Deze 2 dividendaandelen van Warren Buffett hoef je nooit meer te verkopen
- Davey Groeneveld
- 11 uur geleden
- 5 minuten om te lezen
In het kort:
Chevron is een geïntegreerd energiebedrijf dat gewaardeerd wordt om zijn hoog dividendrendement (4,5%) en consistentie.
Visa is een asset-light leider in digitale betalingen met een laag dividendrendement maar sterke dividendgroeicijfers.
Beide bedrijven, opgenomen in de portefeuille van Warren Buffett, hebben een duurzaam concurrentievoordeel en genereren sterke kasstromen
In de complexe en vaak onvoorspelbare wereld van het beleggen, kijken velen naar de keuzes van de "superinvesteerders" als een baken van stabiliteit en inzicht. Weinig namen roepen zo veel respect op als die van Warren Buffett, de CEO van Berkshire Hathaway, wiens beleggingsfilosofie miljoenen heeft geïnspireerd. Twee ogenschijnlijk zeer verschillende bedrijven die al geruime tijd een plaats innemen in zijn invloedrijke portfolio, en dat van andere institutionele beleggers, zijn Chevron (CVX) en Visa (V). Deze twee giganten vertegenwoordigen enerzijds de traditionele energie-industrie en anderzijds de moderne financiële technologie, en hun aanwezigheid in de elite-portefeuilles benadrukt een gedeelde aantrekkingskracht: duurzame concurrentievoordelen en sterke kasstromen.
Chevron, een van 's werelds grootste geïntegreerde energiebedrijven, wordt vaak gezien als een klassieke waarde-investering en een middel om zich in te dekken tegen inflatie. De positie van Buffett in Chevron is significant, en het is een holding die hij in de loop der jaren heeft opgebouwd, verminderd en weer verhoogd, afhankelijk van zijn visie op de energiemarkt en geopolitieke ontwikkelingen. Naast Buffett is het aandeel een belangrijke positie voor vele andere grote vermogensbeheerders en pensioenfondsen, die de stabiliteit van de sector en de aantrekkelijke dividendopbrengsten waarderen. Deze institutionele steun benadrukt het vertrouwen in de langetermijn veerkracht van het bedrijf, ondanks de wereldwijde verschuiving naar duurzamere energiebronnen. Chevron's sterke balans en omvangrijke downstream-activiteiten bieden een buffer tegen volatiele olieprijzen.
Aan de andere kant van het spectrum staat Visa, de wereldleider in digitale betalingen. Hoewel Buffett's Berkshire Hathaway de laatste tijd zijn belang in Visa (en Mastercard) soms licht heeft verminderd om kapitaal te heralloceren, is de aanwezigheid van Visa in de top-holdings van vele andere 'whale' investeerders en hedge funds onmiskenbaar. Visa profiteert van het netwerkeffect; hoe meer mensen en handelaren Visa gebruiken, hoe waardevoller het netwerk wordt. Dit maakt het een nagenoeg onverslaanbare speler in de groeiende wereld van de digitale economie. Grote institutionele beleggers, zoals BlackRock en Vanguard, behoren tot de grootste aandeelhouders. Zij erkennen de winstgevende, schaalbare asset-light bedrijfsmodel van Visa dat profiteert van de wereldwijde trend naar cashloze transacties en digitale handel, en dat weinig kapitaalinvesteringen vereist in vergelijking met bedrijven als Chevron.
Overzicht van de portefeuille van Warren Buffett:
Chevron
Chevron is een van de grootste geïntegreerde energiebedrijven ter wereld, actief in vrijwel elke fase van de olie- en gasindustrie. Dit betekent dat het bedrijf niet alleen actief is in de "Upstream"-sector, die de exploratie en productie van ruwe olie en aardgas omvat, maar ook in de "Downstream"-activiteiten, zoals het raffineren, op de markt brengen en transporteren van deze producten. Deze verticale integratie biedt Chevron een aanzienlijke operationele veerkracht. Wanneer bijvoorbeeld de olieprijzen laag zijn, kan de Downstream-divisie, die profiteert van goedkopere ruwe olie, de winstgevendheid ondersteunen. Het bedrijf speelt een cruciale rol in de wereldwijde energievoorziening, terwijl het tegelijkertijd investeert in transitie-energieën en de vermindering van de koolstofintensiteit van zijn operaties.
De aantrekkingskracht van Chevron voor value en inkomstengerichte beleggers ligt grotendeels in zijn geschiedenis als dividendaristocraat. Momenteel biedt het aandeel een aantrekkelijk dividendrendement van circa 4,5%, wat het een sterke inkomstenbron maakt. De keerzijde hiervan wordt echter zichtbaar bij de analyse van de payout ratio, die op dit moment rond de 95% ligt. Dit hoge percentage suggereert dat bijna alle winst wordt uitgekeerd aan de aandeelhouders. Hoewel dit goed is voor directe inkomsten, laat het weinig ruimte voor grote investeringen of een buffer bij economische tegenwind, wat de duurzaamheid van toekomstige verhogingen op de lange termijn kan beïnvloeden. De PEG Ratio van circa 2,5 (Price/Earnings to Growth) duidt er ook op dat het aandeel in vergelijking met zijn verwachte winstgroei niet extreem ondergewaardeerd is.
