Dit AI-aandeel stijgt parabolisch na grote deals en winstexplosie

In het kort

• Geheugenchips zijn uitgegroeid tot een van de belangrijkste onderdelen van moderne AI-systemen.

• Micron verkoopt producten die steeds vaker jaren vooraf worden gereserveerd door klanten.

• Een bedrijf dat jarenlang bekendstond om scherpe cycli wordt nu gevolgd vanwege de vraag hoe duurzaam die vraag werkelijk is.

• Via DEGIRO kunnen beleggers wereldwijd beleggen in duizenden aandelen en ETF’s, met toegang tot 50 internationale beurzen tegen lage tarieven.

  
  

Micron Technology behoort tot de drie grote spelers in de wereldwijde markt voor geheugenchips. Het Amerikaanse bedrijf produceert vooral DRAM-geheugen en NAND-flashopslag. DRAM fungeert als het werkgeheugen van computers en servers, terwijl NAND wordt gebruikt voor opslag in SSD’s. Beide technologieën vormen een fundamenteel onderdeel van datacenters, smartphones, pc’s en steeds vaker AI-infrastructuur.

Absurde koersontwikkeling Micron

Bron: Google Finance

Jarenlang werd Micron gezien als een typisch cyclisch halfgeleiderbedrijf. De sector kende periodes van schaarste gevolgd door fases van overaanbod. Daardoor konden omzet en winst sterk schommelen. De huidige omgeving wijkt op verschillende punten af van eerdere cycli. De opkomst van generatieve AI heeft geleid tot een sterke stijging van de vraag naar geavanceerd geheugen. Moderne AI-processors kunnen hun rekenkracht alleen volledig benutten wanneer grote hoeveelheden data met zeer hoge snelheid beschikbaar zijn. Daardoor is geheugen een cruciaal onderdeel geworden van de totale AI-infrastructuur.

WPA verwachtingen

Bron: Seeking Alpha

Een belangrijke groeidrijver is High Bandwidth Memory, vaak afgekort als HBM. Dit type geheugen wordt rechtstreeks gekoppeld aan krachtige AI-processors en levert een veel hogere datasnelheid dan traditioneel geheugen. Nvidia gebruikt deze technologie in zijn nieuwste AI-platformen. Micron heeft inmiddels leveringen van HBM4 opgestart voor toekomstige systemen en werkt daarnaast aan verdere generaties die meer capaciteit en klantgerichte aanpassingen mogelijk maken.

De betekenis van HBM gaat verder dan alleen hogere verkoopvolumes. De ontwikkeling van deze producten vraagt intensieve samenwerking tussen chipontwerpers en geheugenleveranciers. Daardoor ontstaat een diepere relatie tussen leverancier en klant. Micron spreekt daarom steeds vaker over strategische klantovereenkomsten met een looptijd van meerdere jaren. Tijdens recente toelichtingen meldde het bedrijf de ondertekening van zijn eerste overeenkomst met een looptijd van vijf jaar.

DEGIRO is een van de grootste online brokers van Europa en biedt particuliere beleggers toegang tot 50 internationale beurzen tegen extreem lage tarieven. Via het bekroonde platform kun je eenvoudig beleggen in aandelen, ETF's, obligaties en duizenden andere financiële instrumenten. Een rekening openen duurt slechts enkele minuten, waarna je direct toegang hebt tot beleggingsmogelijkheden over de hele wereld.

Naast HBM speelt ook de traditionele datacentermarkt een grote rol. AI-modellen worden steeds omvangrijker, waardoor servers meer geheugen nodig hebben. Dat geldt zowel voor training als voor het gebruik van modellen in dagelijkse toepassingen. Binnen deze omgeving groeit ook de behoefte aan snelle opslagoplossingen. Micron profiteert daardoor via SSD’s en NAND-producten van dezelfde structurele trend die de vraag naar geavanceerd geheugen ondersteunt.

De recente financiële resultaten illustreren de uitzonderlijke marktomstandigheden. In het tweede kwartaal van boekjaar 2026 rapporteerde Micron een omzet van 23,9 miljard dollar. De brutomarge kwam uit rond 75 procent. Voor het daaropvolgende kwartaal werd een omzet van circa 33,5 miljard dollar voorzien, gecombineerd met een brutomarge rond 81 procent. Zulke niveaus zijn historisch gezien opmerkelijk binnen de geheugenindustrie, waar marges traditioneel veel sterker fluctueren.

Omzet

Bron: Seeking Alpha

Opvallend is dat deze winstgevendheid gepaard gaat met zeer hoge investeringen. Micron breidt zijn productiecapaciteit fors uit om toekomstige vraag op te vangen. Daarbij gaat veel aandacht uit naar nieuwe cleanrooms en gespecialiseerde productiefaciliteiten. HBM-producten vereisen grotere geheugendies en complexere assemblageprocessen, waardoor de benodigde investeringen per geproduceerde bit hoger liggen.

Wie de officiële rapportages van Micron volgt, ziet daarnaast een terugkerend thema: de verschuiving van consumentenelektronica naar datacenters. Waar de geheugenmarkt vroeger sterk afhankelijk was van pc’s en smartphones, wordt een steeds groter deel van de vraag gedreven door cloudbedrijven die AI-capaciteit bouwen. Volgens recente uitspraken van het management zal datacentergeheugen in 2026 meer dan de helft van de totale markt vertegenwoordigen.

Tegelijkertijd blijven kenmerken van de traditionele geheugenindustrie zichtbaar. De markt wordt gedomineerd door een beperkt aantal grote producenten, waaronder Samsung en SK Hynix. Investeringen in extra capaciteit kunnen op termijn invloed hebben op prijsontwikkelingen.