Dit Nederlandse techbedrijf boekt winst maar niemand lijkt het te merken

In het kort

• TomTom boekt in Q3 2025 opnieuw winst: € 9,1 mln netto tegenover een verlies van € 4,4 mln vorig jaar.

• De omzet daalt licht met 3 % naar € 136,9 mln, ondanks sterke prestaties bij Automotive.

• Het aandeel (AEX: TOM2) noteert rond € 5,13, nauwelijks hoger dan begin dit jaar – beleggers twijfelen over structurele groei.

  
  

TomTom, ooit de trots van de Nederlandse techindustrie, lijkt zichzelf opnieuw uit te vinden. Het bedrijf maakt winst, de marges verbeteren, en de automotive-divisie blijft groeien maar het sentiment op de beurs blijft lauw.

De derdekwartaalcijfers, gepresenteerd half oktober, lieten een omzetdaling van 3 % zien tot € 136,9 mln, maar tegelijk steeg de brutomarge van 87 % naar 89 %. Het resultaat: een duidelijke winstverbetering, met een operationele winst van € 8,4 mln (tegen een verlies vorig jaar).

CEO Harold Goddijn sprak van “solide vooruitgang in onze transitie naar een software-gedreven model”, maar beleggers lijken meer bewijs te willen zien.

Licht herstel in Automotive, zwakte elders

Bron: TomTom

De groei komt bijna volledig uit Automotive, dat 2 % hoger uitkwam op € 79,5 mln.De Enterprise-divisie (kaart- en datalicenties) daalde daarentegen 7 %, en de Consumer-tak verloor 12 % door afnemende verkoop van losse navigatieapparaten.

Per saldo bleef de omzet van Location Technology stabiel op € 118,3 mln, maar de mix verschuift richting langlopende contracten met autofabrikanten minder snelgroeiend, maar winstgevender.

De vrije kasstroom (FCF) verbeterde naar € 16,6 mln, goed voor 12 % van de omzet, terwijl TomTom’s kaspositie solide bleef met ruim € 260 mln aan liquide middelen.

Beurskoers blijft steken

Bron: TradingView – 9 november 2025

Ondanks de winstherstel blijft het aandeel muurvast tussen € 5 en € 5,50.De markt lijkt TomTom niet langer te waarderen als groeibedrijf, maar als defensieve tech-niche met beperkte katalysatoren.

Sinds begin dit jaar schommelt de koers in een nauwe bandbreedte; zelfs de winstverrassing van oktober leidde tot slechts een kortstondige opleving richting € 5,70. Een analist van ING zegt daarover het volgende:

“De cijfers zijn degelijk, maar niet spectaculair genoeg om nieuwe kopers aan te trekken, TomTom zit in een soort waarderings-limbo.”

Analisten blijven voorzichtig

De analistenconsensus blijft overwegend neutraal:

• ING: “Operationele discipline sterk, maar structurele groei blijft achter.”

• ABN AMRO: “Kaspositie is een troef, maar de omzettrend is zorgwekkend.”

• UBS: “Zolang Automotive groeit en Consumer verdwijnt, blijft TomTom een herstructureringsverhaal.”

Gemiddeld koersdoel: € 5,60, slechts zo’n 10 % boven de huidige koers.

Wat beleggers moeten onthouden

• TomTom boekt opnieuw winst en genereert solide kasstroom, maar omzetgroei ontbreekt.

• De transitie naar software en datalicenties verloopt gestaag, niet spectaculair.

• Beleggers wachten op een duidelijk groeiverhaal — bijvoorbeeld via nieuwe deals met autofabrikanten of uitbreiding in mobiliteitsdata.

  
  

Conclusie: stabiel, maar kleurloos

TomTom levert winst, marges verbeteren, en het bedrijf is schuldenvrij maar dat alles lijkt de beurs nauwelijks te raken.

De motor draait weer, maar de navigatie is nog niet ingesteld op groei.

Ook particuliere beleggers die naar rendement zoeken in een vlak koersklimaat, kunnen winst halen uit een efficiëntere handelsstructuur. In een periode waarin veel aandelen, zoals TomTom, weinig beweeglijkheid tonen, wordt het verschil tussen bruto- en nettorendement immers vooral bepaald door transactiekosten en valutatarieven.

Bij MEXEM kunnen beleggers tegen bijzonder lage tarieven handelen: de broker rekent slechts 0,005% aan valutakosten, tegenover 0,25% bij DEGIRO en SAXO Bank. Dat verschil kan voor een actieve belegger oplopen tot honderden tot duizenden euro’s per jaar. Zo positioneert MEXEM zich als beste allround broker van 2025, met scherpe tarieven die het rendement van beleggers merkbaar kunnen verbeteren.