Nvidia wordt outperformed, experts zien dit aandeel binnenkort exploderen
- Kolivier Jager
- 1 uur geleden
- 5 minuten om te lezen
In het kort:
Interactive Brokers groeit structureel via schaal en lage kosten, minder cyclisch dan Nvidia.
Regelgeving kan nieuwe retailinstroom versnellen en handelsvolume structureel verhogen.
De waardering is stevig, maar consistentie maakt het risico anders dan bij AI chips.
De markt lijkt volledig gefocust op AI en chipmakers zoals Nvidia, maar juist daar ontstaat spanning. Hoe langer een bedrijf uitzonderlijk hoge marges en groei laat zien, hoe groter de kans dat concurrentie en afkoelende vraag die prestaties onder druk zetten. Dat roept een interessante vraag op: waar ligt duurzame groei als de AI hype normaliseert?
Interactive Brokers beweegt in een totaal andere hoek van de markt, maar precies daar zit de aantrekkingskracht. Dit is geen bedrijf dat moet blijven innoveren om zijn positie te verdedigen, maar een platform dat profiteert van schaal, automatisering en lage kosten. En opvallend is dat het aandeel de afgelopen periode zelfs beter presteerde dan Nvidia, iets wat weinig beleggers scherp hebben.
Nvidia domineert, maar dit platform groeit stil en verslaat het al
Waarom Interactive Brokers marktaandeel blijft winnen
Interactive Brokers groeit omdat het structureel goedkoper is dan concurrenten en dat voordeel direct doorgeeft aan klanten. In de wereld van brokers is prijs doorslaggevend, zeker voor actieve beleggers die veel handelen. Lage tarieven trekken volume aan, en dat volume versterkt vervolgens weer de schaal.
Die dynamiek zie je duidelijk terug in de cijfers. In 2025 groeide het aantal accounts met 32 procent tot ruim 3 miljoen klanten. In maart 2026 steeg het aantal dagelijkse transacties met 25 procent tot 4,33 miljoen. Dat is geen tijdelijke opleving, maar een duidelijke trend van structurele instroom.
Wat hier speelt, gaat verder dan alleen groei in aantallen. Interactive Brokers verandert hoe mensen handelen. Door lage kosten en een efficiënt platform wordt actief beleggen toegankelijker. Dat trekt niet alleen nieuwe klanten aan, maar verhoogt ook de activiteit per klant. Dat maakt dit model moeilijk te stoppen.
Hoe het businessmodel van Interactive Brokers extreem winstgevend blijft
De kracht van Interactive Brokers zit in een extreem efficiënt businessmodel dat schaal direct vertaalt naar winst. In 2025 lag de pre tax marge rond de 79 procent, een niveau dat je normaal alleen bij softwarebedrijven ziet. Dat is opvallend voor een broker, een sector die traditioneel lagere marges kent.
Die winstgevendheid komt doordat het platform grotendeels geautomatiseerd is. Nieuwe klanten en extra transacties zorgen nauwelijks voor extra kosten. Dat betekent dat omzetgroei bijna rechtstreeks doorloopt naar de winst. Dit mechanisme, operationele leverage, is hier uitzonderlijk sterk aanwezig.
Vergelijk dat met Nvidia, waar marges rond de 70 tot 75 procent liggen maar afhankelijk zijn van technologische voorsprong. Zodra concurrenten zoals AMD of Intel terrein winnen, kan die marge snel onder druk komen. Bij Interactive Brokers komt de marge voort uit efficiëntie en schaal, en dat maakt het model stabieler.
Dit bedrijf verdient bijna alles terug, en groeit alleen maar harder
Wat verandert er door nieuwe regelgeving voor daytraders
Een recente wijziging in Amerikaanse regelgeving kan de groei van Interactive Brokers versnellen. De SEC heeft goedkeuring gegeven om de minimale grens van 25.000 dollar voor daytraders mogelijk te schrappen. Die drempel hield jarenlang kleinere beleggers buiten de markt.
Als die barrière verdwijnt, komt er een nieuwe groep actieve handelaren bij. En juist die groep is interessant voor Interactive Brokers, omdat actieve gebruikers meer transacties doen en dus meer omzet genereren. Dat maakt deze ontwikkeling direct relevant voor de groei.
Wat veel beleggers onderschatten, is dat dit niet alleen zorgt voor meer accounts, maar ook voor intensiever gebruik. Meer handel per klant betekent hogere inkomsten zonder dat de kosten even hard stijgen. Dat versterkt het schaalvoordeel verder.
