomzet sterk, wat het lastig maakt om op korte termijn een consistente groei te verwachten.

Quantum = hype?

De waardering van D-Wave en andere quantumspelers lijkt deels gedreven door bredere trends, zoals de AI-boom en verhoogde investeringen in datacenters door techgiganten als Microsoft, Amazon en Alphabet. Quantum wordt in die context vaak als "de volgende stap na AI" gepositioneerd.

Maar geschiedenis leert dat technologische doorbraken niet automatisch leiden tot winstgevende bedrijven. De dotcom-bubbel toonde hoe revolutionaire technologie vaak wordt voorafgegaan door een fase van te veel enthousiasme.

Tot slot

De quantumcomputingsector lijkt zich eindelijk los te maken van de academische sfeer en zijn intrede te doen in de echte economie. D-Wave Quantum is daar een krachtig voorbeeld van. Het bedrijf toont solide vooruitgang, zowel technisch als commercieel, en lijkt een unieke positie te hebben verworven in een markt met veel potentieel. Tegelijkertijd is de huidige waardering gebaseerd op een zeer optimistisch toekomstscenario - wat een groot risico vormt voor als het niet wordt waargemaakt.