Microsoft daalt 15%: waarom Jan zijn aandelen juist vasthoudt

In het kort:

• Microsoft profiteert volop van de AI-revolutie via Azure, Copilot en AI-agents.

• De koers daalde 15%, maar de fundamentele groei blijft indrukwekkend.

• De markt focust op korte termijn onzekerheid, terwijl de lange termijn kansen groter lijken dan ooit.

• Via DEGIRO kunnen beleggers wereldwijd beleggen in duizenden aandelen en ETF’s, met toegang tot 50 internationale beurzen tegen lage tarieven.

De beurs heeft een bijzondere gewoonte. Wanneer een aandeel jarenlang stijgt, wil iedereen het hebben. Zodra hetzelfde aandeel 15% daalt, ontstaan er ineens twijfels over de toekomst van het bedrijf.

Microsoft is daar momenteel een goed voorbeeld van. De afgelopen weken verloor het aandeel ongeveer 15% van zijn waarde. Sommige beleggers vrezen dat de AI-hype afkoelt of dat concurrenten terrein beginnen te winnen.

Microsoft

Voor mij verandert er echter weinig aan het oorspronkelijke verhaal. Sterker nog, ik zie de recente daling eerder als een kans dan als een waarschuwing. Juist op dit soort momenten probeer ik te kijken naar de fundamentele ontwikkelingen achter het bedrijf.

Waarom Microsoft een van mijn favoriete AI-aandelen blijft

Microsoft is veel meer dan alleen Windows en Office. Het bedrijf heeft zich de afgelopen jaren ontwikkeld tot een van de belangrijkste spelers binnen kunstmatige intelligentie. Daarmee profiteert het op meerdere manieren van dezelfde technologische revolutie.

Via Azure levert Microsoft de cloudinfrastructuur waarop bedrijven hun AI-modellen draaien. Daarnaast integreert het bedrijf AI in vrijwel al zijn producten via Copilot. Of het nu gaat om Word, Excel, Teams of Outlook, overal wordt kunstmatige intelligentie toegevoegd aan bestaande software.

Wil je slimmer beleggen en direct vooroplopen? Als lid van De Belegger krijg je toegang tot deepdives, aandelentips, trainingen, premium content én live portfolio-inzicht, samen met een actieve community van beleggers.

Pak je kans! klik op de button, start direct en pak tijdelijk 50% korting met de code 'PREMIUM50'.

Word lid!

Daardoor profiteert Microsoft op meerdere niveaus van AI. Het verkoopt niet alleen de infrastructuur, maar ook de software die erop draait. Dat maakt het bedrijfsmodel sterker dan dat van veel pure AI-spelers.

De cijfers laten zien dat AI werkt

Veel bedrijven praten over AI, maar Microsoft verdient er inmiddels serieus geld mee. De groei komt niet uit experimenten of toekomstverwachtingen, maar is zichtbaar in de kwartaalcijfers. Dat maakt het verhaal voor beleggers een stuk geloofwaardiger.

In het meest recente kwartaal groeide de omzet van Azure en andere cloudactiviteiten met 40% ten opzichte van een jaar eerder. Nog opvallender is dat de jaarlijkse AI-omzet inmiddels is opgelopen naar een runrate van 37 miljard dollar. Dat betekent een groei van maar liefst 123%.

Dat zijn geen cijfers van een bedrijf waarvan de groei vertraagt. Het zijn cijfers van een onderneming die midden in een nieuwe investeringscyclus zit. Bovendien profiteert Microsoft van een enorme bestaande klantenbasis die eenvoudig extra AI-diensten kan afnemen.

Waarom de markt toch zenuwachtig is

De recente koersdaling heeft weinig te maken met zwakke resultaten. Veel beleggers lijken vooral winst te nemen op grote AI-aandelen na de enorme stijgingen van de afgelopen jaren. Dat zorgt voor tijdelijke druk op de koers.

Aandeelkoers Microsoft

Daarnaast trekken nieuwe beursgangen zoals SpaceX, OpenAI en Anthropic veel aandacht. Een deel van het kapitaal verschuift daardoor tijdelijk naar nieuwe kansen die beleggers willen onderzoeken. Dat kan op korte termijn invloed hebben op gevestigde namen zoals Microsoft.

Dat betekent echter niet dat Microsoft minder waardevol is geworden. Het betekent vooral dat beleggers op zoek zijn naar het volgende grote verhaal. De fundamentele prestaties van Microsoft zijn in die periode nauwelijks veranderd.

