Deze ETF kan jarenlang beter presteren dan de S&P 500

In het kort:

• Beleggers tonen opnieuw interesse in financiële aandelen, wat zichtbaar is in sterke instroom richting ETF’s zoals de Financial Select Sector SPDR ETF.

• De ETF biedt brede blootstelling aan grote Amerikaanse banken, verzekeraars en betaalbedrijven tegen lage kosten.

• Verbeterende rentevooruitzichten en aantrekkelijke waarderingen maken de sector opnieuw interessant, al blijven economische en politieke risico’s relevant.

  
  

De afgelopen maanden stroomt er opvallend veel geld richting ETF’s die zich richten op financiële bedrijven. Beleggers lijken opnieuw interesse te krijgen in banken, verzekeraars en betaalbedrijven, nadat deze sector lange tijd wat achterbleef bij technologie en groeiaandelen. Dat is geen toeval. De financiële sector reageert sterk op renteontwikkelingen, economische groei en kapitaalstromen, en juist daar lijken de vooruitzichten langzaam te verbeteren.

Een ETF die hierbij veel aandacht krijgt is de Financial Select Sector SPDR ETF. Deze ETF volgt de grootste financiële bedrijven uit de Verenigde Staten en wordt gezien als een directe manier om te beleggen in de kern van het Amerikaanse financiële systeem. Voor veel beleggers is het aantrekkelijk dat zij met één investering blootstelling krijgen aan tientallen grote namen, zonder zelf individuele aandelen te hoeven selecteren.

Wat de Financial Select Sector SPDR ETF precies doet

De Financial Select Sector SPDR ETF is een passief indexfonds dat de financiële sector binnen de S&P 500 volgt. Dat betekent dat het fonds automatisch meebeweegt met de prestaties van grote Amerikaanse financiële ondernemingen. Het fonds bestaat al sinds de jaren negentig en wordt vaak gebruikt door zowel particuliere als professionele beleggers die gericht willen inzetten op deze sector.

De ETF is opgebouwd op basis van marktkapitalisatie. Dat houdt in dat de grootste bedrijven ook het zwaarst meewegen in het fonds. Hierdoor wordt het rendement voor een groot deel bepaald door een relatief klein aantal zeer grote spelers. Tegelijkertijd blijft er sprake van spreiding, omdat het fonds tientallen verschillende bedrijven bevat uit meerdere delen van de financiële wereld.

Welke bedrijven maken het verschil binnen de ETF

Binnen deze ETF spelen een aantal bekende namen een dominante rol. Berkshire Hathaway is de grootste positie en fungeert als een soort anker binnen het fonds. Dit bedrijf combineert verzekeringsactiviteiten met grote belangen in andere ondernemingen en staat bekend om zijn stabiele kasstromen en lange termijn visie.

Daarnaast spelen grote banken zoals JPMorgan Chase en Bank of America een belangrijke rol. Deze banken verdienen hun geld met kredietverlening, betalingsverkeer en investeringsdiensten. Hun winstgevendheid hangt sterk samen met de renteomgeving en de algemene economische activiteit. Ook betaalbedrijven zoals Visa en Mastercard zijn belangrijke onderdelen van de ETF. Deze bedrijven profiteren van de wereldwijde verschuiving richting digitaal betalen en hebben vaak hogere marges dan traditionele banken.

Door deze mix bevat de ETF niet alleen klassieke banken, maar ook verzekeraars, vermogensbeheerders en betalingsverwerkers. Dat zorgt ervoor dat het fonds meebeweegt met meerdere trends binnen de financiële sector, in plaats van afhankelijk te zijn van één enkel verdienmodel.

Kosten en structuur van het fonds

Een belangrijk voordeel van de Financial Select Sector SPDR ETF zijn de lage kosten. De jaarlijkse kostenratio ligt rond de 0,08 procent. Dat betekent dat er per jaar slechts een klein deel van het vermogen wordt ingehouden om het fonds te beheren. Op de lange termijn kan dit een groot verschil maken, zeker vergeleken met actief beheerde fondsen die vaak meerdere procenten per jaar kosten.

Omdat het fonds passief wordt beheerd, is er geen poging om de markt te verslaan. Het doel is simpelweg om de sector zo nauwkeurig mogelijk te volgen. Voor beleggers die geloven in de structurele kracht van financiële bedrijven, kan dat een efficiënte manier zijn om exposure op te bouwen.

Waarom beleggers nu opnieuw naar financiële aandelen kijken

De hernieuwde interesse in deze ETF heeft meerdere oorzaken. Ten eerste zijn veel financiële aandelen aantrekkelijker gewaardeerd dan enkele jaren geleden. Terwijl technologieaandelen lange tijd de boventoon voerden, bleef de financiële sector achter, wat ruimte heeft gecreëerd voor herstel.

