Dit aandeel blijft al jaren stijgen en keert een mooi dividend uit

Jelger Sparreboom
6 uur geleden
4 minuten om te lezen

In het kort:

Elke dag worden PepsiCo-producten meer dan een miljard keer geconsumeerd.
Snacks zijn inmiddels minstens zo belangrijk voor PepsiCo als frisdrank.
Een groot deel van de huidige groei komt uit categorieën die enkele jaren geleden nauwelijks aandacht kregen.
Via DEGIRO kunnen beleggers wereldwijd beleggen in duizenden aandelen en ETF’s, met toegang tot 50 internationale beurzen tegen lage tarieven.

PepsiCo behoort tot een select gezelschap ondernemingen waarvan de merken diep verweven zijn geraakt met het dagelijkse consumptiepatroon van consumenten. Het concern ontstond eind negentiende eeuw en groeide uit tot een wereldwijde producent van dranken en snacks met activiteiten in ruim tweehonderd landen. Onder de bekendste merken vallen Pepsi, Gatorade, Lay’s, Doritos, Cheetos en Quaker. Die combinatie van dranken en voedingsmiddelen maakt PepsiCo binnen de consumentengoederensector een relatief bijzondere speler. Waar veel concurrenten sterk leunen op één productcategorie, beschikt PepsiCo over meerdere grote merkenplatforms die elkaar binnen distributie en marketing kunnen versterken.

Koers PepsiCo

Voor veel beleggers begint het verhaal van PepsiCo bij frisdrank. De onderneming verdient echter een aanzienlijk deel van haar omzet via snacks. Vooral Frito-Lay North America vormt een belangrijke winstbron. Dat segment omvat bekende snackmerken die vaak een sterke positie hebben in supermarkten, tankstations en horecalocaties. Snacks kennen bovendien een ander consumptiepatroon dan frisdrank. De aankoop wordt vaak gestuurd door gewoontegedrag, impulsmomenten en sociale gelegenheden. Daardoor ontstaat een relatief stabiele vraagbasis.

De afgelopen jaren stond PepsiCo voor een uitdagende omgeving. Consumenten werden geconfronteerd met hogere prijzen, terwijl tegelijkertijd de aandacht voor gezondheid toenam. Daarnaast ontstond discussie over de mogelijke invloed van afslankmedicatie op de consumptie van snacks en suikerhoudende dranken. Tegen die achtergrond is het opvallend dat het management steeds nadrukkelijker spreekt over portfoliovernieuwing. Binnen de onderneming wordt veel aandacht besteed aan wat PepsiCo omschrijft als "permissible snacks". Daarmee doelt het bedrijf op producten die beter aansluiten bij consumenten die bewuster willen eten. Voorbeelden zijn snacks met extra vezels, een hoger eiwitgehalte of recepturen zonder bepaalde kunstmatige toevoegingen. Volgens het management groeiden deze categorieën recent met dubbele cijfers.

Winstverwachting

Die ontwikkeling laat zien hoe groot het belang van productinnovatie binnen consumentengoederen kan zijn. De kracht van een merk alleen is zelden voldoende. Consumentenvoorkeuren veranderen voortdurend. Een onderneming die bestaande merken weet te koppelen aan nieuwe trends, kan vaak langer relevant blijven. PepsiCo probeert dat onder meer te bereiken via uitbreidingen van bestaande merken en via acquisities die nieuwe groeiplatforms toevoegen. De overname van merken in functionele dranken en moderne snackcategorieën past binnen die strategie.

Een tweede groeidrijver ligt buiten de supermarkt. Tijdens de toelichting op de kwartaalcijfers benadrukte PepsiCo dat de zogenoemde "away-from-home"-activiteiten aanzienlijk sneller groeien dan het concern als geheel. Dat segment omvat consumptie op locaties zoals bioscopen, stadions, restaurants, luchthavens en verkoopautomaten. Voor producenten van snacks en dranken zijn dergelijke locaties aantrekkelijk omdat consumenten daar vaak direct consumeren en aankoopbeslissingen sneller nemen. Volgens het management groeit deze activiteit momenteel ongeveer driemaal zo snel als het concern gemiddeld.

DEGIRO is een van de grootste online brokers van Europa en biedt particuliere beleggers toegang tot 50 internationale beurzen tegen extreem lage tarieven. Via het bekroonde platform kun je eenvoudig beleggen in aandelen, ETF's, obligaties en duizenden andere financiële instrumenten. Een rekening openen duurt slechts enkele minuten, waarna je direct toegang hebt tot beleggingsmogelijkheden over de hele wereld.

Internationale markten vormen eveneens een belangrijk onderdeel van het groeiverhaal. PepsiCo ziet de activiteiten buiten Noord-Amerika als een strategische pijler voor de lange termijn. Tijdens de kwartaalbespreking gaf topman Ramon Laguarta aan dat de internationale activiteiten juist versnellen. Daarbij profiteert het concern van een brede geografische spreiding, waardoor resultaten minder afhankelijk zijn van ontwikkelingen in één specifieke markt. In verschillende regio's groeit de vraag naar snacks bovendien sneller dan de bredere voedingsmarkt.

Op operationeel vlak viel recent vooral de verbetering van de marges op. In het eerste kwartaal van 2026 steeg de omzet met 8,5% op jaarbasis. Een deel daarvan kwam voort uit valuta-effecten en overnames, terwijl ook de autonome groei positief bleef. Tegelijkertijd verbeterde de operationele winstgevendheid. Dat resultaat kwam mede voort uit productiviteitsprogramma's die al langer lopen. PepsiCo investeert in automatisering, digitale bestelprocessen, routeoptimalisatie en toepassingen van kunstmatige intelligentie binnen logistiek en supply chain management. Volgens het management creëren deze initiatieven ruimte om te investeren in groei terwijl de kostenbasis onder controle blijft.

Omzet

Interessant is dat PepsiCo tijdens recente toelichtingen regelmatig verwijst naar schaalvoordelen als strategisch voordeel. Dat begrip verdient enige uitleg. Een onderneming met wereldwijde productie, omvangrijke inkoopvolumes en een groot distributienetwerk kan grondstoffen vaak efficiënter inkopen en producten goedkoper distribueren. In periodes van inflatie of verstoringen in de toeleveringsketen kan die schaal extra waardevol blijken. Het management wees recent op de aanwezigheid van alternatieve leveranciers, een uitgebreid hedgeprogramma voor grondstoffen en de ervaring van lokale teams als factoren die bijdragen aan de veerkracht van het bedrijf.

Tegelijkertijd blijven er aandachtspunten zichtbaar. Binnen de Noord-Amerikaanse drankendivisie stonden volumes onder druk. Het concern werkt aan nieuwe innovaties binnen sportdranken, energiedranken en frisdranken, terwijl ook kleinere verpakkingen en aangepaste prijsstrategieën worden ingezet om consumenten te bereiken.