Is dit het zeldzame instapmoment voor Nvidia in 2026?
- Mika Beumer
- 6 mrt
- 4 minuten om te lezen
In het kort
Morgan Stanley handhaaft het koopadvies met een koersdoel van 260 dollar, wat neerkomt op ongeveer 47 procent opwaarts potentieel
Het aandeel noteert rond 18 keer de verwachte winst voor 2027, wat volgens de bank een aantrekkelijk instapmoment is
De vraag naar AI chips blijft volgens analisten sterk, terwijl zorgen over een naderende piek in investeringen overdreven lijken
Nvidia is al jaren een van de grote winnaars op de beurs dankzij de explosieve groei van kunstmatige intelligentie. Toch staat het aandeel in 2026 tot nu toe onder druk. Na een sterke stijging van ongeveer 45 procent in het afgelopen jaar is de koers dit jaar licht gedaald. Dat zorgt voor twijfel bij beleggers. Morgan Stanley ziet die twijfel juist als een kans. De zakenbank blijft positief over Nvidia en noemt het aandeel opnieuw de favoriete keuze binnen de halfgeleidersector.
Nvidia overtrof vorige week de torenhoge verwachtingen met indrukwekkende kwartaalcijfers, toch staat het aandeel lager in 2026
Aantrekkelijke waardering na een periode van twijfel
Rond een koers van 177 dollar ligt het koersdoel van Morgan Stanley op 260 dollar. Dat betekent dat de bank rekent op een stijging van ongeveer 47 procent in de komende twaalf maanden. Volgens analist Joseph Moore is de huidige waardering aantrekkelijker geworden nu het aandeel een tijdlang nauwelijks is gestegen.
Nvidia wordt momenteel verhandeld tegen ongeveer 18 keer de verwachte winst voor 2027. Voor een bedrijf dat marktleider is in een snelgroeiende sector als kunstmatige intelligentie vindt Morgan Stanley dat geen hoge waardering. Zeker niet als de winst de komende jaren blijft groeien.
De PE ratio voorspellingen voor 2027 t/m 2030
De recente terughoudendheid op de beurs komt vooral door zorgen over de houdbaarheid van de huidige investeringsgolf in AI. Grote technologiebedrijven investeren enorme bedragen in datacenters en krachtige AI chips. Sommige beleggers vrezen dat deze uitgaven binnenkort hun piek bereiken. Als dat gebeurt, kan de groei van Nvidia vertragen.
Morgan Stanley ziet daar op dit moment geen duidelijke signalen voor. Volgens de bank zijn er geen aanwijzingen dat grote klanten hun investeringen al terugschroeven. Integendeel, veel bedrijven geven juist aan dat zij de komende jaren willen blijven investeren in AI infrastructuur. De bank verwacht daarom geen piek in 2026 en ziet zelfs dat de groeiverwachtingen voor 2027 regelmatig naar boven worden bijgesteld.
Sterke vraag naar AI chips en vertrouwen in nieuwe producten
Een belangrijk punt in het debat is het marktaandeel van Nvidia. Door de sterke groei van de markt proberen concurrenten zoals AMD een groter deel van de AI markt te veroveren. Ook ontwikkelen sommige grote technologiebedrijven eigen chips. Dat leidt tot vragen over de positie van Nvidia op langere termijn.
Morgan Stanley erkent dat het marktaandeel van Nvidia dit jaar mogelijk iets kan dalen. Toch verwacht de bank dat de totale vraag naar AI chips zo sterk blijft dat Nvidia daar nog altijd van profiteert. Vooral het nieuwe Rubin product, dat in de tweede helft van het jaar wordt geleverd, wordt gezien als een belangrijke groeimotor.
Daarnaast kijkt de markt uit naar de jaarlijkse GTC conferentie van Nvidia in maart. Tijdens deze bijeenkomst presenteert het bedrijf meestal zijn technologische plannen voor de komende jaren. In eerdere jaren gaf Nvidia daar uitgebreid inzicht in een meerjarige roadmap voor nieuwe chips en systemen. Dat versterkte het vertrouwen van beleggers in de technologische voorsprong van het bedrijf.
Morgan Stanley verwacht dat Nvidia ook dit jaar zal laten zien dat het niet alleen draait om losse chips, maar om complete systemen met software, hardware en ondersteunende diensten. Juist dat bredere ecosysteem maakt het voor klanten lastig om over te stappen naar een concurrent. Het gaat niet alleen om de prestaties van een chip, maar om de samenwerking tussen verschillende onderdelen binnen een datacenter.
Er zijn bovendien signalen dat leveringsproblemen in de toeleveringsketen in de komende maanden kunnen afnemen. Op dit moment zijn er knelpunten bij onder meer geheugenchips, opslag en energievoorziening. Als die beperkingen verminderen, kan Nvidia mogelijk sneller leveren. Dat kan leiden tot een versnelling van de omzetgroei en zelfs tot een herstel van marktaandeel.
Vooruitblik op 2027 en positie binnen de sector
Morgan Stanley heeft Nvidia opnieuw aangewezen als favoriete halfgeleideraandeel en daarmee Micron vervangen. Sommige beleggers denken dat geheugenaandelen aantrekkelijker zijn omdat zij mogelijk profiteren van een langere en stabielere cyclus. De bank ziet dat anders.
Volgens gesprekken met klanten zijn de vooruitzichten voor zowel geheugenchips als AI processors uitzonderlijk sterk. Het verschil zit vooral in de manier waarop de markt naar de toekomst kijkt. Voor geheugenaandelen worden winstverwachtingen sneller aangepast, terwijl bij Nvidia meer discussie is over de situatie in 2027.
Toch verwacht Morgan Stanley dat ook voor Nvidia de vooruitzichten voor 2027 positief zullen blijven. De twee grootste gebruikers van gespecialiseerde AI chips zouden hun uitgaven aan Nvidia producten in 2026 met 80 procent of meer kunnen laten groeien. Dat wijst volgens de bank op blijvend vertrouwen in de technologie van het bedrijf.
Wall Street ziet 43% koerspotentieel voor Nvidia
Hoewel sommige waarnemers stellen dat de voorsprong van Nvidia iets kleiner is geworden, ziet Morgan Stanley geen fundamentele verzwakking van de concurrentiepositie. De kracht van Nvidia ligt in de combinatie van krachtige chips, bijbehorende software en een breed netwerk van ontwikkelaars en partners. Dat zorgt voor een sterke marktpositie die niet eenvoudig te kopiëren is.
Voor beleggers draait het de komende tijd vooral om de vraag of de huidige vraag naar AI infrastructuur duurzaam is. De koers van het aandeel heeft de afgelopen kwartalen weinig gedaan, terwijl de bedrijfsactiviteiten verder groeiden. Als het vertrouwen in de groei richting 2027 toeneemt, kan dat volgens Morgan Stanley de basis vormen voor een nieuwe opwaartse beweging van het aandeel.