Ondanks de hoge payout ratio, heeft Chevron historisch gezien een betrouwbare dividendgroeier bewezen. De Dividend Growth Rates (DGR's) over verschillende periodes tonen een consistente groei: de DGR3 (gemiddelde jaarlijkse groei over 3 jaar) bedraagt 6,76%, de DGR5 6,42%, de DGR10 4,48%, en de DGR20 7,87%. Deze cijfers bevestigen Chevron’s lange termijn verbintenis aan zijn aandeelhouders, zelfs in sterk cyclische en volatiele energiemarkten. De aanzienlijke groei over de afgelopen drie en vijf jaar weerspiegelt de sterke herstelperiode van de energiesector na de pandemie. Voor beleggers zoals Buffett, vertegenwoordigt Chevron een solide, kapitaalintensief bedrijf dat cruciaal blijft voor de mondiale economie en dat zich onderscheidt door een consistent terugkerend dividend.
Dividend per aandeel ontwikkeling:
Visa
Visa is geen kredietverstrekker, maar een wereldwijde technologieonderneming die de kern vormt van het digitale betalingsverkeer. Visa's bedrijfsmodel is 'asset-light' en fungeert als een intermediair tussen consumenten, handelaren, en financiële instellingen. Het bedrijf beheert het grootste betalingsnetwerk ter wereld, dat de veilige, snelle en betrouwbare overdracht van fondsen mogelijk maakt voor meer dan 200 landen en gebieden. Elke keer dat een consument een Visa-kaart gebruikt, of dit nu met een fysieke kaart, mobiele telefoon, of online is, verdient Visa een kleine vergoeding, de zogenaamde interchange fee. Dit model profiteert direct van de wereldwijde toename van elektronische transacties en de verschuiving weg van contant geld.
Het financiële profiel van Visa contrasteert sterk met dat van Chevron. Met een dividendrendement van circa 0,8% is Visa duidelijk geen 'inkomsten'-aandeel in de traditionele zin. Het bedrijf keert echter een relatief klein deel van zijn winst uit als dividend, wat blijkt uit de zeer gezonde payout ratio van slechts circa 23%. Dit lage percentage is een teken van grote financiële flexibiliteit; het overgrote deel van de winst kan worden geherinvesteerd in groei, gebruikt voor aandelen inkoopprogramma's, of als buffer dienen. De PEG Ratio van circa 2 is, net als bij Chevron, niet extreem laag, maar toont wel aan dat beleggers bereid zijn een premie te betalen voor de balans en winstgevendheid van Visa.
Waar Visa echt schittert, is in zijn dividendgroei. Hoewel het startrendement bescheiden is, zijn de Dividend Growth Rates (DGR's) indrukwekkend: de DGR3 bedraagt 17,58%, de DGR5 15,88%, en de DGR10 zelfs 18,01%. Deze consistente, bijna dubbelcijferige groei is een direct gevolg van de toenemende adoptie van digitale betalingen wereldwijd. Voor beleggers zoals Warren Buffett, die waarde hechten aan bedrijven met een 'moat' (concurrentievoordeel) en een lang groeipotentieel, vertegenwoordigt Visa het perfecte voorbeeld van een tolheffing op de wereldwijde economische groei. De combinatie van een sterk netwerkeffect en een lage payout ratio met hoge DGR's maakt het een krachtige, zij het lage-opbrengst, groei-investering.
Dividend per aandeel ontwikkeling:
Wie zich laat inspireren door de keuzes van topbeleggers als Warren Buffett, ziet hoe belangrijk spreiding tussen sectoren en bedrijfsmodellen is, van kapitaalintensieve waarde-aandelen als Chevron tot schaalbare groeibedrijven als Visa. Ook particuliere beleggers kunnen dit principe toepassen door niet alleen hun portefeuille, maar ook hun handelskosten kritisch te beheren, want kleine verschillen in tarieven kunnen op termijn een groot effect hebben op het netto rendement.
Bij MEXEM kunnen beleggers tegen bijzonder lage kosten wereldwijd handelen. De broker werd door Brokerskiezen.nl uitgeroepen tot beste allround broker van 2025 en rekent slechts 0,005% valutakosten, tegenover 0,25% bij DEGIRO en SAXO Bank. Dat verschil kan voor de gemiddelde belegger oplopen tot honderden tot duizenden euro’s per jaar. Daarmee geldt MEXEM voor veel beleggers als de meest complete keuze voor wie lage kosten en internationale spreiding belangrijk vindt.
