Dit chipaandeel steeg al 700% en analisten zien nóg een verdubbeling

In het kort

• Micron steeg ruim 700 procent, maar UBS ziet nog steeds meer dan 100 procent upside.

• Wall Street verwacht dat vaste AI contracten de winst veel stabieler gaan maken.

• Micron verandert van cyclisch geheugenaandeel naar cruciale AI infrastructuurspeler.

Nog niet zo lang geleden werd Micron vooral gezien als een typisch cyclisch chipbedrijf. Een aandeel dat hard kon stijgen tijdens goede jaren, maar net zo hard kon instorten zodra de vraag naar geheugenchips afzwakte. Inmiddels kijkt Wall Street totaal anders naar het bedrijf. Het aandeel steeg al meer dan 700 procent in twaalf maanden tijd, maar volgens UBS is het verhaal nog steeds niet uitgespeeld. De zakenbank verhoogde het koersdoel deze week naar maar liefst 1.625 dollar, ruim een verdubbeling vanaf het huidige niveau rond 750 dollar. Dat klinkt absurd, maar in de huidige AI markt begint Micron langzaam een positie te krijgen die beleggers jaren geleden alleen aan Nvidia toeschreven.

Micron en Sandisk staan symbool voor de stijging in chipaandelen de laatste maanden

Waarom Wall Street ineens compleet anders naar Micron kijkt

De belangrijkste reden achter de nieuwe koersdoelen is dat Micron niet langer alleen afhankelijk lijkt van de grillige geheugenmarkt. UBS denkt dat het bedrijf bezig is met een structurele transformatie waarbij inkomsten veel voorspelbaarder worden. Dat verandert fundamenteel hoe beleggers naar het aandeel kijken.

Vroeger draaide de geheugensector vooral om vraag en aanbod. Tijdens piekperiodes explodeerden de prijzen van DRAM en HBM chips, maar zodra de markt afkoelde stortten marges vaak volledig in. Daardoor kregen geheugenaandelen meestal lage waarderingen, omdat beleggers wisten hoe snel de winst kon verdampen.

Even tussendoor, als je dit interessant vindt, dit is precies wat we dagelijks doen om jou en andere beleggers te helpen. Sluit een lidmaatschap af en krijg toegang tot aandelentips, trainingen en live inzicht in de transacties van de portfolio van De Belegger. Gebruik code ''INSIDER'' voor 50% korting.

Volgens UBS verandert dat nu door nieuwe langlopende contracten met AI klanten. Die overeenkomsten gaan veel verder dan simpele volumeafspraken. Grote klanten leggen nu voor meerdere jaren vaste volumes én gedeeltelijk vaste prijzen vast. Dat geeft Micron veel meer zekerheid over toekomstige omzet en marges.

Voor beleggers is dat cruciaal. Zodra de markt gelooft dat winsten stabieler worden, stijgt meestal ook de waardering van een aandeel. UBS denkt precies dat scenario nu ontstaat bij Micron. Het bedrijf wordt daardoor steeds minder gezien als een klassieke cyclische chipfabrikant en steeds meer als een strategische AI infrastructuurspeler.

Koersdoelen van andere analisten zijn ook bullish

Dat verklaart ook waarom koersdoelen plotseling zo extreem omhoog gaan. Niet alleen de winstverwachtingen stijgen, maar ook de multiple die beleggers bereid zijn te betalen. Dat dubbele effect kan enorme koersbewegingen veroorzaken.

Waarom geheugen ineens misschien belangrijker wordt dan rekenkracht

De AI revolutie draaide jarenlang bijna volledig om rekenkracht. Hoe krachtiger de chips, hoe beter AI modellen konden trainen en draaien. Maar nu modellen steeds groter worden, verschuift een belangrijk deel van het probleem richting geheugen en bandbreedte.

Dat speelt Micron perfect in de kaart. Moderne AI systemen hebben gigantische hoeveelheden geheugen nodig om data snel te verwerken, context vast te houden en inferentie mogelijk te maken. Zonder snelle HBM chips en geavanceerde opslagoplossingen ontstaan er bottlenecks waarbij AI accelerators simpelweg moeten wachten op data.

