Bill Gates verkoopt Microsoft en zet vol in op 2 andere aandelen

In het kort:

• De stichting van Bill Gates verkocht haar laatste directe belang in Microsoft en focust nu sterker op defensieve kwaliteitsbedrijven.

• Berkshire Hathaway en Waste Management vormen inmiddels samen ongeveer 43 procent van de totale portefeuille van de Gates Foundation.

• Volgens analisten kiest de stichting daarmee bewust voor stabiele bedrijven met sterke kasstromen en voorspelbare groei op lange termijn.

  
  

De stichting van Bill Gates heeft opnieuw opvallende wijzigingen doorgevoerd binnen haar aandelenportefeuille. Volgens nieuwe documenten verkocht de Bill & Melinda Gates Foundation het laatste deel van haar directe belang in Microsoft. Tegelijkertijd zit inmiddels ongeveer 43 procent van de totale portefeuille geconcentreerd in slechts twee andere aandelen.

Dat is opvallend, omdat Microsoft jarenlang juist een van de belangrijkste beleggingen van de stichting was. Bill Gates richtte het technologiebedrijf immers zelf mee op en bouwde er zijn enorme vermogen mee op. Toch lijkt de stichting momenteel bewust te kiezen voor een iets defensievere positionering binnen de portefeuille.

Volgens analisten laat de stap vooral zien dat de stichting steeds meer focust op stabiele aandelen met sterke concurrentievoordelen en voorspelbare kasstromen. Die strategie sluit sterk aan bij de investeringsfilosofie van Warren Buffett, die al jarenlang een grote donor van de stichting is.

Bill Gates blijft indirect sterk blootgesteld aan Microsoft

Hoewel de stichting haar directe Microsoft-belang verkocht, betekent dat niet dat Bill Gates afstand neemt van het bedrijf. Gates bezit persoonlijk namelijk nog altijd ongeveer 103 miljoen aandelen Microsoft, goed voor een waarde van ruim 43 miljard dollar.

Daarnaast heeft Gates eerder aangegeven dat hij de komende twintig jaar vrijwel zijn volledige vermogen wil weggeven aan goede doelen. Een groot deel van zijn Microsoft aandelen zal daardoor waarschijnlijk uiteindelijk alsnog richting de stichting vloeien.

Volgens analisten verklaart dat mede waarom de stichting momenteel minder directe blootstelling aan Microsoft binnen de portefeuille nodig heeft. De indirecte afhankelijkheid van het aandeel blijft via Gates zelf immers enorm groot. Daardoor blijft de stichting uiteindelijk alsnog sterk verbonden aan de prestaties van Microsoft.

Toch blijven veel beleggers positief over Microsoft. Het bedrijf profiteert sterk van de groei van cloudcomputing en kunstmatige intelligentie via Azure, Copilot en de samenwerking met OpenAI. Ondanks de enorme omvang groeit Microsoft volgens kenners nog altijd opvallend sterk en blijft het een van de dominante spelers binnen AI.

Berkshire Hathaway is nu de grootste positie

De grootste positie binnen de portefeuille van de Gates Foundation is momenteel Berkshire Hathaway. Het aandeel vertegenwoordigt inmiddels ongeveer 25 procent van de totale portefeuille.

Dat is deels het gevolg van de jaarlijkse donaties van Warren Buffett. De beroemde belegger schenkt ieder jaar grote hoeveelheden Berkshire-aandelen aan de stichting als onderdeel van zijn filantropische strategie.

Volgens analisten past Berkshire perfect binnen de voorkeur van de stichting voor stabiele kwaliteitsbedrijven met sterke concurrentievoordelen. Het concern bezit tientallen bedrijven binnen sectoren zoals verzekeringen, energie, spoorwegen, industrie en consumentengoederen.

Daarnaast beschikt Berkshire over een enorme cashpositie en relatief stabiele inkomstenstromen. Onder leiding van opvolger Greg Abel blijft het bedrijf volgens beleggers sterk presteren, ondanks de enorme omvang van het concern.

Berkshire noteert tegen relatief lage waardering

Volgens sommige analisten oogt Berkshire Hathaway momenteel aantrekkelijk gewaardeerd. Het aandeel handelt rond ongeveer 1,4 keer de boekwaarde, wat relatief laag is vergeleken met de afgelopen jaren.