Wil je slimmer beleggen en direct vooroplopen? Krijg aandelentips, trainingen en live portfolio-inzicht. Klik op de link, start meteen en pak 50% korting met code 'KANS'
Wat zijn de risico’s voor IBKR en Nvidia op lange termijn
Interactive Brokers is niet risicoloos, maar de risico’s liggen vooral in macro factoren. Een lagere rente kan de winst drukken, omdat een deel van de inkomsten komt uit rente op klanttegoeden. Tegelijk kan een lagere rente juist leiden tot meer handel en meer margingebruik, wat dat effect deels compenseert.
Een tweede risico is een dalende beurs. Bij sterke correcties nemen handelsvolumes vaak af en dalen klantbalansen. Dat raakt direct de inkomsten. Dit zijn echter cyclische risico’s die samenhangen met de markt, niet met het businessmodel zelf. Bij Nvidia zijn de risico’s fundamenteler anders. Daar draait alles om investeringen in AI infrastructuur. Als bedrijven minder investeren of als het aanbod van chips toeneemt, kan de pricing power afnemen. Dat maakt de huidige marges kwetsbaar op de lange termijn.
Nvidia lijkt onaantastbaar, maar dit risico kan de groei breken
Is de waardering van Interactive Brokers gerechtvaardigd
Met een koers winstverhouding van ongeveer 35 tot 37 is Interactive Brokers stevig gewaardeerd. De markt rekent duidelijk op aanhoudende groei in zowel accounts als handelsactiviteit. De vraag is of dat realistisch is.
De onderliggende cijfers geven daar wel steun voor. De combinatie van sterke klantgroei, stijgende activiteit en hoge marges wijst op een schaalbaar model dat nog niet is uitgegroeid. Bovendien heeft het bedrijf nauwelijks schulden en genereert het sterke kasstromen. Wat interessant is, is dat de markt brokerage nog vaak ziet als een traditionele sector. Terwijl Interactive Brokers in feite een technologiegedreven platform is. Dat betekent dat hoge marges en schaalvoordelen structureler kunnen zijn dan beleggers nu inschatten.
Wat betekent dit voor beleggers die verder kijken dan AI hype
Interactive Brokers laat zien dat duurzame groei niet altijd zit in de meest zichtbare sectoren. Waar Nvidia afhankelijk is van investeringscycli in AI, groeit deze broker door structurele trends zoals digitalisering en kostenbewust beleggen.
Dat maakt het aandeel minder spectaculair op korte termijn, maar mogelijk krachtiger op de lange termijn. Consistente groei, hoge marges en schaalvoordelen vormen samen een combinatie die moeilijk te verslaan is. Voor beleggers die verder kijken dan de AI hype ligt hier een ander soort kans. Niet gebaseerd op technologische doorbraken, maar op een model dat elk jaar een beetje sterker wordt en daardoor steeds meer waarde opbouwt.
Wat beleggers moeten weten:
Waarom wordt Interactive Brokers gezien als alternatief voor Nvidia?
Omdat het minder afhankelijk is van technologische cycli en stabielere marges heeft.
Hoe verdient Interactive Brokers zijn geld?
Via transactiekosten, rente op klanttegoeden en margin lending.
Wat is het grootste risico voor Interactive Brokers?
Dalende rente en lagere handelsactiviteit bij beurscorrecties.
Kan regelgeving echt groei versnellen voor IBKR?
Ja, lagere drempels voor daytraders kunnen handelsvolume en accounts verhogen.
Is de waardering van IBKR niet te hoog?
Die is stevig, maar gebaseerd op consistente groei en schaalvoordelen.
Advertorial
De vergelijking tussen cyclische groeiverhalen en schaalgedreven platforms onderstreept hoe belangrijk spreiding en stabiliteit zijn in een portefeuille. Juist in periodes waarin marktdynamiek verandert, kan het tijdelijk parkeren van vermogen of het aanhouden van liquide buffers met rente een strategische rol spelen.
Raisin RenteBoost is een tijdelijke actie waarbij je op een vrij opneembare Duitse spaarrekening de eerste 3 maanden lang een gegarandeerde rente van 2,85% p.j. krijgt, beschermd onder het Europese garantiestelsel. Je spaargeld blijft dagelijks opvraagbaar en je kunt vrij storten en opnemen. Na deze periode kun je via één Raisin-account verder sparen bij meer dan 50 Europese banken, met actuele variabele rentes tot 1,92% p.j., of kiezen voor spaardeposito’s met looptijden van één maand tot tien jaar en rentes tot 3,25% p.j.
