Warren Buffett koopt dit aandeel massaal bij

In het kort:

• Warren Buffett’s Berkshire Hathaway heeft zijn belang in Pool Corporation recent nog flink uitgebreid.

• Pool combineert noodzakelijke onderhoudsproducten met luxere segmenten zoals renovaties, waardoor het zowel stabiliteit als groeipotentieel heeft.

• Met een PE-ratio rond de 30 is het aandeel niet goedkoop, maar de sterke positie en terugkerende inkomsten maken het wellicht toch interessant

  
  

Als Warren Buffett een nieuw aandeel koopt, gaat er altijd een golf van aandacht door de markt. Zijn reputatie zorgt ervoor dat veel beleggers wereldwijd willen weten wat hij ziet dat zij misschien missen. Bekende klassiekers in zijn portefeuille zijn Apple en Coca-Cola, maar soms kiest hij ook voor een minder bekende speler.

Een recent voorbeeld is Pool Corporation. Op het eerste gezicht een vrij saaie distributeur van zwembad-producten, maar precies dát maakt het interessant. Pool opereert in een gefragmenteerde markt, heeft een sterke positie opgebouwd en levert stabiele cashflows. Het zijn precies de eigenschappen die Buffett waardeert: voorspelbaar, degelijk en met lange termijn groei.

Een distributeur met schaalvoordeel

Pool Corporation is wereldwijd de grootste groothandel in zwembad-producten. Het bedrijf levert vrijwel alles wat nodig is om zwembaden te onderhouden, aan te leggen of te renoveren. Denk aan chemicaliën om het water schoon te houden, filters en pompen, maar ook reserveonderdelen en accessoires. Daarmee bedient Pool een enorm klantenbestand van zo’n 125.000 professionele afnemers, verspreid over meer dan 450 winkels in Amerika, Europa en Australië.

En juist die schaal maakt het bedrijf uniek. De markt voor deze producten is namelijk sterk versnipperd, met veel kleine aanbieders die lokaal opereren. Waar die kleintjes vaak kampen met hogere kosten en logistieke uitdagingen, kan Pool dankzij zijn omvang efficiënter inkopen, sneller leveren en betere marges realiseren. Dat schaalvoordeel vertaalt zich in een stevige concurrentiepositie én stabiele inkomsten, zelfs in economisch moeilijke tijden.

Stabiele resultaten in een onrustige markt

De recente kwartaalcijfers laten dan ook goed zien waarom Buffett en zijn team interesse tonen. In het tweede kwartaal van 2025 wist Pool zijn omzet licht te verhogen tot 1,8 miljard dollar, ondanks de druk van hoge rentes en een terughoudende consument. De brutomarge bleef stabiel op een stevige 30 procent en de operationele marge bedroeg 15,3 procent. Per saldo steeg de winst per aandeel met 4 procent tot 5,17 dollar.

Voor het hele jaar verwacht het management een winst per aandeel tussen de 10,80 en 11,30 dollar. Dat is een knap resultaat, zeker in een periode waarin veel bedrijven juist hun winstverwachtingen naar beneden moeten bijstellen. Belangrijk detail: het grootste deel van de groei komt niet uit luxe-uitgaven, maar uit onderhoudsproducten zoals chemicaliën en onderdelen. Die zijn simpelweg onmisbaar voor iedere zwembadbezitter en zorgen daardoor voor een betrouwbare, terugkerende inkomstenstroom.

Balans tussen onderhoud en luxe

Een sterk punt van Pool is de mix tussen noodzakelijke onderhoudsproducten en discretionaire producten zoals nieuwe zwembaden of renovaties. Onderhoud vormt de stabiele basis: klanten moeten deze producten blijven kopen, ongeacht de economische situatie. Luxeproducten zorgen in betere tijden voor een extra groeilaag bovenop die stabiele basis.

Die balans bleek ook in de laatste kwartaalresultaten. Terwijl onderhoudsproducten bleven groeien, waren er eerste tekenen dat consumenten weer meer bereid zijn te investeren in renovaties of upgrades. Volgens CEO Peter Arvan werkt deze strategie duidelijk. Het bedrijf investeert bovendien in digitale innovaties zoals POOL360, een platform dat professionele klanten helpt hun bestellingen sneller en efficiënter te regelen. Daarmee bindt Pool klanten nog sterker aan zich.

Waarom Buffett toehapt

Berkshire Hathaway begon eind 2024 met een kleine positie in Pool, maar breidde die in 2025 flink uit. Inmiddels bezit Berkshire ruim 3,4 miljoen aandelen. Voor een relatief bescheiden bedrijf met een beurswaarde van ongeveer 12 miljard dollar is dat een betekenisvolle investering.

Beleg je in volatiele groeisectoren zoals tech en zoek je een stabieler fundament voor de lange termijn? Vastgoedfondsen bieden voorspelbare inkomsten en bescherming tegen inflatie. Bekijk hier het actuele overzicht van de beste Nederlandse vastgoedfondsen!

Beste vastgoedfondsen in 2025

Dat Buffett via zijn team voor Pool kiest, is niet verrassend. Het bedrijf heeft een duidelijk concurrentievoordeel, genereert stabiele cashflows en beschikt over een sterke balans. Bovendien heeft Pool een lange traditie van goed kapitaalbeheer. Het keert structureel dividend uit en koopt regelmatig eigen aandelen in, wat op lange termijn extra waarde oplevert voor aandeelhouders.

De waardering: niet goedkoop, maar gerechtvaardigd

De logische vraag is of het aandeel tegen de huidige koers nog interessant is. Met een prijs van ongeveer 330 dollar per aandeel en een verwachte winst van zo’n 11 dollar ligt de koers-winstverhouding rond de 30. Dat is zeker geen koopje, maar misschien ook niet buitensporig hoog als je kijkt naar de kwaliteiten van het bedrijf.

Toch zijn er zeker wel risico’s. Hoge rentes kunnen consumenten afschrikken om in dure projecten zoals nieuwe zwembaden te investeren. Extreme weersomstandigheden kunnen de vraag in bepaalde seizoenen verstoren. En in sommige productcategorieën kan Pool concurrentie ondervinden van grote retailers die op prijs concurreren.

Tegenover die risico’s staan echter stevige buffers: een breed productportfolio, een wereldwijd distributienetwerk en een sterke focus op digitale oplossingen. Voeg daarbij een kwartaaldividend van 1,25 dollar en regelmatige aandeleninkoop, en beleggers krijgen een aantrekkelijk totaalrendement.

Lees ook: De nieuwe Warren Buffett koopt dit Amerikaanse groeiaandeel

Pool Corporation is misschien niet het spannendste aandeel op de beurs, maar juist dat maakt het misschien wel interessant. Het bedrijf bewijst keer op keer dat het stabiel kan groeien, ook in lastige marktomstandigheden. Met terugkerende inkomsten uit onderhoud, een sterke positie in een gefragmenteerde markt en een gedisciplineerd beleid voor kapitaalallocatie past het precies in het straatje van Warren Buffett.