Cathie Wood doet een belangrijke voorspelling voor AMD

In het kort:

• Cathie Wood verwacht dat Nvidia in 2026 meer concurrentie krijgt in de AI markt, vooral van AMD, omdat grote techbedrijven actief zoeken naar alternatieven.

• Nvidia blijft zeer sterk dankzij zijn technologische voorsprong en het diep verankerde CUDA software ecosysteem, maar AMD wint terrein met goedkopere AI chips.

• Voor beleggers betekent dit geen alles of niets strijd, maar een verbredende AI markt waarin Nvidia dominant blijft en AMD kansen krijgt om gestaag marktaandeel te veroveren.

  
  

Cathie Wood kijkt bij haar analyses zelden naar de korte termijn. Haar uitspraken over Nvidia en AMD komen voort uit een bredere visie op hoe de AI-markt zich ontwikkelt. Volgens Wood bevindt kunstmatige intelligentie zich nog steeds in een vroege fase, waarin schaalvergroting, kostenbeheersing en diversificatie steeds belangrijker worden. In zo’n omgeving krijgen uitdagers als AMD vanzelf meer ruimte, ook al blijft Nvidia voorlopig de dominante speler.

Wood benadrukt dat grote technologiebedrijven niet langer uitsluitend inzetten op maximale rekenkracht, maar steeds vaker zoeken naar een balans tussen prestaties en kosten. Naarmate AI-toepassingen volwassen worden en breder worden uitgerold, verschuift de vraag van uitsluitend training naar het dagelijks draaien van modellen. Juist daar ziet zij kansen voor AMD.

Nvidia blijft de standaard voor high-end AI

Nvidia heeft een voorsprong opgebouwd die niet eenvoudig is in te halen. Het bedrijf combineert geavanceerde hardware met een uitgebreid software-ecosysteem dat diep verweven is met de manier waarop AI-modellen worden ontwikkeld. CUDA is daarbij een doorslaggevende factor. Ontwikkelaars, onderzoekers en bedrijven hebben hun workflows rond dit platform ingericht, wat overstappen complex en kostbaar maakt.

Daarnaast heeft Nvidia met opeenvolgende chipgeneraties laten zien dat het in staat is om de prestatielat steeds opnieuw hoger te leggen. Voor het trainen van grote taalmodellen en andere zware AI-toepassingen blijft Nvidia voorlopig de eerste keuze. Die positie zorgt voor stevige marges en een sterke onderhandelingspositie tegenover klanten.

Tegelijkertijd zorgt die dominantie ook voor concentratierisico bij afnemers. Grote cloudbedrijven investeren miljarden in datacenters en willen niet volledig afhankelijk zijn van één leverancier. Dat strategische spanningsveld is precies waar Cathie Wood naar kijkt.

AMD’s positie wordt structureel sterker

AMD wordt door Wood gezien als een serieuze uitdager, niet omdat het Nvidia direct kan verslaan, maar omdat het inspeelt op een ander deel van de markt. De Instinct-GPU’s zijn goedkoper en minder extreem gepositioneerd, maar voldoen voor veel AI-taken prima. Vooral bij inference, het draaien van bestaande modellen, is absolute topperformance minder cruciaal dan efficiëntie en kosten per berekening.

Daarbij komt dat AMD al sterke relaties heeft opgebouwd in datacenters via zijn Epyc-processors. Voor veel klanten is het logisch om binnen hetzelfde ecosysteem ook GPU’s af te nemen. Die combinatie maakt het eenvoudiger om AMD-oplossingen op schaal uit te rollen, zeker nu bedrijven hun infrastructuur verder uitbreiden.

Wood wijst er bovendien op dat AMD profiteert van een bredere AI-trend waarin niet elk model op het hoogste niveau hoeft te draaien. Naarmate AI-toepassingen meer geïntegreerd raken in software, bedrijfsprocessen en consumentendiensten, ontstaat er vraag naar goedkopere en flexibelere hardware. Dat is een markt waarin AMD zich comfortabeler beweegt dan Nvidia.

Diversificatie bij grote techbedrijven speelt AMD in de kaart

Een belangrijk argument van Cathie Wood is dat grote klanten bewust inzetten op meerdere leveranciers. Bedrijven als Microsoft, Meta en OpenAI experimenteren al met AMD-chips naast Nvidia-hardware. Dat doen ze niet alleen om kosten te besparen, maar ook om hun onderhandelingspositie te versterken en leveringsrisico’s te beperken.

Die strategie hoeft Nvidia niet direct pijn te doen, maar zorgt wel voor structurele groei bij AMD. Zelfs een beperkt marktaandeel in een snelgroeiende AI-markt kan leiden tot forse omzetstijgingen. Wood ziet dat als een klassiek voorbeeld van een ondergewaardeerde groeikans, waarbij de markt te veel focust op de huidige dominantie van één speler.

Waardering en groeiverwachtingen

AMD wordt tegen een hogere waardering verhandeld dan traditionele chipbedrijven, maar blijft duidelijk goedkoper dan Nvidia wanneer gekeken wordt naar toekomstige groeimogelijkheden. Wood beschouwt dat verschil als gerechtvaardigd, gezien het opwaarts potentieel als AMD zijn AI-positie verder weet uit te bouwen.

Nvidia blijft volgens haar een kernspeler, maar de grootste verrassingen ontstaan vaak bij bedrijven die van een kleinere basis vertrekken. Als AMD zijn AI-omzet de komende jaren versneld weet te laten groeien, kan de markt bereid zijn om daar hogere multiples voor te betalen. Dat maakt het aandeel gevoelig voor zowel positieve als negatieve verrassingen.

Een markt met ruimte voor meerdere winnaars

Cathie Wood schetst geen scenario waarin Nvidia zijn leidende rol verliest. Haar visie is juist dat de AI-markt breed genoeg is voor meerdere succesverhalen. Nvidia blijft het fundament voor de zwaarste toepassingen, terwijl AMD stap voor stap terrein wint in segmenten waar kosten, schaal en flexibiliteit zwaarder wegen.

Voor beleggers betekent dit dat AMD geen vervanging is van Nvidia, maar een aanvullende manier om te investeren in de groei van AI. Wie gelooft in verdere adoptie van kunstmatige intelligentie in de volle breedte, ziet in AMD een bedrijf dat structureel kan profiteren van die ontwikkeling, ook zonder Nvidia van de troon te stoten.

Voor beleggers die naast technologieaandelen ook waarde hechten aan stabiliteit en voorspelbare inkomsten, kan vastgoed een zinvolle aanvulling zijn. CORUM Investments richt zich op internationaal gespreid commercieel vastgoed met langlopende huurcontracten, waardoor je minder afhankelijk bent van cyclische techontwikkelingen en waardeschommelingen op de beurs. Vraag nu de gratis brochure aan en ontdek vrijblijvend of dit vastgoedfonds past bij jouw beleggingsdoelen.