Deze 3 aandelen zijn nu belachelijk goedkoop gewaardeerd

In het kort:

• UnitedHealth daalde 30% door onderzoeken en hoge zorgkosten, maar blijft marktleider en kan na 2025 herstellen.

• UPS leverde 30% in door minder Amazon-zendingen, maar focust op winstgevendheid en biedt bijna 8% dividend.

• Comcast worstelt met schulden en dalende kabelabonnees, maar heeft sterke merken en een spotgoedkope waardering.

  
  

Beleggen draait niet alleen om de winnaars van vandaag. Soms liggen de beste kansen juist bij bedrijven die het moeilijk hebben, maar waarvan de fundamenten nog altijd sterk zijn. Contrair beleggen kan riskant lijken, maar levert vaak de grootste rendementen op. Zeker als het gaat om ondernemingen met sterke posities in hun markt en een duidelijk herstelplan.

In dit artikel bekijken we daarom drie grote namen die dit jaar stevig onderuit zijn gegaan, maar die voor de geduldige belegger juist aantrekkelijk kunnen zijn.

Aandeel 1: UnitedHealth Group

UnitedHealth Group, de grootste zorgverzekeraar van de Verenigde Staten, staat bekend als een belangrijke speler die miljarden Amerikanen verzekert. Toch kende het bedrijf in 2025 een van de zwaarste jaren in zijn geschiedenis. Het aandeel kelderde met ruim 30 procent, vooral door een combinatie van juridische en financiële tegenslagen.

De grootste klap kwam door federale onderzoeken naar vermeend upcoding. Daarbij zouden patiënten bewust in duurdere zorgcategorieën zijn ingedeeld, zodat UnitedHealth hogere vergoedingen kon innen van de overheid. Zowel het ministerie van Justitie als toezichthouders doen onderzoek, waardoor de juridische risico’s en reputatieschade aanzienlijk zijn.

Alsof dat nog niet genoeg was, verkeken de experts van UnitedHealth zich op de medische kosten voor 2025. Vooral binnen Medicare Advantage, het belangrijke zorgprogramma voor ouderen, bleken de zorguitgaven bijna twee keer zo hoog als verwacht. De zogenaamde medical cost ratio – het percentage van de premie-inkomsten dat direct naar zorgkosten gaat – schoot omhoog naar 89,4 procent. Ter vergelijking: een stijging van enkele tienden kan al pijnlijk zijn, maar dit betrof een sprong van meer dan 4 procentpunten.

Het gevolg was een winstwaarschuwing die beleggers hard raakte. De verwachting voor de winst per aandeel over heel 2025 werd verlaagd naar 16 dollar, terwijl eerder nog was gerekend op ruim 26 dollar. Analisten verlaagden massaal hun koersdoelen en de beurskoers stortte in.

Beleg je in volatiele groeisectoren zoals tech en zoek je een stabieler fundament voor de lange termijn? Vastgoedfondsen bieden voorspelbare inkomsten en bescherming tegen inflatie. Bekijk hier het actuele overzicht van de beste Nederlandse vastgoedfondsen!

Beste vastgoedfondsen in 2025

Toch is UnitedHealth geen bedrijf om af te schrijven. Het blijft de grootste speler in de Amerikaanse zorgverzekering, met een enorm klantenbestand en een sterke machtspositie richting ziekenhuizen en artsen. Bovendien beschikt het via dochterbedrijf Optum over een snelgroeiende tak die zich richt op data-analyse. Veel analisten beschouwen 2025 daarom als een tussenjaar: pijnlijk, maar ook een kans om premies aan te passen, contracten te heronderhandelen en sterker terug te komen in 2026. Voor beleggers die tegen de stroom durven in te gaan, kan UnitedHealth daarom juist nu misschien wel een koopkans zijn.

