Dit dividendaandeel is zeer koopwaardig volgens analisten

Davey Groeneveld
11 jan
5 minuten om te lezen

In het kort:

Visa realiseert sterke groei en indrukwekkende winstmarges door wereldwijde digitale betalingen.
Analisten handhaven een unaniem positief koopadvies met een aanzienlijk opwaarts koerspotentieel.
De onderneming keert miljarden euro's uit aan aandeelhouders via dividenden en aandeleninkoop.

Visa is een wereldwijde speler op het gebied van digitale betalingen en zorgt ervoor dat transacties tussen consumenten, winkels en financiële instellingen soepel verlopen. Het bedrijf beheert een groot netwerk dat betalingen mogelijk maakt via creditcards, betaalpassen en prepaidkaarten. De kern van de activiteiten ligt bij het aanbieden van een veilige en betrouwbare infrastructuur waarmee geld wereldwijd kan worden overgemaakt. Deze infrastructuur vormt een belangrijk onderdeel van het dagelijkse economische verkeer voor miljoenen mensen.

De inkomsten van Visa komen uit verschillende belangrijke onderdelen, wat laat zien hoe breed het verdienmodel is opgezet. De grootste inkomstenbronnen zijn service-inkomsten, dataverwerking en kosten voor internationale transacties bij betalingen over landsgrenzen heen. Daarnaast verdient het bedrijf geld met aanvullende diensten binnen het segment overige inkomsten. Dankzij deze spreiding blijft de financiële positie van Visa stabiel en goed in balans.

Op de beurs laat het aandeel momenteel een wisselend beeld zien met een rendement van 0% sinds het begin van dit jaar. Over de afgelopen twaalf maanden steeg het aandeel echter met 13,5%, wat een solide prestatie is. Wie nog verder terugkijkt, ziet dat het aandeel in de afgelopen vijf jaar met 62% is gestegen. Deze cijfers maken duidelijk dat Visa vooral op de lange termijn waarde weet te creëren voor beleggers.

Koersontwikkeling van Visa:

Toch blijft de koersontwikkeling achter bij brede indices zoals de S&P 500. Dit komt vooral doordat de markt momenteel sterk gericht is op bedrijven die actief zijn met kunstmatige intelligentie. Aandelen met veel AI-potentie zijn hard gestegen, waardoor stabiele en winstgevende bedrijven zoals Visa minder opvallen. Beleggers lijken nu vaker te kiezen voor snelle groei dan voor bewezen en betrouwbare winstgevendheid.

Ondanks deze relatieve achterstand blijft Visa een onmisbare rol spelen in de wereldeconomie door jaarlijks miljarden transacties veilig te verwerken. Het bedrijf combineert een sterke geschiedenis met voortdurende investeringen in vernieuwing van het betalingsverkeer. Voor beleggers blijft Visa daardoor een interessante onderneming binnen een sector die voortdurend verandert door digitalisering. De komende jaren zullen laten zien hoe goed het bedrijf zich blijft aanpassen aan nieuwe technologische ontwikkelingen.

Meest Recente Kwartaalcijfers

In het vierde kwartaal van 2025 rapporteerde Visa sterke financiële resultaten met een netto-omzet van €10,7 miljard. Dit was een stijging van 12% ten opzichte van hetzelfde kwartaal een jaar eerder. De nettowinst volgens de officiële boekhoudregels kwam uit op €5,1 miljard, wat neerkomt op €2,62 per aandeel. Hoewel de winst per aandeel licht daalde met 1%, steeg de aangepaste winst per aandeel juist met 10%. Deze groei werd vooral veroorzaakt door hogere betaalvolumes en meer internationale transacties.

Het management sprak tevredenheid uit over de resultaten en de kracht van de consumentenbestedingen. Volgens de topman laten de cijfers zien dat het bedrijfsmodel van Visa duurzaam en veerkrachtig is. Daarbij werd benadrukt dat het bedrijf zich steeds meer ontwikkelt tot een centrale speler in de toekomst van het betalingsverkeer. De focus ligt op het ondersteunen van iedereen die actief is binnen het wereldwijde geldverkeer, waarbij nieuwe technologieën steeds vaker samenkomen met bestaande financiële systemen.

De uitvoering van de strategie richt zich sterk op innovatie via de Visa as a Service infrastructuur. Het netwerk werd het afgelopen jaar uitgebreid tot ongeveer 12 miljard eindpunten, waaronder kaarten en digitale portefeuilles. Visa investeert daarnaast veel in kunstmatige intelligentie, waarbij inmiddels meer dan de helft van de nieuwe software met behulp van AI wordt ontwikkeld. Ook werkt het bedrijf aan oplossingen met tokens en stabiele cryptomunten om betalingen sneller en veiliger te maken. Deze stappen moeten de leidende positie van Visa binnen de digitale handel verder versterken.

