Waarom dit premium-aandeel volgens analisten nog ruimte heeft
- Jan Kuijpers
- 3 dagen geleden
- 3 minuten om te lezen
In het kort
Ferrari noteert een P/E van circa 36,9×, bijna dubbel het sectorgemiddelde van 18,7×; de waarderingspremie blijft uitzonderlijk.
Analisten zijn uitgesproken positief: 13 koopadviezen, gemiddeld koersdoel +26% hoger dan de huidige koers.
De operationele trend blijft sterk met hoge marges, stevige kasstromen en voortgang van het aandeleninkoopprogramma.
Ferrari N.V. rapporteerde over het derde kwartaal opnieuw solide resultaten, in lijn met het stabiele groeiprofiel dat het merk al jaren kenmerkt. De vraag naar luxe-sportwagens blijft veerkrachtig, ondanks macro-economische onzekerheid.
De omzet bleef groeien dankzij de volle orderboeken, hogere personalisatiegraden en gunstige modelmix. Ferrari blijft profiteren van zijn status als luxemerk met extreem hoge prijszettingskracht.
Bron: Ferrari 24 November
Daarbovenop werd in november bekendgemaakt dat Ferrari binnen het lopende €360 miljoen buyback-programmaopnieuw aandelen heeft ingekocht op zowel EXM als NYSE, tegen een gemiddelde prijs rond €343,75. Dat ondersteunt de winst per aandeel en bevestigt de sterke balans.
Vergelijking met verwachtingen
Ferrari presteert in lijn met de marktverwachtingen:
De volumes groeien gecontroleerd, conform de strategie om exclusiviteit te bewaken.
De winstgevendheid blijft een van de hoogste binnen de mondiale automotive sector.
De vraagvooruitzichten ogen stabiel, mede dankzij nieuwe modellen en hybride-portfolio.
Geen verrassingen, maar wel consistente uitvoering precies wat een luxemerk behoort te leveren.
Segmentanalyse
Ferrari geeft beperkte segmentdetails per kwartaal, maar op hoofdlijnen:
Auto’s & onderdelen blijft de kern en profiteert van de volle orderboeken en hogere gemiddelde verkoopprijzen.
Engines is klein en steeds minder relevant, nu contracten met Maserati aflopen.
Sponsoring, commerciële rechten en lifestyle groeit mee met de merksterkte en draagt bij aan stabiele, minder cyclische inkomsten.
De modelmix blijft gunstig dankzij personalisatie-opties en hogere marges op special editions. Dat is een cruciaal element in de waarderingspremie van Ferrari.
Marges en kasstromen
Ferrari blijft een margemonster:
De EBITDA-marges behoren tot de hoogste in de sector.
De kasstroom is stabiel en ruim voldoende om dividend, investeringen in hybride/EV-platformen en buybacks te financieren.
De nettoschuld blijft beheersbaar, mede door de voorspelbare vraag naar exclusieve modellen.
Deze financiële kracht verklaart een groot deel van de structureel hoge multiple.
Waarderingsanalyse: Ferrari als pure luxe-premium
Bron: Simplyws
Een blik op de P/E-verdeling in de sector laat de uitzonderingspositie van Ferrari duidelijk zien. Waar de meeste autofabrikanten zich concentreren rond een multipel van circa 18,7×, noteert Ferrari met 36,9× ruim daarboven. Het aandeel bevindt zich als een van de weinigen in de hogere regionen van het waarderingsspectrum.
Deze luxe-premie wordt ondersteund door:
sterke prijszettingsmacht,
schaarste en exclusiviteit van het product,
bovengemiddelde marges,
en een voorspelbaar orderboek dat soms jaren vooruit gevuld is.
Tegelijkertijd betekent de hoge waardering dat teleurstellingen snel tot correcties kunnen leiden, zeker bij vertraging in de elektrificatiestrategie of een dip in de wereldwijde luxe-consumptie.
Analistencommentaar en koersdoelen
Bron: TipRanks
Het algemene sentiment onder analisten blijft overtuigend positief. Van de zestien geraadpleegde analisten:
13 geven een koopadvies,
2 houden,
1 adviseert verkoop.
Het gemiddelde koersdoel ligt op $482,71, met een hoge schatting van $554 en een lage van $393,65. Vanuit de huidige koers betekent dit een opwaarts potentieel van ongeveer 26%.
Vooruitblik
Ferrari blijft inzetten op:
Modelvernieuwing en elektrificatie richting de eerste volledig elektrische Ferrari in 2025.
Beperkt volume + maximale exclusiviteit om marges te beschermen.
Buybacks en stabiel dividendbeleid als onderdeel van aandeelhoudersrendement.
De orderportefeuilles liggen tot ver in 2025 vol, wat stevige zichtbaarheid biedt.
Conclusie & beleggingsimplicatie
Ferrari N.V. blijft een uitzonderlijk winstgevend luxemerk in de automotive sector. Het Q3-rapport toont opnieuw stabiliteit en voorspelbaarheid precies waar beleggers de hoge multiple voor betalen.
Pro-argumenten voor beleggers:
Structureel hoge marges
Volle orderboeken en sterke merkpricing
Buyback-ondersteuning
Positieve analistenconsensus en solide lange-termijntrend
Risico’s:
Hoge waardering laat weinig ruimte voor fouten
Cyclusgevoeligheid in luxe-consumptie
EV-transitie moet vlekkeloos verlopen om de premium-status te behouden
Eindoordeel:
Ferrari blijft een premium quality compounder. Voor langetermijnbeleggers die bereid zijn een stevige waarderingspremie te betalen, blijft het aandeel aantrekkelijk. Voor value-georiënteerde beleggers is Ferrari minder geschikt de luxe-premie is structureel én hoog.
Wie dergelijke premiumwaarderingen analyseert, ziet hoe kostenstructuren uiteindelijk meewegen in het netto rendement. Bij aandelen met een hoge koers en internationale notering telt elke basispunt aan transactiekosten, zeker voor beleggers die periodiek bijkopen of herbalanceren. Een efficiënte brokerkeuze kan daarmee een direct en structureel effect hebben op het uiteindelijke beleggingsresultaat.
MEXEM werd door Brokerskiezen.nl uitgeroepen tot beste allround broker van 2025 en biedt wereldwijde toegang met valutakosten van slechts 0,005%, tegenover 0,25% bij DEGIRO en SAXO Bank. Dat kostenverschil kan voor veel beleggers oplopen tot honderden tot duizenden euro’s per jaar. Daarmee geldt MEXEM voor veel beleggers als de meest complete keuze voor wie lage kosten en internationale spreiding belangrijk vindt.
Opmerkingen