Dit chipaandeel steeg dit jaar al 130% en gaat volgens CEO Nvidia profiteren van nieuwe AI-fase

In het kort:

• AMD profiteert sterk van de opkomst van “agentic AI”, omdat deze nieuwe AI-fase veel meer CPU- en datacentercapaciteit vraagt naast GPU’s.

• Beleggers reageren enthousiast: het aandeel is dit jaar al fors gestegen en AMD wint marktaandeel in datacenters en CPU’s ten opzichte van Intel.

• Ondanks optimisme blijven er risico’s, zoals hoge waardering, felle concurrentie van Nvidia en Intel en mogelijke beperkingen in productiecapaciteit bij TSMC.

AMD staat opnieuw volop in de belangstelling op Wall Street. Het aandeel steeg deze week opnieuw stevig nadat Nvidia-topman Jensen Huang een opvallende boodschap afgaf over de toekomst van kunstmatige intelligentie. Volgens Huang is “agentic AI” nu echt doorgebroken. Die uitspraak lijkt vooral goed nieuws voor AMD, omdat juist deze nieuwe AI-fase veel meer rekencapaciteit van processoren vraagt.

Beleggers reageren daar enthousiast op. Het aandeel AMD steeg op 26 mei met bijna 6% richting 495 dollar en staat inmiddels meer dan 130% hoger sinds het begin van het jaar. Daarmee presteert AMD zelfs beter dan Nvidia in 2026.

Koers AMD:

Bron: Google Finance

Waarom agentic AI zo belangrijk is

De AI-rally van de afgelopen jaren draaide vooral om krachtige GPU’s die gebruikt werden om grote taalmodellen te trainen. Nvidia domineerde dat speelveld bijna volledig. Maar de markt verschuift nu langzaam naar een nieuwe fase waarin AI-systemen zelfstandig taken uitvoeren, beslissingen nemen en processen automatiseren.

Dat wordt “agentic AI” genoemd. Denk aan AI-assistenten die zelfstandig software gebruiken, bedrijfsprocessen uitvoeren of complexe analyses maken zonder voortdurende menselijke input. Voor dat soort toepassingen zijn niet alleen GPU’s nodig, maar juist ook krachtige CPU’s. En daar ligt een enorme kans voor AMD.

AMD is met zijn EPYC-processoren uitgegroeid tot een serieuze speler in datacenter-CPU’s. Volgens Nvidia zelf kan de markt voor CPU-infrastructuur rond agentic AI oplopen tot ongeveer 200 miljard dollar. Dat is een gigantische markt die veel groter is dan de huidige omzet van AMD.

Omzet AMD groeit hard:

AMD wint marktaandeel van Intel

AMD profiteert al langer van de zwakkere positie van Intel in de servermarkt. De afgelopen jaren wist het bedrijf gestaag marktaandeel af te snoepen dankzij sterkere chips en een efficiëntere productiestrategie via TSMC.

In het eerste kwartaal groeide de omzet van AMD met 38% naar 10,3 miljard dollar. Vooral de vraag naar AI-infrastructuur en datacenterchips zorgde voor die sterke cijfers. Ook de marktaandelen laten zien dat AMD terrein wint. In desktop-CPU’s steeg het marktaandeel naar ruim 33%, terwijl het aandeel in omzet zelfs richting 38% ging. Dat laatste is belangrijk, omdat het suggereert dat AMD hogere prijzen kan vragen voor zijn producten.

Voor beleggers is vooral interessant dat AMD zich steeds meer positioneert als een complete AI-infrastructuurspeler. Het bedrijf levert niet alleen CPU’s, maar bouwt ook agressief aan zijn GPU-activiteiten met de nieuwe MI350- en MI450-platformen.

Grote techbedrijven zetten volop in op AMD

Hyperscalers zoals Meta en Google lijken steeds meer interesse te tonen in AMD-oplossingen. Vooral de combinatie van EPYC-processoren met AI-accelerators wordt gezien als aantrekkelijk alternatief voor de extreem dominante Nvidia-stack.

