Dit ondergewaardeerde fintech-aandeel kan herstellen na zwak jaar
- Mika Beumer
- 7 uur geleden
- 4 minuten om te lezen
In het kort
Toast krijgt een hoger koersdoel van JPMorgan van 43 dollar, ruim 22 procent boven de slotkoers.
Volgens analisten is de combinatie van omzetgroei en winstgevendheid aantrekkelijker geworden.
Het bedrijf wordt gezien als een moderne uitdager in een sector die digitalisering nodig heeft.
Het jaar 2025 verliep niet soepel voor Toast, een Amerikaans techbedrijf dat kassasystemen en betaaloplossingen maakt voor restaurants. Waar veel aandelen uit de techsector dit jaar flink zijn gestegen, daalde de koers van Toast juist met ongeveer vier procent. Volgens de analisten van JPMorgan is die daling geen reden tot zorgen, maar juist een kans voor beleggers die vooruit durven te kijken. De bank heeft daarom haar advies voor het aandeel verhoogd. Daarbij is het koersdoel vastgesteld op 43 dollar, wat ongeveer 22 procent hoger ligt dan de recente slotkoers van 35,17 dollar.
Toast beleeft een matig 2025, het aandeel is 3% gezakt sinds de start van het jaar
Volgens hoofdanalist Tien-tsin Huang biedt het moment nu juist mogelijkheden. Hij ziet een bedrijf dat de afgelopen tijd hard heeft gewerkt aan zijn groeistrategie en tegelijk zijn kosten beter onder controle heeft gekregen. Daardoor ontstaat een aantrekkelijker beeld voor de langere termijn. Toast heeft volgens hem de juiste mix van technologie, merkherkenning en financiële discipline om in de komende jaren verder door te groeien.
Toast bedient een markt die nog volop in beweging is
Wat Toast volgens JPMorgan bijzonder maakt, is dat het zich richt op een sector die nog weinig gebruik maakt van moderne software: de restaurantwereld. Veel kleinere horecazaken gebruiken nog altijd oude kassasystemen of losse programma’s voor hun administratie. Toast speelt daarop in met een volledig digitaal platform dat niet alleen betalingen verwerkt, maar ook functies biedt zoals personeelsplanning, voorraadbeheer en klantgegevens. Doordat al deze onderdelen in één systeem zitten, kunnen restaurants makkelijker en efficiënter werken.
Vooral kleine en middelgrote horecazaken zijn volgens JPMorgan gevoelig voor deze oplossing. Toast heeft zich in dit deel van de markt inmiddels stevig gepositioneerd, met een sterke merknaam en trouwe klanten. Die klantloyaliteit is belangrijk, omdat het zorgt voor stabiele inkomsten en kansen om later meer diensten te verkopen aan dezelfde klant. Bovendien werkt het systeem van Toast via de cloud, wat betekent dat er geen dure of ingewikkelde hardware nodig is. Dat maakt het product schaalbaar en makkelijk uit te rollen naar nieuwe markten.
De analisten van JPMorgan denken dat Toast niet alleen binnen de VS, maar ook internationaal groeikansen heeft. Daarnaast zou het bedrijf in de toekomst ook grotere horecaketens kunnen bedienen of uitbreiden naar andere delen van de voedingssector. Omdat het bedrijf al bewezen heeft dat het zijn strategie succesvol kan uitvoeren, denken de analisten dat verdere uitbreiding haalbaar is.
Analisten zien een gemiddeld koerspotentieel van 34% voor Toast
Krachtige combinatie van groei en winst maakt het aandeel aantrekkelijk
De belangrijkste reden voor het positieve advies van JPMorgan is de combinatie van snelle omzetgroei en een duidelijke verbetering in de winstgevendheid. Dat beeld werd onlangs bevestigd door de cijfers over het derde kwartaal van 2025. Toast liet een omzetgroei van 34 procent zien en een stijging van de brutomarge tot 35 procent, vijf procentpunt hoger dan een jaar eerder. Volgens CEO Aman Narang heeft het bedrijf nu voor het eerst meer dan 2 miljard dollar aan jaarlijkse terugkerende inkomsten bereikt. Deze groei komt zowel uit betalingen als uit software, waarbij beide onderdelen elk boven de 1 miljard dollar ARR zijn uitgekomen. Dat toont volgens JPMorgan de kracht en balans van het verdienmodel.
Toast boekt sterke omzetgroei in 2025, vooral dankzij fintechdiensten
Ook de vooruitzichten voor het vierde kwartaal onderstrepen de sterke lijn. Toast verwacht een groei van de brutowinst met 22 tot 25 procent en een aangepaste EBITDA van 140 tot 150 miljoen dollar. Voor het hele jaar heeft het bedrijf zijn verwachtingen verhoogd naar 615 miljoen dollar. CFO Elena Gomez gaf aan dat Toast, ondanks de toegenomen schaal, in 2026 een omzetgroei van meer dan 20 procent wil blijven realiseren. De brutowinst groeit bovendien mee, mede doordat het bedrijf blijft investeren in data en AI-toepassingen, zoals Toast IQ, waarmee restaurants slimmer en efficiënter kunnen werken.
Toast verwacht stevige groeicijfers voor vierde kwartaal en volledig boekjaar
Toast blijft niet alleen groeien in omzet, maar ook in het aantal klanten. In het derde kwartaal kwamen er netto 7.500 nieuwe locaties bij, waarmee het totaal nu op 156.000 staat, een stijging van 23 procent ten opzichte van een jaar geleden. Volgens Narang wint Toast bij het merendeel van de aanbestedingen waar het op inschrijft en stijgen de slagingspercentages ten opzichte van de concurrentie. Het platform wordt inmiddels gebruikt door meer dan de helft van alle sterrenrestaurants in de VS. Het brede bereik en de snelle uitrol in nieuwe markten zorgen ervoor dat het groeitempo ook in 2026 hoog kan blijven.
Voor beleggers die op zoek zijn naar groeiaandelen met een stevige basis, blijft Toast volgens JPMorgan een aantrekkelijke keuze. De combinatie van sterke klantengroei, stijgende marges en schaalbare technologie ondersteunt het verhoogde koersdoel. Zeker nu het bedrijf laat zien dat het consistent kan leveren en zijn beloftes waarmaakt, verwachten analisten dat het aandeel zich in 2026 kan herstellen van het zwakke beursjaar. Als de groei zich voortzet en de winstgevendheid verder toeneemt, is de kans groot dat beleggers daar op de langere termijn van profiteren.
De analyse van JPMorgan laat zien dat ook buiten de grote technamen kansen ontstaan voor beleggers die focussen op bedrijven met schaalbare modellen en verbeterende marges. Wie dergelijke groeiverhalen wil volgen, profiteert ervan wanneer transactiekosten en valutakosten zo laag mogelijk blijven, omdat die bij internationale posities direct doorwerken in het netto rendement.
MEXEM werd door Brokerskiezen.nl uitgeroepen tot beste allround broker van 2025 en biedt toegang tot internationale markten tegen lage tarieven. De valutakosten bedragen 0,005%, tegenover 0,25% bij DEGIRO en SAXO Bank, een verschil dat kan oplopen tot honderden tot duizenden euro’s per jaar. Daarmee geldt MEXEM voor veel beleggers als de meest complete keuze voor wie lage kosten en internationale spreiding belangrijk vindt.
Opmerkingen