Warren Buffett verrast beleggers met laatste aankoop voor zijn pensioen

In het kort:

• Warren Buffett kocht vlak voor zijn aftreden als CEO een groot belang in Alphabet, omdat het bedrijf past bij zijn voorkeur voor sterke marktposities, voorspelbare kasstromen en een redelijke waardering.

• Alphabet combineert een dominante advertentiemachine met groei in AI en cloud, terwijl het enorme vrije kasstromen en een sterke balans behoudt.

• De investering laat zien dat zelfs een klassieke valuebelegger kansen ziet in big tech, zolang kwaliteit en prijs in balans zijn.

  
  

Warren Buffett nam eind 2025 afscheid als CEO van Berkshire Hathaway. Daarmee sloot hij een indrukwekkend tijdperk af waarin hij bijna zestig jaar lang structureel beter presteerde dan de beurs. In die periode behaalde Berkshire een gemiddeld jaarlijks rendement van bijna twintig procent, grofweg het dubbele van de S en P 500. Juist daarom kijken beleggers extra scherp naar de laatste keuzes die Buffett maakte voordat hij het stokje overdroeg aan Greg Abel.

Een van die keuzes sprong eruit. Buffett opende in het derde kwartaal van 2025 een nieuwe positie in Alphabet, het moederbedrijf van Google. Dat was opvallend, omdat technologie historisch gezien niet zijn favoriete sector is. Toch besloot hij bijna achttien miljoen aandelen te kopen, goed voor ongeveer anderhalf procent van de portefeuille van Berkshire. De vraag is logisch. Waarom juist dit bedrijf, en is dit aandeel ook interessant voor particuliere beleggers.

Buffett verdwijnt niet helemaal van het toneel

Hoewel Buffett geen CEO meer is, blijft hij wel nauw betrokken bij Berkshire Hathaway. Hij is nog steeds voorzitter van de raad van bestuur en gaf aan regelmatig op kantoor te blijven komen. Zijn invloed verdwijnt dus niet van de ene op de andere dag. Dat maakt zijn laatste investeringsbeslissingen extra relevant, omdat ze waarschijnlijk goed doordacht zijn en passen binnen zijn lange termijn visie.

De aankoop van Alphabet vond plaats in het derde kwartaal van 2025. Over het vierde kwartaal is nog niet alles bekend, maar deze zet laat in ieder geval zien hoe Buffett tegen de markt aankeek vlak voor zijn pensioen. Hij koos niet voor iets exotisch of speculatief, maar voor een bedrijf met een sterke marktpositie, veel cash en een relatief aantrekkelijke waardering.

Waarom Alphabet past bij Buffett

Op het eerste gezicht lijkt Alphabet een vreemde keuze voor Buffett. Hij heeft altijd gezegd dat hij technologie lastig te voorspellen vindt. Toch past Alphabet verrassend goed binnen zijn bekende investeringsprincipes. Buffett zoekt bedrijven met een sterke concurrentiepositie, voorspelbare kasstromen en een management dat rationeel met kapitaal omgaat. Alphabet voldoet aan al die voorwaarden.

Google Search is daarbij de kern. Met een marktaandeel van rond de negentig procent is Google al jaren veruit de grootste zoekmachine ter wereld. Voor veel mensen is googelen een gewoonte geworden. Dat zorgt voor een enorme drempel voor concurrenten. Adverteerders volgen de gebruikers, en daardoor blijft het advertentieplatform van Google een zeer winstgevende motor.

Bron: Statcounter

Buffett had die winstgevendheid al jaren van dichtbij gezien. Dochterbedrijf GEICO betaalde hoge bedragen voor Google advertenties, terwijl de marginale kosten voor Google vrijwel nul zijn. Buffett gaf eerder al aan dat hij Alphabet achteraf gezien in 2018 had moeten kopen. De aankoop in 2025 lijkt die gemiste kans deels goed te maken.

