Na Midden-Oosten spanningen kopen beleggers deze afgestrafte aandelen

In het kort:

• Beleggers bleven opvallend rationeel tijdens geopolitieke onrust, ondanks stijgende energieprijzen.

• Geen vlucht naar obligaties toont structureel wantrouwen tegenover lage reële rendementen.

• Koopgedrag na staakt-het-vuren wijst op opportunisme, maar ook op timingrisico’s.

De beurs bleef opvallend stabiel terwijl de spanningen tussen Iran, de Verenigde Staten en Israël opliepen. Dat botst met het klassieke beeld waarin geopolitieke escalaties direct leiden tot paniekverkopen. In werkelijkheid gebeurde iets anders: particuliere beleggers hielden hun posities grotendeels vast en stuurden alleen beperkt bij. Juist dat beheerste gedrag lijkt nu voordeel op te leveren nu de rust tijdelijk is teruggekeerd.

Waarom de beurs stabiel bleef tijdens conflict Iran en Israël

Bron: Stimson Center

Waarom bleven particuliere beleggers rustig tijdens Midden-Oosten spanningen?

Beleggers bleven rustig omdat zij geopolitieke onrust steeds vaker zien als tijdelijk en niet structureel. Uit onderzoek van broker LYNX onder 637 Nederlandse en Belgische beleggers blijkt dat 30 procent iets minder risico nam en slechts 9 procent juist meer risico toevoegde. De meerderheid hield de portefeuille grotendeels intact en maakte geen grote strategiewijzigingen.

Die houding komt voort uit ervaring met eerdere crises. Geopolitieke gebeurtenissen zorgen vaak voor korte schokken, maar hebben zelden langdurige impact op bedrijfswinsten tenzij energieprijzen of handelsstromen structureel veranderen. Beleggers lijken dat onderscheid beter te maken en reageren daardoor minder impulsief op nieuws.

Tegelijk speelde inflatie een belangrijke rol in de afweging. De stijging van energieprijzen verhoogt de druk op inflatie en rente, maar aandelenmarkten bleven relatief stabiel. Dat wijst erop dat beleggers deze effecten deels al hadden ingeprijsd of als tijdelijk beschouwen.

Waarom bleven obligaties minder aantrekkelijk voor beleggers?

Obligaties werden nauwelijks gekocht omdat het rendement te laag is in verhouding tot inflatie en belastingdruk. In Nederland worden obligaties gezien als vermogen en belast in box 3, terwijl de rente vaak rond 3 tot 3,5 procent ligt. Na inflatie blijft er dan weinig koopkracht over. Daardoor verliezen obligaties hun klassieke rol als veilige haven. Ze bieden stabiliteit, maar leveren weinig op en beschermen onvoldoende tegen inflatie. Voor veel particuliere beleggers voelt dat als stilstand in plaats van bescherming.

Het gevolg is dat beleggers liever binnen aandelenportefeuilles blijven en daar risico’s beheersen. In plaats van kapitaal te verplaatsen naar obligaties kiezen zij vaker voor spreiding of bescherming via derivaten zoals opties.

Obligaties met 3,5% rente verliezen aantrekkingskracht door box 3 belasting

Bron: FiscAlert

Bescherming met opties, wanneer werkt het echt?

Opties werden gebruikt als bescherming, maar het moment van inzetten bepaalt het resultaat. Veel beleggers kochten putopties, die waarde stijgen wanneer aandelen dalen. Dit werkt als een verzekering tegen koersverlies. Het probleem is dat opties duur worden zodra de markt al onrustig is. De prijs van opties hangt sterk samen met verwachte volatiliteit, en die loopt juist op tijdens crises. Daardoor betaal je relatief veel voor bescherming die mogelijk te laat komt.

Effectief risicobeheer vraagt daarom om vooruitdenken. Bescherming werkt het best wanneer die wordt opgebouwd voordat de onrust zichtbaar wordt in de markt. Dat maakt opties een strategisch instrument, geen noodrem.

Waarom kopen beleggers nu afgestrafte aandelen zoals Adyen en ArcelorMittal?

Beleggers kopen afgestrafte aandelen omdat zij verwachten dat koersen herstellen zodra onzekerheid afneemt. Na het staakt-het-vuren zag LYNX een duidelijke toename in kooporders. Vooral aandelen als Air France KLM, ArcelorMittal en Adyen werden actief gekocht.

Beleggers kopen Adyen na dip, herstelkans of value trap?

