Crypto als waarschuwingssignaal: hoe volatiliteit de Fed onder druk zet
- Kolivier Jager
- 2 uur geleden
- 5 minuten om te lezen
In het kort
Cryptomarkten noteerden $2,2 miljard aan uitstroom in één week, de op één na grootste ooit, ondanks $52 miljard aan instroom in 2025.
Bitcoin en Ethereum daalden respectievelijk 30% en 41% vanaf hun piek, terwijl institutionele beleggers slechts 0,4% van hun portefeuilles aan crypto toewijzen.
Derivaten vormen inmiddels 74% van het totale cryptohandelsvolume, wat duidt op extreme liquiditeit en speculatieve marktcondities.
Crypto als vroegtijdige waarschuwingssignaal voor rente-interventie door de Fed
De cryptomarkt, vaak gezien als een speelveld voor speculanten, ontwikkelt zich razendsnel tot een indicatieve barometer voor monetair beleid. Volgens Michael Hartnett, hoofdstrateeg bij Bank of America, zou crypto wel eens de ‘kanarie in de kolenmijn’ kunnen blijken voor een naderende draai van de Federal Reserve. De volatiliteit en het kapitaalgedrag binnen de cryptosector vormen, aldus Hartnett, een vroegtijdige indicator voor renteverlagingen.
In het licht van toenemende uitstroom, scherpe prijscorrecties en een explosieve groei in derivatenhandel, ontstaat er een patroon dat beleggers en beleidsmakers niet kunnen negeren. Deze analyse werpt een licht op de recente marktdynamiek binnen crypto, en wat dit zegt over het bredere financiële landschap in aanloop naar 2026.
Miljarden uitstroom ondanks historisch hoge instroom in 2025
In de week voorafgaand aan 21 november 2025 zagen cryptofondsen een uitstroom van maar liefst 2,2 miljard dollar. Daarmee is dit de op één na grootste uitstroom ooit gemeten, een opvallende ontwikkeling gezien de totale instroom van 52 miljard dollar eerder dit jaar. Deze tegenstelling wijst op een duidelijke verschuiving in het sentiment van beleggers: waar eerder sprake was van optimisme en groeiverwachtingen, heerst nu voorzichtigheid, vooral onder institutionele beleggers.
De instroom was in 2025 voornamelijk retailgedreven, met een record van 46 miljard dollar aan particuliere investeringen in cryptomarkten. Institutionele partijen daarentegen blijven terughoudend, met een gemiddelde cryptoallocatie van slechts 0,4% van hun portefeuilles, volgens de BofA Global Fund Manager Survey. Deze scheve verdeling vergroot de kwetsbaarheid van de markt, aangezien particuliere beleggers doorgaans sneller reageren op prijsbewegingen en marktemoties.
Recorduitstroom benadrukt snelle omslag in cryptosentiment:
Bitcoin en Ethereum onder druk: forse dalingen vanaf piekniveaus
Zowel Bitcoin als Ethereum zijn de afgelopen maanden stevig onderuitgegaan. Bitcoin daalde met 30% vanaf zijn piek, terwijl Ethereum zelfs 41% moest inleveren. Deze correcties zijn niet alleen technisch van aard, maar weerspiegelen ook een bredere bezorgdheid over de economische vooruitzichten, inflatiedruk en monetair beleid.
De scherpe koersdalingen roepen vragen op over de houdbaarheid van de koerswinsten die in 2024 en begin 2025 werden geboekt. Veel van deze stijgingen waren gebaseerd op de verwachting van blijvend lage rentes en verdere institutionele adoptie. Nu de marktomstandigheden veranderen, wordt de cryptosector een lakmoesproef voor risicobereidheid in bredere markten.
Koersgrafiek toont snelle terugval na periode van ‘peak liquidity’:
Derivatenhandel overheerst: 74% van volume is speculatief
Een andere zorgwekkende ontwikkeling is de dominantie van derivaten in de cryptomarkt. Volgens data van Bloomberg en BofA bestaat inmiddels 74% van het handelsvolume uit derivatenproducten, zoals futures en opties. Dit wijst op een markt die drijft op hefboom en korte termijn speculatie, eerder dan fundamentele investeringen of lange termijn vertrouwen.
Hartnett omschrijft deze situatie als een staat van “peak liquidity”, waarin beleggers massaal gebruik maken van gunstige financieringsvoorwaarden en hoge risicotolerantie. Deze dynamiek is mede het gevolg van de wereldwijde renteverlagingen in de afgelopen twee jaar, die kapitaal richting risicovolle activa hebben geduwd.