Agentic AI kan de volgende groeigolf worden

Waar veel beleggers nog naar chatbots kijken, verschuift de aandacht inmiddels naar agentic AI. Dit zijn AI-systemen die niet alleen antwoorden geven, maar ook zelfstandig taken uitvoeren. Veel experts zien dit als de volgende grote stap binnen kunstmatige intelligentie.

Denk bijvoorbeeld aan software die planningen maakt, rapporten opstelt, data analyseert of complete workflows automatiseert. Microsoft investeert hier agressief in en bouwt nieuwe producten rond deze technologie. Daarmee probeert het bedrijf opnieuw een leidende positie op te bouwen.

Volgens Microsoft heeft inmiddels bijna 90% van de Fortune 500-bedrijven gebruikgemaakt van tools om AI-agents te bouwen. Daarnaast beheren bedrijven miljoenen AI-agents via Microsoft-platformen. Dat laat zien dat deze markt zich sneller ontwikkelt dan veel beleggers denken.

De concurrentiepositie blijft uitzonderlijk sterk

Wat Microsoft zo aantrekkelijk maakt, is dat het bedrijf niet vanaf nul hoeft te beginnen. Het beschikt al over een gigantisch ecosysteem van klanten, software en infrastructuur. Daardoor kan het nieuwe technologie veel sneller uitrollen dan veel concurrenten.

Bedrijven over de hele wereld draaien dagelijks op Windows, Office, Teams en Azure. Die software zit diep verweven in hun bedrijfsprocessen. Een overstap naar een volledig nieuw platform is daardoor vaak duur, ingewikkeld en risicovol.

Dat geeft Microsoft een enorme voorsprong. Het bedrijf hoeft klanten niet te overtuigen om compleet nieuwe software te gebruiken. Het hoeft alleen AI toe te voegen aan producten die klanten al jarenlang kennen en vertrouwen.

De waardering is aantrekkelijker geworden

Na de recente daling is de waardering van Microsoft flink afgenomen. Dat maakt het aandeel interessanter voor beleggers die een lange termijn horizon hebben. Zeker wanneer de winstgroei hoog blijft, kan een lagere waardering kansen bieden.

Het aandeel noteert momenteel rond 23 keer de verwachte winst. Voor een bedrijf met deze kwaliteit, marktpositie en AI-groeikansen is dat historisch gezien geen extreme waardering. Sommige beleggers zouden zelfs kunnen stellen dat het aandeel relatief goedkoop is geworden.

Analisten verwachtingen Microsoft

Juist omdat Microsoft inmiddels ongeveer 15% onder zijn recente top noteert, is het risico-rendementsprofiel verbeterd. De markt lijkt vooral naar de korte termijn te kijken. De grootste kansen liggen waarschijnlijk juist verder in de toekomst.

DEGIRO is een van de grootste online brokers van Europa en biedt particuliere beleggers toegang tot 50 internationale beurzen tegen extreem lage tarieven. Via het bekroonde platform kun je eenvoudig beleggen in aandelen, ETF's, obligaties en duizenden andere financiële instrumenten. Een rekening openen duurt slechts enkele minuten, waarna je direct toegang hebt tot beleggingsmogelijkheden over de hele wereld.

Waarom ik mijn aandelen houd

Ik bezit Microsoft niet vanwege de koers van volgende maand. Ik bezit het aandeel omdat ik denk dat het bedrijf de komende tien jaar een van de grootste winnaars van AI blijft. Mijn focus ligt daarom op de lange termijn en niet op tijdelijke koersschommelingen.

De combinatie van cloud, software, AI-infrastructuur en een enorm klantenbestand is moeilijk te evenaren. Bovendien beschikt Microsoft over de financiële middelen om tientallen miljarden per jaar te investeren in nieuwe technologie. Dat geeft het bedrijf een sterke uitgangspositie.

Natuurlijk kan het aandeel op korte termijn verder schommelen. Dat hoort bij beleggen en is niet te vermijden. Maar zolang Azure blijft groeien, Copilot verder wordt uitgerold en AI-agents steeds belangrijker worden, zie ik weinig redenen om mijn positie af te bouwen.

Voor mij voelt Microsoft daarom niet als een vallend mes. Het voelt eerder als een kwaliteitsbedrijf dat tijdelijk goedkoper is geworden. En juist dat zijn vaak de momenten waarop de beste langetermijnrendementen ontstaan.