Bron: VEB

Deze bedrijven opereren in verschillende sectoren met elk hun eigen risico’s. Air France KLM is sterk afhankelijk van brandstofprijzen, die direct beïnvloed worden door geopolitieke spanningen. ArcelorMittal, een wereldwijde staalproducent, is gevoelig voor economische groei en industriële vraag. Adyen, een Nederlandse betalingsverwerker, heeft te maken met concurrentie en druk op waarderingen in de technologiesector.

Het risico zit in de aanname dat elke daling tijdelijk is. Als hogere energieprijzen of zwakkere vraag structureel blijken, kunnen winstmarges onder druk blijven. Een lage koers betekent dus niet automatisch een koopkans, maar vraagt om analyse van de onderliggende bedrijfsfundamenten.

Waarom reageren beleggers minder snel op nieuws dan niet-beleggers?

Beleggers reageren minder snel omdat zij kijken naar waardering en impact, niet alleen naar het nieuws zelf. Uit het onderzoek blijkt dat bijna de helft van de beleggers zelden binnen een dag handelt na belangrijk nieuws. Dat is een bewuste keuze. Markten reageren vaak overdreven op breaking news, waardoor koersen tijdelijk te ver doorschieten. Beleggers die direct handelen, lopen het risico op slechte timing. Door te wachten ontstaat ruimte om beter te beoordelen wat het nieuws echt betekent voor winst, omzet en groei. Dit verschil in aanpak maakt dat ervaren beleggers minder handelen, maar vaak effectiever. Ze reageren niet op de gebeurtenis, maar op de prijs die daarna ontstaat.

Wat zegt dit gedrag over de huidige aandelenmarkt?

Het gedrag van beleggers wijst op een markt die minder emotioneel en meer analytisch wordt. Minder paniekverkopen zorgen voor stabielere koersen en snellere herstelbewegingen wanneer onzekerheid afneemt. Dat maakt de markt efficiënter, maar ook minder voorspelbaar op korte termijn.

Tegelijk ontstaat er een nieuw risico. Als veel beleggers tegelijk dezelfde strategie volgen en massaal afgestrafte aandelen kopen, kunnen waarderingen te snel oplopen. Dat kan leiden tot nieuwe correcties wanneer verwachtingen niet worden waargemaakt. Een onderschat risico ligt in de tweede orde effecten van energieprijzen. Niet alleen inflatie stijgt, maar ook kosten voor bedrijven en druk op consumentenbestedingen nemen toe. Als dat langer aanhoudt, kunnen winstverwachtingen alsnog naar beneden worden bijgesteld, met gevolgen voor aandelenkoersen.

Wat beleggers moeten weten:

Waarom bleven beleggers rustig tijdens de Midden-Oosten spanningen?

Omdat geopolitieke onrust meestal tijdelijk is en zelden direct bedrijfswinsten aantast.

Waarom zijn obligaties minder populair bij particuliere beleggers?

Door lage rente en belastingdruk leveren obligaties weinig reëel rendement op.

Is het kopen van afgestrafte aandelen zoals Adyen of ArcelorMittal verstandig?

Alleen als de winstvooruitzichten stabiel blijven en niet structureel verslechteren.

Zijn opties een goede manier om risico te beperken in onrustige markten?

Ja, maar alleen wanneer ze vooraf worden ingezet en niet tijdens piekvolatiliteit.

Hoe moeten beleggers omgaan met breaking news en marktschokken?

Door eerst de impact op winst en waardering te analyseren en niet impulsief te handelen.

Advertorial

De relatieve rust op de beurs laat zien dat veel beleggers hun kapitaal bewust positioneren en niet direct reageren op korte termijn onzekerheid. In zo’n klimaat kan het aantrekkelijk zijn om een deel van het vermogen tijdelijk te parkeren, zeker wanneer flexibiliteit en een voorspelbaar rendement belangrijk zijn. Dat biedt ruimte om kansen af te wachten zonder volledig uit de markt te stappen.

Raisin RenteBoost is een tijdelijke actie waarbij je op een vrij opneembare Duitse spaarrekening de eerste 3 maanden lang een gegarandeerde rente van 2,85% p.j. krijgt, beschermd onder het Europese garantiestelsel. Je spaargeld blijft dagelijks opvraagbaar en je kunt vrij storten en opnemen. Na deze periode kun je via één Raisin-account verder sparen bij meer dan 50 Europese banken, met actuele variabele rentes tot 1,92% p.j., of kiezen voor spaardeposito’s met looptijden van één maand tot tien jaar en rentes tot 3,25% p.j.