Is er een wereldwijd tekort aan Uranium aan het ontstaan?
In het kort:
Scott Melbye van Uranium Energy en Uranium Royalty voorspelt een historische prijsstijging voor uranium, waarbij de vraag naar nucleaire energie de prijs zal opdrijven.
De spotprijs van uranium is gestegen tot boven de $100 per pond na een toename van meer dan 100% in één jaar, mede door een hernieuwde interesse in kernenergie.
Goldman Sachs en enkele hedgefondsen verhogen hun activiteiten in fysiek uranium, terwijl de wereldwijde uraniumproductie in 2024 naar verwachting met 11,7% zal groeien door een toename in Kazachstan en Canada.
De wereld van uranium, de drijvende kracht achter kernenergie, staat aan de vooravond van wat mogelijk een historische stierenmarkt wordt, als we Scott Melbye van Uranium Energy en Uranium Royalty mogen geloven. Terwijl lithium, een andere kritieke grondstof voor de bredere energietransitie, een prijsdaling heeft gekend, blijft de vraag naar uranium, gestimuleerd door de behoefte aan nucleaire energie, alleen maar groeien.
De hernieuwde interesse in kernenergie, onderstreept door de toezegging van 22 landen tijdens COP28 om de wereldwijde nucleaire capaciteit tegen 2050 te verdrievoudigen, heeft de spotprijs van uranium tot boven de $100 per pond geduwd. Deze stijging weerspiegelt niet alleen een wereld die hunkert naar schone energie maar ook de chronische traagheid van de uraniummarkt die wordt geteisterd door een reeks nucleaire incidenten en een overvloed aan voorraden uit het Koude Oorlog-tijdperk.
De Uranium spotprijs (USD/Ounce) de afgelopen 5 jaar:
BRON: Business Insider
Waarom een tekort onwaarschijnlijk is op korte termijn
Ten eerste heeft de uraniummarkt historisch gezien te maken gehad met een overaanbod, mede door de voorraden die zijn opgebouwd tijdens de Koude Oorlog. Daarnaast heeft een reeks nucleaire incidenten de ontwikkeling van de industrie en de vraag naar uranium beperkt. Hoewel de vraag naar uranium naar verwachting met 27% zal stijgen tussen nu en 2030, is de prijsstijging van uranium tot dusver niet indicatief voor een onmiddellijke crisis.
Bovendien zorgen nationale voorraden en langetermijncontracten ervoor dat de brandstofcomponent van nucleaire elektriciteit marginaal en beveiligd blijft, waardoor een prijsstijging weinig impact heeft op de eindprijs van nucleaire elektriciteit. De recente prijsopleving maakt het zelfs mogelijk om productieoperaties die eerder wegens onrendabiliteit waren gesloten, opnieuw op te starten, zoals in Namibië, Canada, de Verenigde Staten en Malawi. Dit alles wijst erop dat, hoewel de markt volatiel is, een acuut tekort aan uranium in de nabije toekomst onwaarschijnlijk is.
Strategische zetten in de geopolitiek
Terwijl Uranium Energy zich voorbereidt op het herstarten van de productie in Wyoming, signaleren Goldman Sachs en andere grote spelers zoals Macquarie een toenemende belangstelling in de fysieke uraniummarkt. Deze ontwikkelingen komen op een moment dat tekorten en geopolitieke spanningen, vooral met betrekking tot de dominante uraniumproducerende landen zoals Kazachstan en de toenemende invloed van Rusland en China, de prijzen opdrijven. Als we kijken welke landen de grootste Uranium voorraden hebben zien we dat Australië hier met afstand leidend is, gevolgd door Kazachstan en Canada:
BRON: World Nuclear Association
Met een verwachte groei van 11,7% in de uraniumproductie in 2024, geleid door Kazachstan en een continuering van de productie in Canada's McArthur River, lijkt de uraniumsector klaar om aan de stijgende vraag te voldoen. Deze opwaartse trend in productie onderstreept het potentieel van uranium om een centrale rol te spelen in de wereldwijde energiemix, ondanks de uitdagingen en volatiliteit van de markt.
De opmars van Amerika
In het hart van Washington is een belangrijke stap gezet richting meer energieonafhankelijkheid: het Huis van Afgevaardigden heeft een uitgebreid uitgavenpakket goedgekeurd, inclusief $2,7 miljard aan financiering voor de aankoop van verrijkt uranium. Deze beslissing markeert een significant moment in de Amerikaanse energiepolitiek, met als doel de nationale uraniumverrijkingsindustrie nieuw leven in te blazen.
Deze financiering is specifiek bedoeld om de aankoop van verrijkt uranium, een cruciale component voor nucleaire energieproductie, te ondersteunen. De middelen zijn een direct gevolg van de Nuclear Fuel Security Act, die in december door het Congres werd aangenomen. Met dit fonds streeft de Amerikaanse regering ernaar om de op dit moment verwaarloosbare binnenlandse productiecapaciteiten te revitaliseren door een gegarandeerde afnemer voor Amerikaans geproduceerd Uranium te creëren. Dit, ondanks de relatief kleine hoeveelheid Uranium die het land bezit, ten opzichte van andere wereldspelers zoals we eerder hebben gezien.
Deze stimulans weerspiegelt de groeiende behoefte om de VS minder afhankelijk te maken van nucleaire brandstof die uit Rusland wordt geïmporteerd. Rusland was in 2022 de grootste buitenlandse leverancier van nucleaire reactorbrandstof voor de VS, wat de urgentie van deze kwestie onderstreept. De Amerikaanse Senaat lijkt tevens klaar te staan om ook wetgeving die de invoer van verrijkt uranium uit Rusland verbiedt aan te zullen nemen.
Uranium belooft een sleutelrol te spelen in de energietransitie. De voorspelde groeiende vraag, samen met strategische investeringen en de geopolitieke dynamiek, vormen de contouren van een sector die aan de vooravond staat van een belangrijke transformatie. De uranium markt is er dan ook zeker een om in de gaten te houden de komende jaren.
Heb je vragen of opmerkingen? Stuur dan een e-mail naar rens@debelegger.nl
Comentários