Deze 5 Nederlandse aandelen vormen samen de echte AI-portefeuille

In het kort:

• AI raakt de AEX niet alleen via ASML, maar ook via chipapparatuur, advanced packaging en professionele datasoftware.

• ASMI en Besi profiteren directer van de AI-chipcyclus, terwijl Wolters Kluwer en RELX vooral inzetten op AI in kennis- en workflowproducten.

• Voor beleggers draait het om één vraag: welke bedrijven kunnen AI omzetten in hogere marges, sterkere kasstromen en duurzamere groei?

Wie aan kunstmatige intelligentie op de Amsterdamse beurs denkt, komt al snel uit bij ASML. Dat is logisch, want zonder geavanceerde chipmachines komt de AI-revolutie simpelweg niet ver. Toch is het AEX-verhaal breder. Ook Wolters Kluwer, RELX, ASMI en Besi kunnen op hun eigen manier profiteren van de groeiende vraag naar AI, datacenters, gespecialiseerde software en steeds complexere chips.

De Nederlandse Magnificent Three laten de AEX achter zich:

Bron: Perplexity

Wat er speelt

ASML blijft de meest zichtbare Nederlandse AI-winnaar. Het bedrijf meldde over het tweede kwartaal van 2026 een omzet van €9,3 miljard, een brutomarge van 54,0% en een nettowinst van €2,9 miljard. Belangrijker voor beleggers is dat ASML de jaarverwachting verhoogde naar €43 miljard tot €45 miljard omzet. De onderneming wijst daarbij expliciet op AI-investeringen en de vraag naar geavanceerde logic- en geheugenchips.

ASMI zit dichter op de productiestappen binnen de chipfabriek. Het bedrijf is sterk in atomic layer deposition en epitaxy, technologieën die belangrijker worden naarmate chips kleiner, complexer en driedimensionaler worden. In het eerste kwartaal van 2026 kwam de omzet uit op €862,5 miljoen en ASMI gaf aan voor het tweede kwartaal te mikken op ongeveer €980 miljoen omzet, met een sterkere tweede jaarhelft. De nieuwe kwartaalcijfers volgen op 28 juli 2026.

Besi is de meer uitgesproken advanced-packagingnaam binnen de AEX. Dat klinkt technisch, maar het beleggersverhaal is helder: AI-chips hebben niet alleen krachtige halfgeleiders nodig, maar ook slimmere manieren om chips dichter op elkaar te plaatsen en sneller met elkaar te laten communiceren. Besi rapporteerde over het tweede kwartaal van 2026 een omzet van €249,9 miljoen, 68,7% meer dan een jaar eerder. De orders stegen met 128,8% naar €292,9 miljoen, onder meer door vraag naar hybrid bonding, fotonica, datacenters en AI-power-managementtoepassingen.

Aan de softwarekant zijn Wolters Kluwer en RELX interessant. Wolters Kluwer verwacht in 2026 opnieuw organische groei, een hogere aangepaste operationele marge en een hoge enkelcijferige groei van de aangepaste winst per aandeel. Tegelijk verhoogt het bedrijf de productontwikkelingsuitgaven naar 12% tot 13% van de omzet om de AI-strategie verder uit te bouwen. RELX liet in de eerste helft van 2026 een onderliggende omzetgroei van 7% zien, terwijl de aangepaste operationele winst onderliggend met 9% steeg. Het bedrijf noemt AI een belangrijke motor achter klantwaarde en groei.

Waarom beleggers hiernaar kijken

De fout die beleggers kunnen maken, is AI in de AEX te smal bekijken. ASML is de duidelijke kampioen in lithografie, maar de AI-keten bestaat uit veel meer schakels. ASMI profiteert wanneer geavanceerde chips meer materiaalprecisie nodig hebben. Besi profiteert wanneer packaging een knelpunt wordt in AI-computing. Wolters Kluwer en RELX profiteren juist als AI professionele informatieproducten waardevoller maakt.

Daarmee ontstaan verschillende soorten AI-blootstelling. ASML, ASMI en Besi zijn cyclischer, gevoeliger voor investeringsgolven bij chipproducenten en sterk afhankelijk van timing in de halfgeleidercyclus. Wolters Kluwer en RELX zijn minder spectaculair, maar kunnen profiteren van terugkerende inkomsten, prijszettingsmacht en AI-tools die diep in werkprocessen van juristen, artsen, onderzoekers, fiscalisten en complianceprofessionals terechtkomen.

Winstkwaliteit

De interessantste invalshoek is hier niet welke naam het hardst stijgt bij AI-hype, maar welk bedrijf AI kan vertalen naar structurele winstkwaliteit. Bij ASML zit de kracht in schaarste en technologische dominantie. Bij ASMI zit de hefboom in complexere chiparchitecturen. Bij Besi zit de kans in hybrid bonding en advanced packaging, maar daar hoort ook meer volatiliteit bij.

Wolters Kluwer en RELX hebben een ander voordeel. Zij bezitten hoogwaardige data, klantrelaties en softwareposities in markten waar fouten duur zijn. Als AI daar tijd bespaart, betere beslissingen ondersteunt en klanten productiever maakt, kan de technologie juist helpen om bestaande producten duurder en dieper geïntegreerd te maken. Dat is minder zichtbaar dan een nieuwe chipmachine, maar mogelijk waardevoller dan beleggers op korte termijn beseffen.

Voor particuliere beleggers is dit onderscheid belangrijk. ASML en Besi voelen vaak als pure AI-aandelen, maar ze blijven gevoelig voor ordercycli, geopolitiek en waardering. Wolters Kluwer en RELX lijken saaier, maar kunnen AI misschien gelijkmatiger monetiseren via abonnementen, workflowsoftware en hogere klantwaarde. De beste AI-blootstelling hoeft dus niet altijd de meest spectaculaire koersgrafiek te hebben.

Waar beleggers op moeten letten

Bij ASML blijft de vraag of chipproducenten hun enorme investeringsplannen blijven doorzetten als de AI-rendementen bij Big Tech kritischer worden bekeken. Bij ASMI moeten beleggers letten op de tweede jaarhelft, de vraag naar advanced logic en memory, en de mate waarin ALD en epitaxy echt meer omzet per chipgeneratie opleveren.

Bij Besi draait het om orderkwaliteit, marges en de snelheid waarmee hybrid bonding breed wordt ingevoerd. De cijfers zijn sterk, maar een aandeel met hoge verwachtingen kan alsnog dalen als beleggers twijfelen over timing of margedruk. Bij Wolters Kluwer en RELX is de kernvraag of AI de bestaande verdienmodellen versterkt of op termijn juist concurrentie creëert van goedkopere alternatieven.

AI maakt de AEX dus spannender dan alleen het ASML-verhaal. Voor beleggers ligt de kans vooral in het herkennen van de verschillende lagen: machines die chips mogelijk maken, technologie die chips beter verbindt, en softwarebedrijven die AI gebruiken om professionele kennis sneller toepasbaar te maken. Dat biedt kansen, maar geen garanties. De waardering, de cyclus en het bewijs van echte winstgroei blijven bepalend.