90% van de fondsen verslaat niet de S&P 500 – hier moet jij als belegger op letten

In het kort

• 89,5% van de beleggingsfondsen presteerde over de afgelopen 10 jaar slechter dan de S&P 500, volgens SPIVA.

• Alleen in uitzonderlijke jaren kunnen bepaalde fondsen de index ruimschoots verslaan, zoals in 2024 met rendementen tot 51,8%.

• Lage kosten, brede spreiding en lange termijn beleggen zijn vaak effectiever dan actief proberen de index te verslaan.

De structurele voordelen van de S&P 500

De S&P 500 geldt wereldwijd als een van de meest efficiënte en invloedrijke beursindices. Met zo’n 500 van de grootste Amerikaanse beursgenoteerde ondernemingen, verspreid over alle belangrijke sectoren, is de index een directe graadmeter voor de Amerikaanse economie. Veel beleggers dromen ervan om “de markt te verslaan” en een hoger rendement te behalen dan het gemiddelde van de S&P 500, dat historisch rond de 10% per jaar ligt. Toch laat de praktijk zien dat dit bijna altijd mislukt. Uit data van SPIVA blijkt dat bijna negen op de tien fondsen over een periode van tien jaar slechter presteerden dan de index.

Sectorverdeling binnen de S&P 500

Het grootste obstakel voor beleggers die beter willen presteren dan de S&P 500, is dat de index zelf beschikt over ingebouwde voordelen die moeilijk te evenaren zijn.

Eén van die voordelen is marktefficiëntie. In een efficiënte markt worden alle beschikbare en relevante gegevens zoals kwartaalcijfers, rentebesluiten, economische rapporten en zelfs uitspraken van CEO’s op sociale media razendsnel verwerkt in de aandelenkoersen. Hierdoor verdwijnen kansen op prijsverschillen vrijwel direct, wat het lastig maakt om met slimme timing structureel winst te behalen.

Daarnaast is de S&P 500 extreem liquide, met dagelijks miljarden dollars aan handelsvolume. Analisten, algoritmes en grote institutionele partijen scannen continu op afwijkingen in prijzen en handelen daar binnen milliseconden op. Het gevolg is dat marges klein zijn en de concurrentie moordend is.

Spreiding is een tweede groot voordeel. De S&P 500 dekt elf verschillende sectoren en vangt daardoor klappen in specifieke industrieën beter op. Waar een actief beheerd fonds vaak meer geconcentreerd is in bepaalde aandelen of sectoren, profiteert de index automatisch van brede spreiding.

Tot slot spelen kosten een grote rol. Passieve fondsen die de S&P 500 volgen, rekenen vaak minder dan 0,05% aan jaarlijkse kosten, terwijl actief beheerde fondsen soms boven 1% zitten. Dit verschil in kosten tikt op lange termijn enorm aan, waardoor de kans om de index te verslaan nog kleiner wordt.

Fondsen die in 2024 toch beter presteerden

Hoewel de overgrote meerderheid achterblijft, zijn er jaren waarin enkele fondsen de S&P 500 overtuigend weten te overtreffen. In 2024 steeg de index met ruim 24%, maar sommige fondsen gingen daar ruimschoots overheen.

Voor beleggers die naast volatielere aandelenposities zoeken naar stabielere langetermijnopties, bieden vastgoedfondsen een solide aanvulling. Ontdek hier het actuele overzicht van de beste Nederlandse vastgoedfondsen!

Het Alger Focus Equity Fund boekte bijvoorbeeld een rendement van 51,8%. De focus op groeiaandelen, met zwaargewichten als Microsoft, Nvidia, Meta en Amazon, bleek bijzonder winstgevend. Ook de Invesco S&P 500 Momentum ETF presteerde sterk met een stijging van 45,81%, dankzij een strategie die inspeelt op aandelen met de hoogste momentumscore.

Andere opvallende winnaars waren de American Century Focused Dynamic Growth ETF met 45,65%, het Morgan Stanley US Growth Fund met 40,10% en de PGIM Jennison Technology Fund met 37,66%. Een gemeenschappelijke factor bij deze fondsen was een forse blootstelling aan technologie en aanverwante groeisectoren.

Rendementen van grote Amerikaanse aandelenfondsen over 3 en 5 jaar

Het is belangrijk te beseffen dat zulke uitschieters vaak conjunctureel zijn. Dezelfde focus die in een bullmarkt enorme winsten oplevert, kan in een dalende markt juist grote verliezen veroorzaken. Sectorconcentratie verhoogt namelijk de volatiliteit aanzienlijk.

Strategieën om de kans op outperformance te vergroten

Hoewel er geen gegarandeerde route is naar structureel hogere rendementen dan de S&P 500, zijn er wel strategieën die de kansen kunnen verbeteren, mits ze met discipline en geduld worden toegepast.

Een eerste aanpak is het selectief toevoegen van high growth assets. Dat betekent dat een deel van de portefeuille wordt belegd in snelgroeiende bedrijven of sectoren zoals kunstmatige intelligentie, hernieuwbare energie en e-commerce. Deze aanpak biedt potentieel voor extra rendement, maar moet altijd gecombineerd worden met spreiding om risico’s te dempen.

Daarnaast is rebalancing essentieel. In opgaande markten kunnen risicovolle posities een te groot deel van de portefeuille gaan innemen. Door periodiek bij te sturen, blijft de balans tussen risico en rendement behouden. Omgekeerd kan het aantrekkelijk zijn om in een correctie juist bij te kopen in afgestrafte groeiaandelen, in plaats van ze in paniek te verkopen.

Dividendgroei is een andere onderschatte factor. Bedrijven die jaar na jaar hun dividend verhogen, combineren doorgaans stabiele kasstromen met gezonde groei. Op lange termijn blijken zulke aandelen vaak beter te presteren dan niet-dividendbetalers, mede dankzij het compounding effect van herbelegde dividenden.

Best presterende dividendaandelen in 2025

Tot slot is er de zogenoemde “do-nothing” benadering. Onderzoek laat zien dat portefeuilles die jarenlang onaangeroerd blijven vaak beter presteren dan die van beleggers die actief in- en uitstappen. Door transactiekosten, timingfouten en emotionele beslissingen te vermijden, blijft er meer rendement over.

De rol van emotie en beleggersgedrag

Een van de grootste vijanden van beleggers die de S&P 500 willen verslaan, is hun eigen gedrag. Angst en hebzucht leiden tot overhaaste beslissingen, zoals het verkopen bij tijdelijke koersdalingen of juist het instappen na sterke stijgingen.

Historisch gezien vallen de grootste beurswinsten vaak in korte periodes, soms slechts enkele dagen per jaar. Wie door markttiming deze dagen mist, ziet het totale jaarrendement fors teruglopen. De bekende uitspraak “time in the market beats timing the market” blijft daarom relevant.

Bovendien blijkt uit talrijke onderzoeken dat beleggers in fondsen die bovenaan de ranglijsten staan, vaak instappen ná een periode van sterke prestaties, om vervolgens teleurgesteld te worden als het rendement normaliseert. Deze cycli van instappen op pieken en uitstappen in dalen ondermijnen het vermogen om de index te verslaan.

Voor de meeste beleggers is het daarom verstandiger om de S&P 500 als basis van hun portefeuille te gebruiken, via een laaggeprijsd indexfonds of ETF. Daarmee wordt de kans op teleurstelling kleiner en kan het historische gemiddelde rendement een solide fundament bieden voor vermogensopbouw op de lange termijn.