Kopen en nooit meer verkopen - Dit Amerikaanse aandeel is koopwaardig volgens analisten
- Davey Groeneveld
- 6 mrt
- 5 minuten om te lezen
In het kort:
Nike herstelt de balans in haar productaanbod en versterkt onder nieuw leiderschap de samenwerking met fysieke winkelketens.
De onderneming biedt beleggers zekerheid met een solide kaspositie van 8,3 miljard dollar
Analisten voorzien een opwaarts potentieel van 32,9%
Nike is wereldwijd de grootste speler op het gebied van sportartikelen en accessoires. Het bedrijf richt zich vooral op het ontwerpen en verkopen van sportschoenen, sportkleding en sportuitrusting voor verschillende sporten. Schoenen vormen met 67% veruit de belangrijkste bron van inkomsten voor het bedrijf. Sportkleding is goed voor ongeveer 33% van de omzet. Sportuitrusting speelt een veel kleinere rol en zorgt voor minder dan 1% van de totale inkomsten. De totale jaaromzet van Nike ligt rond de 46 miljard dollar.
Ondanks deze sterke positie heeft het aandeel momenteel een lastig jaar op de beurs. Sinds het begin van 2026 is de koers met 10,6% gedaald. Beleggers maken zich zorgen over de lagere groei in enkele belangrijke regio’s. Tegelijkertijd neemt de concurrentie van nieuwe merken toe en daalt de vraag naar sommige klassieke modellen. Hierdoor wordt het aandeel op dit moment rond $57 verhandeld.
Een belangrijke tegenvaller komt uit China. In het afgelopen kwartaal daalde de omzet daar met 17%. Dit komt vooral door een laag consumentenvertrouwen. Ook de digitale verkoop via de eigen kanalen van Nike staat onder druk. Die omzet daalde met 14%. Analisten wijzen erop dat de sterke focus op directe verkoop mogelijk ten koste is gegaan van de samenwerking met winkelketens. Hierdoor hebben concurrenten meer ruimte gekregen om marktaandeel te winnen.
Om de situatie te verbeteren heeft Nike een nieuwe strategie gestart onder leiding van CEO Elliott Hill. De onderneming wil de samenwerking met groothandelspartners herstellen en sneller nieuwe producten ontwikkelen. Tegelijkertijd wordt er scherper gekeken naar de kosten om de marges te beschermen tegen hogere importtarieven. De komende kwartalen moeten duidelijk maken of deze aanpak voldoende is om het vertrouwen van beleggers terug te winnen. Daarbij kijken investeerders vooral naar de ontwikkeling van de verkoopcijfers.
Meest recente resultaten
In het tweede kwartaal van het boekjaar 2026 behaalde Nike een omzet van 12,4 miljard dollar. Dat is een lichte stijging van 1% ten opzichte van een jaar eerder. De groothandelsomzet groeide met 8% tot 7,5 miljard dollar. Tegelijkertijd daalde de omzet uit directe verkoop met 8% naar 4,6 miljard dollar. De brutomarge kwam uit op 40,6%, wat 300 basispunten lager is dan een jaar eerder. Deze daling komt vooral door hogere invoertarieven in Noord-Amerika. Uiteindelijk leidde dit tot een nettowinst van 0,8 miljard dollar. Dat is 32% minder dan in dezelfde periode vorig jaar.
Volgens het management bevindt Nike zich momenteel midden in een strategische verandering. CEO Elliott Hill geeft aan dat het bedrijf stap voor stap vooruitgang boekt. Daarbij wordt gewerkt aan een betere balans in het productaanbod en aan sterkere relaties met consumenten. CFO Matt Friend benadrukt dat het bedrijf veerkracht toont in een uitdagende en snel veranderende markt. De directie richt zich vooral op beslissingen die de kracht van het merk op lange termijn ondersteunen.
Omzet op TTM basis:
De strategie met de naam Win Now laat in Noord-Amerika al duidelijke resultaten zien. In deze regio groeide de omzet met 9%. Nike heeft ook teams opnieuw georganiseerd en versnelt de ontwikkeling van nieuwe producten in belangrijke sportcategorieën. Vooral in de hardloopcategorie is groei zichtbaar, met een omzetstijging van meer dan 20%. In regio’s waar de prestaties achterblijven, zoals Groot-China, wordt gewerkt aan het verlagen van de voorraden. Dit moet zorgen voor een gezondere basis voor toekomstige groei. Daarnaast zijn er veranderingen doorgevoerd in het leiderschapsteam om de technologische integratie en de efficiëntie binnen het bedrijf te verbeteren.