Aandeel 2: United Parcel Service

Bij pakketbezorger UPS ziet het beeld er op korte termijn al niet veel beter uit. Het aandeel verloor meer dan 30 procent nadat het bedrijf besloot om zijn samenwerking met Amazon drastisch in te perken. De helft van de zendingen die eerder via Amazon liep, wordt dit jaar niet meer verwerkt door UPS. Dat hakt er flink in, want Amazon is een van de grootste verzenders ter wereld.

Toch zit er achter dit besluit een duidelijke strategie. UPS wil niet langer afhankelijk zijn van lage marge-volume, waar veel werk tegenover staat maar weinig winst vanaf komt. In plaats daarvan legt het bedrijf de focus op winstgevendheid en efficiëntie. Het lopende kostenbesparingsprogramma moet dit jaar alleen al 3,5 miljard dollar opleveren.

Voor de korte termijn is dat pijnlijk zichtbaar. De omzet loopt terug en de trage groei van e-commerce door hogere rentes, handelstarieven en stijgende kosten maakt de situatie er niet beter op. Toch kan dit beleid op langere termijn juist lonen. UPS wordt kleiner, maar ook slanker en efficiënter, en zodra de wereldeconomie weer aantrekt, kan het bedrijf sneller profiteren.

Daar komt bij dat beleggers bij UPS een bijzonder aantrekkelijk extraatje krijgen: een dividendrendement van bijna 8 procent. Bovendien noteert het aandeel momenteel tegen een forward koers-winstverhouding van slechts 11, wat uitzonderlijk laag is voor een multinational van dit kaliber. Voor beleggers die bereid zijn een paar moeilijke jaren uit te zitten, kan UPS uitgroeien tot een klassiek herstelverhaal met forse koerswinst en een hoog dividend.

Lees ook: De rijkste man ter wereld investeert $400 miljard in deze 3 aandelen

Aandeel 3: Comcast

Comcast is bij veel beleggers een hoofdpijndossier. Het aandeel daalde dit jaar opnieuw bijna 10 procent en staat over de afgelopen vijf jaar meer dan 20 procent lager. De zorgen zijn begrijpelijk: Comcast heeft een schuldenberg van rond de 100 miljard dollar en opereert in een sector die onder zware druk staat door de opkomst van streamingdiensten en het dalende aantal kabelabonnees.

Toch is er meer aan de hand dan enkel kommer en kwel. Comcast heeft besloten om zijn activiteiten te herstructureren en een groot deel van zijn kabelactiviteiten af te splitsen in een nieuw bedrijf genaamd Versant. Zo kan Comcast zelf de focus leggen op zijn krachtigste onderdelen: de NBC-netwerken, Universal Studios, zijn populaire themaparken en de streamingdienst Peacock. Dat zijn stuk voor stuk merken en activiteiten met wereldwijde bekendheid en groeipotentie.

Ondanks die sterke posities wordt Comcast op de beurs bijna afgestraft. Het aandeel noteert tegen een forward koers-winstverhouding van slechts 7, wat extreem laag is voor een bedrijf met zulke activa. Daarbovenop komt een solide dividendrendement van bijna 4 procent. Comcast is geen aandeel dat morgen ineens gaat verdubbelen, maar voor beleggers die op zoek zijn naar stabiel inkomen en herstelpotentie kan het op de huidige koers mogelijk wel interessant worden.

Alle drie de bedrijven in dit overzicht hebben dit jaar forse klappen gekregen en kampen met serieuze uitdagingen. UnitedHealth moet zijn kostenmodel herzien en juridische risico’s zien te beperken. UPS offert korte termijn groei op om zijn marges en efficiëntie te verbeteren. Comcast moet zijn schuldenlast onder controle krijgen en zich opnieuw bewijzen in de snel veranderende mediawereld.

Juist daarom kunnen ze interessant zijn voor beleggers die verder kijken dan de problemen van vandaag. De fundamenten zijn nog steeds aanwezig: dominante marktaandelen, sterke cashflows en solide dividendstromen. Voor de geduldige belegger zijn dit aandelen die nu misschien impopulair lijken, maar over enkele jaren juist de winnaars kunnen zijn.