+190%: iedereen heeft het over dit AI-aandeel na recordcijfers
In het kort:
Bloom Energy steeg 190% doordat AI-datacenters razendsnel extra stroom nodig hebben.
De omzet verdrievoudigde bijna en hogere marges laten de operationele hefboom werken.
Rond $255 is veel groei ingeprijsd; koerszwakte biedt een beter instapmoment.
Bloom Energy is in 2026 met ongeveer 190% gestegen en wordt op 21 september opgenomen in de S&P 500. Het bedrijf maakt brandstofcellen die stroom op locatie produceren. De technologie biedt precies wat AI-datacenters nu schaars hebben: betrouwbare elektriciteit zonder jaren op een nieuwe netaansluiting te wachten. De groei is echt, de marges verbeteren en grote klanten tekenen miljardencontracten. Toch is het aandeel rond $255 geen vanzelfsprekende koop. De waardering veronderstelt dat Bloom zijn productie bijna foutloos opschaalt.
Bloom Energy steeg YTD met 190%:
Wat dit AI-aandeel precies verkoopt
Dit AI-aandeel bouwt solid oxide fuel cells. Die installaties zetten aardgas, biogas, waterstof of propaan via een elektrochemische reactie om in elektriciteit, dus zonder verbranding. Ze zijn modulair, staan naast het datacenter en leveren continu stroom. Een netverzwaring kan jaren duren, terwijl Bloom een installatie soms binnen twee maanden operationeel krijgt. Bij Oracle lukte dat in 55 dagen. Voor een hyperscaler met miljarden aan AI-chips is tijd vaak belangrijker dan de laagste prijs per kilowattuur.
Waar de hype van dit AI-aandeel werkelijk vandaan komt
Oracle heeft een overeenkomst voor maximaal 2,8 gigawatt, waarvan 1,2 gigawatt al is gecontracteerd. Ook CoreWeave, Nebius en Equinix gebruiken de systemen. Brookfield verhoogde zijn financieringsraamwerk met Bloom van $5 miljard naar $25 miljard. Daardoor krijgt Bloom toegang tot kapitaal zonder ieder project volledig zelf te financieren. De markt ziet het bedrijf steeds meer als infrastructuurleverancier voor de AI-datacenterboom.
Krijg meer grip op je beleggingen met De Belegger. Als lid krijg je toegang tot diepgaande aandelenanalyses, concrete aandelentips, praktische trainingen, exclusieve premium content en live inzicht in de portfolio. Daarnaast kun je ideeën en kansen bespreken met een actieve community van beleggers.
Start vandaag nog en ontvang tijdelijk 50% korting met de code WINST. Klik op de button en krijg direct toegang.
De orderportefeuille bedroeg eind 2025 ongeveer $20 miljard, bijna tien keer de toenmalige jaaromzet. Dat geeft zicht op groei, maar backlog is geen kasgeld. Projecten kunnen vertragen en de afhankelijkheid van enkele grote klanten vergroot het risico.
Recordkwartaal toont krachtige hefboom
De cijfers over het tweede kwartaal waren uitzonderlijk. De omzet steeg van $401 miljoen naar $1,07 miljard. De aangepaste brutomarge verbeterde van 28,2% naar 34,3% en de aangepaste operationele marge van 7,1% naar 22,5%. De aangepaste EBITDA sprong van $41 miljoen naar $253 miljoen en de winst per aandeel naar $0,62.
Bloom Energy omzet, nettowinst en EPS:
De omzet groeit dus veel sneller dan de vaste kosten. Ook de kasstroom bevestigt de winstkwaliteit: na $226 miljoen operationele kasstroom en $52 miljoen investeringen resteerde ongeveer $175 miljoen vrije kasstroom. Bloom had $2,67 miljard cash tegenover circa $2,48 miljard langlopende schuld. Wel liepen debiteuren, contractactiva en voorraden op. Bovendien steeg het aantal aandelen sinds eind 2025 met bijna 5%, waardoor verwatering aandacht vraagt.
Verwachtingen en analisten lopen hard op
Bloom verhoogde de jaarprognose naar $3,9 tot $4,2 miljard omzet, ongeveer 34% aangepaste brutomarge, $800 tot $900 miljoen aangepaste operationele winst en $2,55 tot $2,85 winst per aandeel. De consensus rekent voor 2027 op circa $6,79 miljard omzet en $4,92 winst per aandeel. Dat vereist opnieuw ongeveer 65% omzetgroei.
Onder 29 analisten is het gemiddelde koersdoel ongeveer $276, slechts 8% boven de beurskoers. De bandbreedte loopt van $97 tot $390. Mizuho verhoogde vandaag zijn doel naar $351, UBS zit op $325 en Bernstein op $282.
Waardering bepaalt het instapmoment
Met een beurswaarde van circa $81 miljard is Bloom Energy nog altijd stevig gewaardeerd. De huidige koers impliceert een koers omzetverhouding van 25,4 en een ondernemingswaarde van ruim 26 keer de omzet. De forward koers winstverhouding ligt op 57,5, terwijl de ondernemingswaarde ongeveer 232 keer de EBITDA bedraagt. Dat zijn multiples die weinig ruimte laten voor tegenvallers. Wel is de waardering al duidelijk teruggekomen vanaf de piek van eind juni, toen de beurswaarde bijna $89 miljard bedroeg en de ondernemingswaarde ruim 36 keer de omzet noteerde. De markt rekent dus nog steeds op uitzonderlijk hoge groei, maar betaalt daar minder extreem voor dan enkele maanden geleden.
Waarderingsratio's Bloom Energy:
Voor beleggers betekent dit dat verdere koersstijging vooral moet komen van winstgroei en minder van een nog hogere waardering. Als de omzet richting 2027 sterk blijft oplopen en de marges verder verbeteren, kan Bloom een deel van deze multiples vanzelf uitgroeien. Maar bij vertraging in leveringen, zwakkere vraag vanuit hyperscalers of tegenvallende marges kan de waardering snel onder druk komen. Gefaseerd instappen blijft daarom logischer dan een sterke rally najagen. De kernvraag is niet of Bloom hard groeit, maar of die groei snel genoeg is om een waardering van tientallen keren omzet en winst te rechtvaardigen.
Sterk bedrijf, veeleisende koers
Bloom Energy kan een fundamentele leverancier van AI-infrastructuur worden. De snelle plaatsing, grote klanten, financiering via Brookfield en stijgende marges maken de rally begrijpelijk. Maar na +190% is de makkelijke herwaardering voorbij. Vanaf hier moet de winst het werk doen. Mijn oordeel: operationeel zeer sterk, rond $255 duur en gevoelig voor tegenvallers. Let vooral op Oracle-leveringen, brutomarge, vrije kasstroom en nieuwe klanten.
Start vandaag nog en ontvang tijdelijk 50% korting met de code WINST. Klik op de button en krijg direct toegang.
Wat beleggers moeten weten:
Waarom stijgt Bloom Energy zo hard?
AI-datacenters hebben snel stroom nodig. Bloom kan systemen veel sneller plaatsen dan traditionele netinfrastructuur en heeft grote contracten met Oracle en andere datacenterbedrijven.
Wat is het grootste risico?
De koers rekent al op jaren van sterke groei. Projectvertraging, lagere AI-investeringen, klantconcentratie of margedruk kan daarom een forse koersdaling veroorzaken.
Wanneer wordt het aandeel interessanter?
Rond $220 ontstaat meer waarderingsruimte; onder $200 wordt het profiel aantrekkelijker als de jaarprognose en een brutomarge boven 32% standhouden.
Opmerkingen