Voor het derde kwartaal van het boekjaar 2026 verwacht Nike een lichte daling van de totale omzet. Het bedrijf rekent op een daling van de brutomarge met ongeveer 175 tot 225 basispunten. Dit komt vooral door de aanhoudende druk van handelstarieven. Zonder deze tarieven zou de marge juist licht verbeteren door de lopende kostenbesparingen. Nike blijft daarnaast voorzichtig over de marktontwikkelingen in China en over de prestaties van het merk Converse in de rest van het boekjaar.
Nike heeft een sterk verleden als het gaat om het belonen van aandeelhouders. Het bedrijf verhoogt al 24 jaar op rij het dividend. In het afgelopen kwartaal werd ongeveer 598 miljoen dollar uitgekeerd aan dividend. Dat is een stijging van 7% ten opzichte van een jaar eerder. Naast het dividend koopt Nike ook eigen aandelen terug. Dit maakt deel uit van de bredere strategie om waarde voor aandeelhouders te creëren. Aan het einde van het kwartaal had het bedrijf 8,3 miljard dollar aan kasmiddelen en kortetermijnbeleggingen. Dit laat zien dat de financiële positie van Nike stevig blijft.
Dividend per aandeel van de afgelopen 10 jaar:
Herstel
De terugkeer van Elliott Hill als CEO is een belangrijk moment voor de strategie van Nike. Hill werkte meer dan 30 jaar bij het bedrijf en kent de organisatie zeer goed. Onder zijn leiding verschuift de focus van een bijna volledig digitale strategie naar een meer gebalanceerde aanpak. In deze nieuwe aanpak speelt de samenwerking met fysieke winkels weer een belangrijke rol. Deze verandering moet ervoor zorgen dat Nike weer sterker zichtbaar wordt in winkels en dichter bij de sportende consument staat. Het herstellen van deze relaties is belangrijk voor stabiele groei op de lange termijn.
Ondanks de huidige uitdagingen blijft Nike een financieel sterke onderneming voor beleggers met een lange horizon. Het bedrijf verhoogt al 24 jaar achter elkaar het dividend. Dat laat zien dat Nike een zorgvuldig en stabiel kapitaalbeleid voert. In het afgelopen kwartaal werd het dividend met 7% verhoogd naar €0,40 per aandeel. Daarnaast investeert het bedrijf veel in de inkoop van eigen aandelen. Met een kaspositie en kortetermijnbeleggingen van 8,3 miljard dollar heeft Nike voldoende financiële ruimte om economische tegenwind op te vangen en tegelijk te blijven investeren in groei.
De kracht van het merk Nike blijft een van de belangrijkste troeven van het bedrijf. Het merk behoort tot de meest waardevolle in de wereldwijde consumentensector. Kwartaalresultaten kunnen schommelen door economische omstandigheden, maar de schaal van het bedrijf biedt duidelijke voordelen. Nike blijft sterk inzetten op innovatie die is gericht op sporters, vooral in belangrijke categorieën zoals hardlopen. Daarmee wil het bedrijf zijn positie beschermen tegen nieuwe concurrenten. Voor beleggers met een lange beleggingshorizon biedt de combinatie van een ervaren CEO, een sterke balans en een betrouwbaar dividendbeleid een solide basis. Veel analisten zien de huidige overgangsfase dan ook als een noodzakelijke stap om de winstgevendheid op lange termijn te versterken.
Verwachtingen van Analisten
De meeste marktanalisten blijven positief over het aandeel Nike, ondanks de recente daling van de koers. Uit een onderzoek onder 33 analisten blijkt dat 23 van hen een koopadvies geven. Het gemiddelde koersdoel voor de komende twaalf maanden ligt rond 76,15 dollar. Dat betekent een verwacht stijgingspotentieel van ongeveer 32,90%. Sommige partijen, zoals Stifel en UBS, nemen een voorzichtiger houding aan en geven een houdadvies. Andere partijen, zoals Jefferies en BTIG, zijn juist zeer optimistisch en hanteren koersdoelen tot ongeveer 110 dollar.
De algemene verwachting in de markt is dat het aandeel momenteel aantrekkelijk gewaardeerd is voor nieuwe beleggers. Daarbij wordt gekeken naar het koersbereik van de afgelopen 52 weken, dat ligt tussen 52,28 en 80,19 dollar. Hoewel er zorgen zijn over de korte termijn, wijzen veel analisten op de sterke merkwaarde van Nike en het mogelijke herstel onder de nieuwe leiding. Slechts 2 van de 33 analisten adviseren op dit moment om het aandeel te verkopen. Dit laat zien dat het vertrouwen in het herstelvermogen van Nike nog steeds groot is. Analisten verwachten dat het bedrijf in staat zal zijn om de huidige uitdagingen te overwinnen en de winstgevendheid weer te laten groeien.
