David Tepper koopt 1 miljoen aandelen van dit AI-aandeel
- Arne Verheedt
- 11 uur geleden
- 4 minuten om te lezen
In het kort
De wereldwijde vraag naar AI geheugen stuwt de resultaten van geheugenchipproducenten, terwijl het aandeel momenteel rond 12,6 keer de verwachte winst noteert.
Hedgefondsbeheerder David Tepper vergrootte zijn positie in dit aandeel en kocht daarnaast een ETF met grote belangen in Samsung Electronics en SK Hynix.
Analisten verwachten dat het huidige tekort aan geheugenchips mogelijk tot 2027 aanhoudt, maar waarschuwen dat nieuwe productiecapaciteit later opnieuw voor overaanbod kan zorgen.
De opkomst van kunstmatige intelligentie heeft een nieuwe groeigolf veroorzaakt binnen de halfgeleiderindustrie. Vooral producenten van geheugenchips profiteren sterk van deze ontwikkeling. Terwijl grafische processors vaak de meeste aandacht krijgen in discussies over AI infrastructuur, vormt snel geheugen een essentieel onderdeel van moderne datacenters en AI systemen.
Een van de grootste winnaars van deze trend is Micron Technology. Het Amerikaanse bedrijf produceert onder meer DRAM en NAND geheugenchips die worden gebruikt in servers, smartphones en datacenters. De groei van AI toepassingen heeft de vraag naar geavanceerd geheugen aanzienlijk vergroot, waardoor prijzen en marges in de sector zijn gestegen.
Deze ontwikkeling trekt ook de aandacht van grote beleggers. Hedgefondsbeheerder David Tepper heeft via zijn fonds Appaloosa Management recent een forse positie opgebouwd in Micron. In het vierde kwartaal voegde hij ongeveer een miljoen aandelen toe aan de portefeuille. Daarnaast kocht het fonds call opties die betrekking hebben op nog eens 250.000 aandelen van Micron.
Door deze transacties behoort Micron inmiddels tot de grootste posities in de portefeuille van Tepper. Zijn investeringen worden door veel beleggers nauwlettend gevolgd, omdat Appaloosa tegenwoordig grotendeels bestaat uit zijn persoonlijke vermogen. Dat betekent dat zijn keuzes vooral worden gestuurd door eigen overtuiging in plaats van door de verwachtingen van externe investeerders.
Appaloosa Management vergroot belang in Micron fors in het vierde kwartaal:
David Tepper zet ook in op Zuid Koreaanse chipreuzen
Naast zijn investering in Micron koos David Tepper ook voor een andere manier om te profiteren van de groeiende vraag naar geheugenchips. Appaloosa Management kocht namelijk ongeveer 1,875 miljoen aandelen van de iShares MSCI South Korea ETF.
Dit fonds volgt een brede index van Zuid Koreaanse bedrijven en bevat meer dan tachtig aandelen. Toch wordt het grootste deel van de waarde bepaald door slechts twee technologiebedrijven. Samsung Electronics en SK Hynix vertegenwoordigen samen ongeveer 48 procent van het totale fonds.
Beide bedrijven behoren tot de belangrijkste producenten van DRAM en geavanceerde geheugenchips ter wereld. Samen met Micron domineren zij vrijwel de volledige wereldwijde productie van dit type chips. Daardoor fungeert het ETF in feite als een indirecte belegging in de mondiale geheugenmarkt.
Voor beleggers kan dit een alternatieve strategie zijn. In plaats van één individuele chipproducent te kiezen, biedt het ETF blootstelling aan meerdere marktleiders tegelijk. Tegelijkertijd blijft het fonds sterk afhankelijk van de prestaties van Samsung en SK Hynix.
David Tepper zet via ETF in op Zuid Koreaanse chipreuzen:
Sterke koersrally in 2026
De geheugenmarkt heeft de afgelopen maanden een indrukwekkende rally doorgemaakt. Zowel Micron als het Zuid Koreaanse ETF zijn sinds het begin van 2026 ongeveer 50 procent gestegen. De stijging volgt op sterke kwartaalresultaten en optimistische vooruitzichten van chipproducenten.
Een belangrijke factor achter deze koerssprong is het huidige tekort aan geheugenchips. Wanneer de vraag naar chips sneller groeit dan de productiecapaciteit, stijgen de prijzen vaak aanzienlijk. Voor producenten zoals Micron kan dat een directe impact hebben op de winstgevendheid.
De groei van AI infrastructuur speelt daarbij een belangrijke rol. Technologiebedrijven investeren wereldwijd miljarden in nieuwe datacenters die speciaal zijn ontworpen voor AI toepassingen. Elk van deze systemen bevat meerdere krachtige processors die worden gecombineerd met grote hoeveelheden snel geheugen.
Door deze structurele vraag verwachten veel analisten dat de sterke markt voor geheugenchips nog enige tijd kan aanhouden. Tegelijkertijd waarschuwen zij dat beleggers rekening moeten houden met de cyclische aard van de sector.
Micron profiteert van wereldwijde krapte op geheugenmarkt:
High bandwidth memory wordt cruciaal voor AI
Een belangrijke motor achter de huidige vraaggolf in de chipsector is high bandwidth memory, meestal afgekort als HBM. Dit type geheugen wordt direct gekoppeld aan krachtige processors en AI versnellers in datacenters. Omdat AI modellen enorme hoeveelheden data verwerken, is extreem snel geheugen noodzakelijk om te voorkomen dat processors worden afgeremd door trage datatoegang.
De groei van AI toepassingen heeft daardoor geleid tot een sterke stijging van de vraag naar HBM chips. Producenten zoals Micron, Samsung en SK Hynix investeren miljarden om hun productiecapaciteit uit te breiden en bestaande fabrieken om te bouwen voor deze technologie. Nieuwe chipfabrieken bouwen kost echter jaren, waardoor veel analisten verwachten dat het huidige tekort aan geheugenchips mogelijk tot 2027 kan aanhouden.
Die sterke vraag heeft ook de waarderingen in de sector omhooggestuwd. Micron heeft inmiddels een beurswaarde van ongeveer 427 miljard dollar en wordt verhandeld tegen ongeveer 12,6 keer de verwachte winst. SK Hynix noteert rond 5,9 keer de winstverwachting, terwijl Samsung Electronics ongeveer 9,8 keer de verwachte winst waard is.
Cyclische risico’s van dit AI aandeel
Ondanks de sterke vooruitzichten rond AI blijft de geheugenmarkt historisch gezien zeer cyclisch. Wanneer de vraag sterk stijgt, investeren producenten zoals Micron, Samsung en SK Hynix massaal in nieuwe fabrieken en productielijnen. Die extra capaciteit komt vaak pas enkele jaren later op de markt, waardoor de balans tussen vraag en aanbod plotseling kan omslaan.
Nieuwe fabrieken die nu worden gebouwd kunnen rond 2027 en 2028 volledig operationeel zijn. Als de groei van AI infrastructuur tegen die tijd vertraagt, kan opnieuw een overschot aan geheugenchips ontstaan, wat druk kan zetten op prijzen en marges. De stevige inzet van David Tepper op Micron en de Zuid Koreaanse chipreuzen laat zien dat sommige grote beleggers verwachten dat de huidige vraagcyclus nog langer kan aanhouden, al blijft de sector gevoelig voor plotselinge omslagen.