Omzetcijfers van het afgelopen kwartaal:

Voor boekjaar 2026 verwacht het bedrijf een omzetgroei in de lage dubbele cijfers. De aangepaste winst per aandeel zal naar verwachting met ongeveer 10% tot 13% toenemen. Voor het eerste kwartaal van 2026 rekent Visa op een omzetgroei aan de bovenkant van deze bandbreedte. De operationele kosten zullen meegroeien met de omzet door blijvende investeringen in innovatie en uitbreiding. Deze vooruitzichten laten zien dat het bedrijf vertrouwen heeft in zijn groeipad op korte termijn.

Visa blijft ook aandacht houden voor het belonen van aandeelhouders via dividend en aandeleninkoop. In het afgelopen kwartaal werd in totaal €6,1 miljard teruggegeven aan investeerders. Het bestuur verhoogde het kwartaaldividend met 14% naar €0,670 per aandeel. Over heel boekjaar 2025 kwam de totale kapitaaluitkering uit op €22,8 miljard. Dit beleid laat zien dat Visa beschikt over sterke kasstromen en een gezonde balans.

Teruggave aan aandeelhouders:

Waardering

Bij het bekijken van de waardering van Visa valt op dat de koers-winstverhouding over de afgelopen tien jaar gemiddeld rond de 33,5 lag. Op dit moment noteert het aandeel met een trailing P/E van 34,29, wat dicht bij dit gemiddelde ligt. De forward P/E bedraagt 27,32 en ligt daarmee duidelijk lager, omdat wordt verwacht dat de winst per aandeel de komende jaren verder zal groeien. Dit wijst erop dat het aandeel tegen de huidige koers relatief aantrekkelijk geprijsd is in verhouding tot de verwachte winstgroei.

De hogere waardering van Visa is goed te verklaren door de uitzonderlijke winstgevendheid van het bedrijf. Met een brutomarge van ongeveer 97% en een nettomarge van rond de 50% behoort Visa tot de meest efficiënte bedrijven ter wereld. Beleggers zijn bereid een hogere prijs te betalen voor een onderneming met zulke sterke marges en een dominante marktpositie. Deze stabiliteit zorgt ervoor dat het aandeel zelden echt goedkoop oogt ten opzichte van de markt.

Waardering:

Verwachting van Analisten

Analisten zijn over het algemeen zeer positief over het aandeel Visa. Van de 25 analisten die het aandeel in de afgelopen drie maanden beoordeelden, gaven er 23 een koopadvies en 2 een houdadvies. Dit resulteert in een sterke ‘Strong Buy’ consensus. Het gemiddelde koersdoel voor de komende twaalf maanden ligt op $406,59, wat neerkomt op een verwacht stijgingspotentieel van 15,43% ten opzichte van de huidige koers van $352,23. Sommige analisten zijn zelfs nog optimistischer met een maximaal koersdoel van $450,00.

Voor het komende kwartaal verwachten experts dat de winst per aandeel stijgt naar $3,14 en dat de omzet uitkomt op $10,68 miljard. Deze vooruitzichten worden ondersteund door analisten zoals Darrin Peller van Wolfe Research, die het afgelopen jaar al zijn Visa-adviezen succesvol zag uitkomen. Hoewel enkele analisten, zoals Gustavo Gala van Monness, met een koersdoel van $330,00 voorzichtiger zijn, blijft het algemene sentiment rondom het aandeel duidelijk positief.

Gemiddelde verwachting voor de komende 12 maanden:

Ook particuliere beleggers die inspelen op langetermijngroei en stabiele kasstromen, zoals bij Visa, doen er goed aan verder te kijken dan alleen het aandeel zelf. Handelskosten, valutakosten en toegang tot internationale markten spelen een directe rol in het uiteindelijke rendement. Juist bij frequente aankopen of periodieke herbeleggingen kunnen die verschillen aanzienlijk oplopen.

In dat kader werd MEXEM door Brokerskiezen.nl uitgeroepen tot beste allround broker van 2025. Beleggers handelen daar tegen 0,005% valutakosten, tegenover 0,25% bij DEGIRO en SAXO Bank, wat voor de gemiddelde belegger kan neerkomen op honderden tot duizenden euro’s per jaar. Daarmee geldt MEXEM voor veel beleggers als de meest complete keuze voor wie lage kosten en internationale spreiding belangrijk vindt.