Daarnaast profiteert Berkshire van sterke operationele resultaten binnen meerdere divisies. Vooral de verzekeringsactiviteiten herstelden sterk na de zware impact van natuurbranden in Californië vorig jaar. Ook de operationele winst van verschillende industriële activiteiten bleef stabiel groeien.

Ook de spoorwegactiviteiten verbeterden de marges verder. Greg Abel gaf eerder aan dat efficiëntieverbeteringen binnen de spoorwegdivisie een belangrijk aandachtspunt blijven voor de komende jaren. Daarnaast blijft Berkshire profiteren van de enorme hoeveelheid cash die het concern kan investeren wanneer markten dalen.

Volgens analisten zien veel beleggers Berkshire nog altijd als een relatief defensieve investering binnen een dure aandelenmarkt. Vooral tijdens periodes van economische onzekerheid trekt het aandeel vaak opnieuw aandacht van grote institutionele beleggers.

Waste Management blijft stille kracht binnen de portefeuille

De tweede grote positie binnen de Gates Foundation is Waste Management, tegenwoordig actief onder de naam WM. Dit aandeel vertegenwoordigt inmiddels ongeveer 18 procent van de totale portefeuille.

Volgens analisten is WM precies het type bedrijf waar zowel Gates als Buffett vaak van houden. Het bedrijf opereert in een relatief saaie sector, maar beschikt wel over sterke concurrentievoordelen, stabiele inkomsten en voorspelbare kasstromen.

WM bezit honderden stortplaatsen, afvalverwerkingslocaties en infrastructuur voor afvalbeheer in de Verenigde Staten. Daardoor beschikt het bedrijf over een enorme schaalgrootte die moeilijk te repliceren is voor concurrenten. Juist die infrastructuur zorgt volgens analisten voor een sterke economische slotgracht rondom het bedrijf.

Daarnaast groeit WM steeds sterker binnen nieuwe markten zoals duurzame energie en medisch afvalbeheer. Vooral de productie van renewable natural gas uit afvalverwerking wordt gezien als een interessante groeimotor voor de komende jaren.

Waarom beleggers positief blijven over WM

Volgens analisten beschikt WM over sterke prijszettingsmacht. Afvalverwerking is een essentiële dienst waar consumenten en bedrijven moeilijk zonder kunnen. Daardoor kan het bedrijf prijsverhogingen relatief makkelijk doorvoeren zonder veel klanten te verliezen.

Dat helpt de marges van het bedrijf verder te verbeteren. In het afgelopen kwartaal steeg de EBITDA-marge naar ongeveer 29,8 procent, mede dankzij efficiëntieverbeteringen en groei binnen nieuwe activiteiten. Vooral duurzame energieprojecten beginnen volgens analisten steeds belangrijker te worden voor de toekomstige winstgroei van het bedrijf.

Tegelijkertijd groeit het bedrijf relatief langzaam vergeleken met grote technologiebedrijven. Daardoor noteert het aandeel tegen een hogere waardering dan sommige andere industriële bedrijven. Volgens analisten zijn beleggers echter bereid die premie te betalen vanwege de stabiliteit van de inkomstenstromen en de relatief lage economische risico’s.

Voor de Gates Foundation lijken Berkshire Hathaway en WM daarmee perfect te passen binnen een strategie die focust op kwaliteit, voorspelbare kasstromen en sterke concurrentievoordelen op de lange termijn.

Lees ook: Dit dividendaandeel is nu zeldzaam goedkoop

De Bill & Melinda Gates Foundation verkocht haar laatste directe belang in Microsoft en heeft inmiddels ongeveer 43 procent van de portefeuille geconcentreerd in Berkshire Hathaway en afvalverwerker WM. Volgens analisten laat dat zien dat de stichting steeds sterker focust op stabiele bedrijven met voorspelbare kasstromen en sterke concurrentievoordelen.

Sommige beleggers combineren groeiaandelen met stabielere beleggingen. Het SynVest Dutch RealEstate Fund richt zich op Nederlands vastgoed zoals supermarkten en zorgcentra en behaalde de afgelopen jaren een gemiddeld rendement van 8,6% per jaar, waarvan 6% maandelijks wordt uitgekeerd.

Vraag nu de gratis brochure aan en ontdek vrijblijvend of dit vastgoedfonds past bij jouw beleggingsdoelen.