De verwachting van verdere renteverlagingen in 2026 versterkt dit effect. Beleggers anticiperen op een versoepeling van het beleid, waardoor risicovolle activa zoals crypto opnieuw aantrekkelijk lijken. Maar deze anticipatie kan ook het tegenovergestelde effect hebben: zodra twijfel ontstaat over het pad van de centrale banken, verdampt het vertrouwen razendsnel.
Kans op renteverlaging in 2026 stijgt: markt speculeert op Fed-interventie
De kans dat de Amerikaanse centrale bank in de nabije toekomst de rente verlaagt, stijgt gestaag. Volgens de CME FedWatch Tool acht de markt de kans op een verlaging met 25 basispunten inmiddels op 73,3%. De cryptomarkt lijkt als eerste deze mogelijkheid in te prijzen, wat haar rol als voorloper in marktsentiment verder onderstreept.
Hartnett benadrukt dat cryptovolatiliteit mogelijk “de snelste route naar Fed-capitulatie” kan zijn. In een context waarin inflatie nog niet volledig is getemd en economische groei afzwakt, kunnen scherpe correcties in risicovolle markten druk uitoefenen op de Fed om sneller in te grijpen dan gepland. De situatie doet denken aan december 2022, toen een correctie in tech-aandelen en crypto de Fed dwong haar toon te matigen.
Wat de ETF-markt zegt over vertrouwen in crypto
De explosie aan Bitcoin-ETF’s in 2025, waaronder IBIT, ARKB, GBTC, BRRR en HODL, heeft de toegankelijkheid van crypto voor traditionele beleggers vergroot. Toch vertonen ook deze fondsen tekenen van afkoeling, met lagere handelsvolumes en toenemende uitstroom. Dit geeft aan dat zelfs gereguleerde, beursgenoteerde crypto-exposure niet immuun is voor het veranderende marktsentiment.
De ETF-markt fungeert daarmee als een brug tussen institutioneel en retailgeld. Wanneer beide groepen tegelijk hun posities afbouwen, zoals nu het geval lijkt te zijn, is dat een duidelijk signaal van verminderde risicobereidheid en toenemende onzekerheid over het macro-economisch beleid.
Daarnaast zijn de ETF’s ook indicatief voor liquiditeitsstromen binnen de sector. De uitstroom bij deze fondsen zou kunnen wijzen op een bredere ‘flight to safety’, waarbij beleggers kiezen voor cash, staatsobligaties of defensieve sectoren, in plaats van volatiele activa zoals crypto.
De bredere implicaties voor financiële markten en monetair beleid
Wat zich afspeelt binnen de cryptomarkten is meer dan alleen een technologische hype of een speculatief beleggingsvehikel. Crypto fungeert steeds vaker als stresstest voor het financiële systeem. In een omgeving waar traditionele markten nog worden ondersteund door centrale banken en fiscale stimuleringsmaatregelen, kan de relatief ongereguleerde cryptomarkt fungeren als een soort vroegtijdige indicator voor systeemrisico’s.
De stijgende afhankelijkheid van derivaten, de scherpe prijscorrecties en het institutionele wantrouwen tonen aan dat crypto niet alleen snel kan stijgen, maar ook sneller dan andere markten tekenen van stress vertoont. Beleggers en beleidsmakers zouden er goed aan doen deze signalen serieus te nemen.
Valutamechaniek illustreert de samenhang tussen marktdruk en monetair beleid:
Met de markten op scherp en de Fed onder toenemende druk, wordt het gedrag van de cryptosector een cruciale graadmeter. Niet omdat crypto op zichzelf systeemkritisch is, maar omdat het de reflexen van de markt blootlegt in tijden van onzekerheid. Wie goed oplet, ziet in de bewegingen van Bitcoin en Ethereum mogelijk de eerste barsten in het vertrouwen dat het monetaire beleid nog lang de markten kan blijven ondersteunen.
Kostenbeheer wordt cruciaal in volatiele markten
De recente uitstroom en verhoogde volatiliteit laten zien hoe snel risicobereidheid kan omslaan, zeker in markten die sterk leunen op hefboom en liquiditeit. Voor particuliere beleggers onderstreept dit het belang van strak kostenbeheer en efficiënte uitvoering, omdat transactiekosten en valutatarieven in volatiele periodes relatief zwaarder wegen op het nettorendement.
MEXEM werd door Brokerskiezen.nl uitgeroepen tot beste allround broker van 2025. Beleggers handelen er tegen lage en transparante tarieven, met 0,005 procent valutakosten tegenover 0,25 procent bij DEGIRO en SAXO Bank, een verschil dat op jaarbasis kan oplopen tot honderden tot duizenden euro’s. Daarmee geldt MEXEM voor veel beleggers als de meest complete keuze voor wie lage kosten en internationale spreiding belangrijk vindt.