Juist daarom groeit de vraag naar Micron explosief. Het bedrijf levert niet alleen HBM geheugen voor AI servers, maar bouwt ook PCIe Gen6 SSD’s, LPDDR oplossingen en nieuwe geheugenarchitecturen zoals CXL memory. Dat zijn allemaal onderdelen die steeds belangrijker worden naarmate AI workloads groter en complexer worden.

Wat beleggers vaak onderschatten, is dat AI infrastructuur uiteindelijk draait om complete systemen. Niet alleen om GPU’s. Een AI model kan nog zoveel rekenkracht hebben, maar zonder voldoende geheugen en snelle dataoverdracht blijft veel capaciteit ongebruikt. Daardoor verschuift een deel van de waardecreatie automatisch richting bedrijven zoals Micron.

Dat zie je ook terug in de markt. Analisten worden steeds bullish over de structurele vraag naar geheugen. Citi verhoogde recent zelfs het koersdoel fors nadat bleek dat DRAM prijzen opnieuw stevig stijgen. Tegelijk blijft het aanbod beperkt, omdat het bouwen van nieuwe capaciteit extreem duur en complex is.

Vooral HBM chips lijken voorlopig schaars te blijven. En juist daar ligt momenteel een van Microns grootste groeikansen.

Waarom de rally misschien nog niet eens het meest bijzondere deel van het verhaal is

Het fascinerende aan Micron is misschien niet eens de huidige koersstijging, maar hoe snel het sentiment rondom het bedrijf volledig is omgeslagen. Jarenlang werd het aandeel behandeld als een ouderwets geheugenaandeel zonder structurele groeivoordelen. Nu wordt het steeds vaker genoemd als een van de belangrijkste AI infrastructuurspelers ter wereld.

Dat verklaart ook waarom beleggers ineens bereid zijn zulke extreme scenario’s serieus te nemen. Een koers van 1.625 dollar klinkt krankzinnig, maar vanaf 750 dollar betekent dat nog steeds “slechts” iets meer dan een verdubbeling. In een markt waar AI aandelen soms binnen een jaar meerdere keren over de kop gaan, is dat niet meer ondenkbaar.

Lees ook: Deze 2 achtergebleven AI-aandelen kunnen deze week nog exploderen

Tegelijk blijven de risico’s groot. UBS benadrukt zelf ook dat het aandeel hard kan corrigeren als de vraag naar HBM chips afzwakt of hyperscalers hun AI investeringen terugschroeven. In het negatieve scenario ziet de bank zelfs ruimte voor een daling richting 250 dollar. Dat laat zien hoe extreem de verwachtingen inmiddels zijn geworden.

Maar precies daar ontstaat ook het bijzondere beursverhaal van Micron. Het aandeel stond nog niet zo lang geleden net boven de 100 dollar en werd nauwelijks serieus genomen binnen AI. Nu wordt het gezien als een cruciale schakel in de infrastructuur achter de AI explosie.

En misschien is dat uiteindelijk wel de belangrijkste reden waarom zoveel analisten nog steeds bullish blijven ondanks een stijging van ruim 700 procent. De markt begint pas net te begrijpen dat AI niet alleen draait om rekenkracht, maar ook om geheugen, opslag en dataverkeer. En precies daar zit Micron inmiddels middenin.

Advertorial

De snelle opmars van Micron laat zien hoe breed de AI revolutie inmiddels geworden is, waarbij niet alleen chips maar ook geheugen en infrastructuur cruciaal worden. Tegelijk blijven waarderingen in de technologiesector extreem gevoelig voor verwachtingen, waardoor veel beleggers ook waarde hechten aan stabiliteit en spreiding naast groeiaandelen.

Raisin RenteBoost is een tijdelijke actie waarbij je op een vrij opneembare spaarrekening de eerste 3 maanden lang een gegarandeerde rente van 2,85% p.j. krijgt. Je spaargeld blijft dagelijks opvraagbaar en je kunt vrij storten en opnemen. Na deze periode kun je via één Raisin-account verder sparen bij meer dan 50 Europese banken, met actuele variabele rentes tot 1,91% p.j. of kiezen voor spaardeposito’s met looptijden van één maand tot tien jaar en rentes tot 3,15% p.j.