Daarnaast kondigde AMD aan dat het productie van zijn nieuwe EPYC “Venice”-chips op het geavanceerde 2nm-proces van TSMC opvoert. Tegelijk investeert het bedrijf meer dan 10 miljard dollar in uitbreiding van zijn Taiwanese supply chain en packagingcapaciteit.

Dat zijn forse investeringen, maar ze tonen ook aan dat AMD zich voorbereidt op een langdurige AI-supercyclus.

Analisten worden steeds positiever

De sterke ontwikkelingen zorgen ervoor dat analisten hun koersdoelen verhogen. Barclays verhoogde het koersdoel recent van 300 naar 500 dollar. Verschillende andere banken handhaven koopadviezen vanwege de sterke positie van AMD binnen AI-infrastructuur.

De markt kijkt nu vooral vooruit naar de kwartaalcijfers van augustus. Analisten verwachten dan opnieuw een forse groei.

De winst per aandeel zou stijgen van 48 cent vorig jaar naar ongeveer 1,55 dollar. De omzet wordt geraamd op ruim 11 miljard dollar. Dat verklaart ook waarom beleggers bereid zijn om een zeer hoge waardering te betalen. AMD noteert inmiddels tegen een koers-winstverhouding van meer dan 150.

Analisten zijn verdeeld:

Bron: Investing.com

Toch blijven er risico’s

Ondanks het enorme enthousiasme zijn er ook duidelijke risico’s. De concurrentie blijft hevig. Nvidia betreedt zelf steeds agressiever de CPU-markt met het nieuwe Vera-platform. Tegelijk probeert Intel terrein terug te winnen in servers en AI.

Daarnaast ontwikkelen grote cloudbedrijven steeds vaker hun eigen AI-chips. Dat kan op termijn druk zetten op de vraag naar externe leveranciers zoals AMD. Ook de waardering begint steeds verder op te lopen. Sommige analisten waarschuwen dat een groot deel van het positieve AI-verhaal inmiddels al in de koers verwerkt zit.

Verder kunnen productieproblemen een risico vormen. De vraag naar geavanceerde 2nm- en 3nm-capaciteit bij TSMC is enorm. Als AMD onvoldoende productiecapaciteit krijgt toegewezen, kan dat de groei beperken.

AMD lijkt voorlopig nog niet uitgeraasd

Toch blijft het algemene sentiment rond AMD opvallend sterk. Waar Nvidia jarenlang de absolute AI-winnaar was, beginnen beleggers nu steeds meer te kijken naar bedrijven die profiteren van de volgende AI-fase.

Agentic AI lijkt daarbij een belangrijk kantelpunt te worden. Omdat deze toepassingen veel meer balans vereisen tussen CPU’s en GPU’s, komt AMD in een veel sterkere positie terecht dan tijdens de eerste AI-golf. Dat betekent niet dat AMD Nvidia zal inhalen. Maar het suggereert wel dat de totale AI-markt groot genoeg wordt voor meerdere winnaars.

Voor beleggers draait het daarom vooral om één vraag: hoeveel van die gigantische AI-infrastructuurmarkt kan AMD uiteindelijk naar zich toe trekken? Op basis van de huidige ontwikkelingen lijkt dat aandeel voorlopig alleen maar groter te worden.

Lees ook: Chinese chipdoorbraak zet dominante positie van ASML onder druk

Advertorial

De opkomst van AI-infrastructuur laat opnieuw zien hoe belangrijk stabiele en voorspelbare kasstromen zijn binnen een portefeuille. Vastgoed met langdurige huurcontracten en solide huurders kan daarbij zorgen voor extra spreiding en maandelijkse inkomsten naast groeigerichte beleggingen.

Het SynVest Dutch RealEstate Fund belegt in Nederlands vastgoed met focus op supermarkten en zorgcentra, verspreid over een brede portefeuille met stabiele huurders. Het fonds realiseerde een gemiddeld rendement van 8,2% per jaar, waarvan 6,3% maandelijks wordt uitgekeerd. Deze maand is deelname mogelijk vanaf € 10.000.

Vraag vrijblijvend de gratis brochure aan voor meer informatie over het fonds en de beleggingsstrategie.