Daarnaast speelt het rentebeleid een grote rol. Wanneer de centrale bank de rente verlaagt, kan dat gunstig zijn voor banken, vooral als de lange rente relatief hoger blijft dan de korte rente. In dat geval kunnen banken hun rentemarges verbeteren. Ook kan een lagere rente zorgen voor meer kredietvraag, wat de omzet van financiële instellingen ondersteunt.

Verder wordt verwacht dat fusies, overnames en beursgangen weer aantrekken. Dit is gunstig voor banken en financiële dienstverleners die verdienen aan advies en transacties. Als de economische onzekerheid afneemt, kan dit een extra impuls geven aan de sector.

Algemene groei en rendementsperspectief

Op de lange termijn zijn financiële bedrijven sterk verbonden met de groei van de economie. Wanneer bedrijven investeren, consumenten lenen en sparen, en betalingsverkeer toeneemt, profiteren banken en betaalbedrijven daarvan. Dat maakt de sector cyclisch, maar ook structureel relevant.

Het dividendrendement van de ETF ligt doorgaans rond de anderhalf tot twee procent. Dat is geen extreem hoog inkomen, maar het biedt wel een stabiele basis naast mogelijke koersgroei. Voor beleggers die op zoek zijn naar een combinatie van groei en inkomen kan dat aantrekkelijk zijn, mits het past binnen een bredere portefeuille.

Risico’s om rekening mee te houden

Tegelijkertijd is het belangrijk te beseffen dat een sector-ETF altijd geconcentreerder is dan een brede markt-ETF. Slechte economische omstandigheden, strengere regelgeving of financiële crises kunnen de sector hard raken. De prestaties van het fonds kunnen daardoor sterker schommelen dan die van een wereldwijd gespreide aandelenportefeuille.

Ook politieke besluiten, zoals regelgeving rondom kredietverlening of winstplafonds, kunnen invloed hebben op de winstgevendheid van financiële instellingen. Dit soort factoren maakt dat de sector gevoelig blijft voor onverwachte ontwikkelingen.

UCITS-alternatieven voor Europese beleggers

Voor Europese beleggers is het vaak praktischer om te kiezen voor een UCITS-ETF. Deze fondsen vallen onder Europese regelgeving en zijn eenvoudig te kopen via vrijwel alle Nederlandse en Belgische brokers. Een goed vergelijkbaar alternatief voor de Financial Select Sector SPDR ETF is de iShares MSCI USA Financials UCITS ETF.

Deze UCITS-ETF belegt, net als XLF, in grote Amerikaanse financiële ondernemingen. Denk aan banken, verzekeraars en betaalbedrijven zoals JPMorgan Chase, Bank of America, Visa en Mastercard. De samenstelling verschilt iets per index, maar de economische blootstelling is grotendeels hetzelfde. Ook hier ligt de nadruk op grote, winstgevende spelers die een centrale rol spelen in het Amerikaanse financiële systeem.

De kosten van de iShares MSCI USA Financials UCITS ETF liggen iets hoger dan bij de Amerikaanse XLF, maar blijven relatief laag voor een sectorfonds. De jaarlijkse kostenratio ligt rond de 0,15 procent. Daar staat tegenover dat het fonds voldoet aan UCITS-regels, fiscaal eenvoudiger is voor Europese beleggers en geen Amerikaanse dividendbelastingcomplicaties kent zoals bij sommige Amerikaanse ETF’s.

Naast dit Amerikaanse UCITS-alternatief bestaan er ook ETF’s die zich richten op Europese financiële bedrijven. Deze fondsen beleggen in grote Europese banken en verzekeraars en bieden meer regionale spreiding en minder blootstelling aan de dollar. Dat kan aantrekkelijk zijn voor beleggers die hun valutarisico willen beperken of bewust kiezen voor Europa.

ETF’s die zich richten op de financiële sector bieden zo een toegankelijke manier om in te spelen op ontwikkelingen binnen banken, verzekeraars en betalingsbedrijven. De Financial Select Sector SPDR ETF blijft een bekend en goedkoop voorbeeld voor Amerikaanse beleggers, terwijl de iShares MSCI USA Financials UCITS ETF een logisch en praktisch alternatief is voor Europese beleggers.

Zoals bij elke belegging geldt ook hier dat rendementen niet vaststaan en dat de sector gevoelig blijft voor economische en politieke veranderingen. Een financiële sector-ETF kan een aanvulling zijn binnen een gespreide portefeuille, zolang deze past bij je persoonlijke risicobereidheid en lange termijn strategie.