Een goedkope reus binnen de Magnificent Seven

Een ander belangrijk punt is de waardering. Toen Buffett instapte, was Alphabet het goedkoopste aandeel binnen de groep grote Amerikaanse techbedrijven die de beurs de afgelopen jaren domineerden. Terwijl andere namen tegen forse multiples handelden, lag de forward koers winstverhouding van Alphabet rond de twintig. Voor een bedrijf met zulke stabiele inkomsten en sterke groeivooruitzichten is dat relatief laag.

Zelfs los van de vergelijking met sectorgenoten oogde de waardering aantrekkelijk. Alphabet is geen fragiele groeibelofte, maar een volwassen onderneming met een enorme schaal. Dat maakt de combinatie van kwaliteit en prijs precies het soort situatie waar Buffett van houdt. Sinds de aankoop is de koers gestegen en ligt de forward multiple rond de 28. Dat is hoger, maar nog steeds redelijk als je kijkt naar de winstgevendheid, de balans en de groei.

De rol van AI in het Alphabet verhaal

Naast de bestaande advertentiemachine speelt kunstmatige intelligentie een steeds grotere rol in het verhaal van Alphabet. Het bedrijf ontwikkelde zijn eigen taalmodel Gemini en gebruikt dit intern om advertenties slimmer te maken en efficiënter te targeten. Dat versterkt direct de kern van het businessmodel.

Daarnaast groeit Google Cloud hard. In het meest recente kwartaal steeg de omzet van deze divisie met vierendertig procent tot ruim vijftien miljard dollar. De operationele marge verbetert mee naarmate de schaal toeneemt. De vraag naar rekenkracht voor het trainen en gebruiken van AI modellen blijft groter dan het aanbod, wat zorgt voor een snel groeiende orderportefeuille.

Hoewel Alphabet fors investeert in datacenters en infrastructuur, blijft de vrije kasstroom indrukwekkend. Over de afgelopen twaalf maanden kwam die uit op meer dan drieënzeventig miljard dollar. Dat geeft het bedrijf veel ruimte om te blijven investeren, aandelen in te kopen en tegelijkertijd financieel flexibel te blijven.

Is dit aandeel ook geschikt voor jou?

De aankoop van Alphabet door Buffett betekent niet automatisch dat het aandeel voor iedereen geschikt is. Wel laat het zien dat zelfs een uitgesproken value belegger ruimte ziet in een groot technologiebedrijf, zolang de fundamentals kloppen. Alphabet combineert een stabiel kernbedrijf met groeikansen in AI en cloud. Dat maakt het aantrekkelijk voor zowel defensieve als meer groei georiënteerde beleggers.

Voorzichtige beleggers kunnen zich comfortabel voelen bij de dominante positie van Google Search en de sterke kasstromen. Meer offensieve beleggers zien juist kansen in de verdere uitrol van AI toepassingen en de groei van Google Cloud. Het risico zit vooral in regulering en concurrentie, maar tot nu toe heeft Alphabet laten zien zich daar goed doorheen te kunnen bewegen.

Alles bij elkaar oogt Alphabet als een bedrijf dat past bij een langetermijnvisie. Dat Buffett juist dit aandeel toevoegde vlak voor zijn pensioen, zegt vooral iets over de combinatie van kwaliteit, prijs en toekomstperspectief. Het is geen garantie voor succes, maar wel een signaal dat het de moeite waard is om dit aandeel serieus te overwegen binnen een gespreide portefeuille.

Lees ook: Dit zijn de banken met de hoogste rente van dit moment (tot 3% per jaar)

Raisin RenteBoost is een tijdelijke actie waarbij je op een vrij opneembare spaarrekening de eerste 3 maanden lang een gegarandeerde rente van 2,85% p.j. krijgt. Je spaargeld blijft dagelijks opvraagbaar en je kunt vrij storten en opnemen. Na deze periode kun je via één Raisin-account verder sparen bij meer dan 50 Europese banken, met actuele variabele rentes tot 1,91% p.J. of kiezen voor spaardeposito's met looptijden van één maand tot tien jaar en rentes tot 3,15% p.j.