AMD keldert hard ondanks +38% groei: koopkans of vallend mes?

Kolivier Jager
2 uur geleden
5 minuten om te lezen

In het kort:

AMD daalde mee na zwakke ontvangst van Broadcoms kwartaalcijfers.
De omzet steeg in Q1 2026 met 38% naar 10,3 miljard dollar.
De waardering boven 100 keer winst laat weinig ruimte voor fouten.
Via DEGIRO kunnen beleggers wereldwijd beleggen in duizenden aandelen en ETF’s, met toegang tot 50 internationale beurzen tegen lage tarieven.

Het AMD aandeel kreeg deze week een stevige tik, zonder dat Advanced Micro Devices zelf met slecht nieuws kwam. De verkoop begon bij Broadcom, waar de kwartaalcijfers niet genoeg waren voor een markt die maandenlang bijna alleen omhoog keek. Daarna gingen ook Nvidia en andere chipaandelen mee omlaag.

Voor AMD komt die draai op een lastig moment. Het aandeel stond begin juni nog op een recordstand en gold als een populaire manier om in te spelen op AI chips. Nu is de vraag minder comfortabel: is de terugval een kans, of stappen beleggers in een aandeel dat nog verder kan zakken?

De daling bij AMD was vooral een sectorkwestie. Broadcom gaf het zetje, maar de verkoop raakte een brede groep halfgeleiderbedrijven. Dat zegt veel over hoe gespannen de markt inmiddels is rond AI aandelen.

Beleggers betaalden hoge prijzen zolang elk kwartaal de verwachtingen overtrof. Na de sterke rally in semiconductor aandelen is die ruimte kleiner geworden. Een outlook die niet overtuigend genoeg is, kan al genoeg zijn voor winstnemingen.

AMD werd daarin meegetrokken. Niet omdat de eigen cijfers plots zwak waren, maar omdat Wall Street minder geduld heeft na de snelle koersstijging. In zo’n markt maakt het weinig uit of het nieuws echt bij AMD vandaan komt.

Wall Street daalt door zorgen over rente en chipsectorprestaties

Bron: Reuters

Datacenters trekken AMD vooruit

Operationeel blijft AMD sterk draaien. In het eerste kwartaal van 2026 steeg de omzet met 38% op jaarbasis naar 10,3 miljard dollar. Dat was sneller dan de 34% groei in het vierde kwartaal van 2025.

De datacenterdivisie blijft de belangrijkste motor. De omzet daar steeg met 57% naar 5,8 miljard dollar, na 39% groei in het kwartaal ervoor. Inmiddels komt meer dan de helft van de totale omzet uit deze tak.

CEO Lisa Su gaf de cijfers tijdens de call extra gewicht. “Deze resultaten markeren een duidelijk kantelpunt in onze groeicurve en een structurele verschuiving in ons bedrijf,” zei ze over het eerste kwartaal. Voor beleggers telt vooral dat AI niet alleen een verhaal is, maar steeds duidelijker terugkomt in de omzet van AMD.

DEGIRO is een van de grootste online brokers van Europa en biedt particuliere beleggers toegang tot 50 internationale beurzen tegen extreem lage tarieven. Via het bekroonde platform kun je eenvoudig beleggen in aandelen, ETF's, obligaties en duizenden andere financiële instrumenten. Een rekening openen duurt slechts enkele minuten, waarna je direct toegang hebt tot beleggingsmogelijkheden over de hele wereld.

CEO Lisa Su benadrukt groei en strategische verschuiving bij AMD

Bron: Forbes

Meta en MI450 houden de lat hoog

AMD rekent voor het huidige kwartaal op ongeveer 11,2 miljard dollar omzet. Dat zou neerkomen op circa 46% groei ten opzichte van een jaar eerder. Voor een bedrijf van deze omvang is dat fors, zeker omdat elke vergelijking met Nvidia direct wordt gemaakt.

De grotere belofte ligt in de tweede helft van het jaar. Dan moeten de volgende generatie Instinct MI450 accelerators en Helios rack systemen in productie gaan. Die producten zijn belangrijk voor AMD in AI infrastructuur en datacenters.

Meta Platforms speelt daarbij een grote rol. Meta heeft ingestemd met het inzetten van tot 6 gigawatt aan AMD Instinct GPU’s, waarbij de eerste serie draait op aangepaste MI450 chips. Dat kan de datacenterdivisie tot ver in 2027 helpen, maar een groot deel van die hoop zit al in de koers.

Nieuwe AMD Instinct MI300A accelerators versterken AI datacenters

Bron: AMD

Waardering AMD blijft kwetsbaar

Daar wringt het voor het AMD aandeel. Zelfs op basis van aangepaste winst over de afgelopen periode noteert het aandeel ruim boven 100 keer de winst. Bij zo’n prijs hoeven cijfers niet slecht te zijn om de koers alsnog te laten dalen.

Het probleem is niet dat AMD geen groei laat zien. Het probleem is dat beleggers al betalen alsof veel van die groei vrijwel zeker binnenkomt. Elk signaal van hogere kosten, lagere marges of tragere leveringen kan dan hard aankomen.

De recente verkoop in de chipsector laat zien hoe snel dat kan gaan. De grootste dalers waren vaak ook de namen die eerder het hardst waren gestegen. Micron passeerde recent nog een marktwaarde van 1 biljoen dollar, terwijl Marvell profiteerde van positieve opmerkingen van Nvidia’s CEO.

Wil je slimmer beleggen en direct vooroplopen? Als lid van De Belegger krijg je toegang tot deepdives, aandelentips, trainingen, premium content én live portfolio-inzicht, samen met een actieve community van beleggers.

Pak je kans! klik op de button, start direct en pak tijdelijk 50% korting met de code 'KANS'.

Word lid!

Rente en AI kosten maken beleggers voorzichtiger

Niet alleen Broadcom drukte op de sector. Het stevige banenrapport over mei maakte snelle renteverlagingen minder vanzelfsprekend. Vooral groeiaandelen merken dat, omdat beleggers kritischer worden op winst die pas later moet komen.

Ook de financiering van AI investeringen krijgt meer aandacht. De verkoopdruk nam toe na een bericht dat Meta overweegt aandelen uit te geven om AI uitgaven te betalen. Voor bestaande aandeelhouders kan dat verwatering opleveren.

Voor AMD raakt dat niet direct de eigen balans. Toch is het relevant, omdat de vraag naar AI chips afhangt van de investeringsdrift van grote technologiebedrijven. Als die klanten meer weerstand krijgen van aandeelhouders, kan de stemming rond de hele AI keten snel omslaan.

AMD moet meer bewijs leveren

Er zijn ook praktische risico’s. De pc en gamingtak kan in de tweede jaarhelft last krijgen van hogere kosten voor geheugen en componenten. Dat hoeft de groei in AI chips niet te breken, maar het kan de winstgevendheid wel raken.

Ook de start van de MI450 productie kan tijdelijk op de marge drukken. Nieuwe chips zijn belangrijk voor groei, maar opschalen kost geld. Bij een aandeel dat ruim boven 100 keer de winst noteert, wordt elk margepunt uitvergroot.

AMD blijft bovendien afhankelijk van Taiwan Semiconductor Manufacturing voor productiecapaciteit. Als geavanceerde chipcapaciteit schaars blijft, kan dat het tempo van leveringen remmen. De volgende update over omzetgroei, MI450 productie en marges moet laten zien of AMD de hoge verwachtingen kan blijven waarmaken.