Meta onder druk door rechtszaak: waarom ook andere socialmedia-aandelen risico lopen

In het kort

• Meta staat onder druk door een grote Amerikaanse rechtszaak over mogelijk verslavende functies en bescherming van minderjarige gebruikers.

• Voor beleggers zijn verplichte aanpassingen aan functies als infinite scroll, autoplay en likes mogelijk belangrijker dan een eenmalige boete, omdat ze advertentie-inkomsten kunnen raken.

• Een stevige nederlaag voor Meta kan ook gevolgen hebben voor Snap, YouTube, TikTok en andere platforms die sterk afhankelijk zijn van gebruikersengagement.
  

Meta staat opnieuw onder druk op de beurs nu in Californië een belangrijke rechtszaak is begonnen over de manier waarop Facebook en Instagram jonge gebruikers betrokken houden. Het aandeel daalde maandag meer dan 3,5 procent naar $568,97 en stond voorafgaand aan de volgende handelsdag opnieuw bijna 1 procent lager.

Meta aandeelkoers

De zaak is vooral interessant omdat de gevolgen mogelijk veel verder reiken dan Meta alleen. Wanneer bepaalde functies van Facebook en Instagram juridisch als schadelijk of bewust verslavend worden gezien, kunnen ook andere socialmediabedrijven met vergelijkbare producten onder druk komen te staan.

Wat staat er precies op het spel?

In totaal doen 29 Amerikaanse staten mee aan de zaak tegen Meta. Zij stellen onder meer dat Facebook en Instagram bewust zijn ontworpen om jonge gebruikers langer op de platforms te houden, dat Meta onvoldoende duidelijk zou zijn geweest over mogelijke risico's en dat gegevens van kinderen onder dertien jaar zonder ouderlijke toestemming zouden zijn verzameld.

Meta bestrijdt die aantijgingen en noemt de claims ongegrond en de financiële eisen buitenproportioneel. Het proces zal naar verwachting zes tot acht weken duren en onder anderen CEO Mark Zuckerberg en Instagram-topman Adam Mosseri kunnen als getuigen worden opgeroepen.

In het meest extreme theoretische scenario worden boetes tot $1,4 biljoen genoemd, bijna gelijk aan Meta's beurswaarde van ongeveer $1,5 biljoen. Zo'n maximale boete wordt echter als zeer onwaarschijnlijk gezien en een eventuele uiteindelijke sanctie kan aanzienlijk lager uitvallen.

Voor beleggers is daarom vooral iets anders belangrijk: een rechter zou Meta kunnen dwingen om bepaalde onderdelen van Facebook en Instagram aan te passen. Functies zoals infinite scroll, autoplay en likes worden genoemd als onderdelen die tijdens het proces onder het vergrootglas liggen.

Wil je slimmer beleggen en direct vooroplopen? Als lid van De Belegger krijg je toegang tot deepdives, aandelentips, trainingen, premium content én live portfolio-inzicht, samen met een actieve community van beleggers.

Pak je kans! klik op de button, start direct en pak tijdelijk 50% korting met de code 'PREMIUM50'.

Word lid!

Dat raakt direct het verdienmodel

Socialmediabedrijven verdienen uiteindelijk geld aan de aandacht van hun gebruikers. Hoe langer iemand door Facebook of Instagram scrolt, hoe meer advertenties Meta kan tonen en hoe groter de potentiële advertentie-inkomsten worden.

Wanneer functies die engagement stimuleren worden beperkt, kan dat betekenen dat gebruikers minder tijd op de platforms doorbrengen. Zelfs een relatief kleine daling in kijktijd of gebruik kan daardoor gevolgen hebben voor advertentie-impressies en uiteindelijk de omzetgroei.

Dat maakt mogelijke productaanpassingen financieel waarschijnlijk belangrijker dan alleen een eenmalige boete. Een boete raakt vooral de kaspositie, terwijl structureel lager gebruik jarenlang gevolgen kan hebben voor omzet en winst.

Ook Snap loopt mogelijk risico

Een van de bedrijven die beleggers in dit verband in de gaten kunnen houden is Snap. Snapchat heeft een relatief jonge gebruikersbasis en maakt eveneens gebruik van functies die frequente interactie en terugkerend gebruik stimuleren.

Wanneer nieuwe juridische normen ontstaan rond minderjarigen en verslavend ontwerp, kan Snap mogelijk extra geld moeten investeren in leeftijdscontrole, ouderlijk toezicht en aanpassingen aan bepaalde functies. Voor een kleiner bedrijf kan dat relatief zwaarder wegen dan voor Meta, dat over veel grotere financiële middelen beschikt.

Lees ook: Directieleden stappen op ondanks stevige resultaten bij Klarna: dit speelt er in de betaalmarkt

YouTube en TikTok gebruiken vergelijkbare mechanismen

Ook YouTube en TikTok zijn sterk afhankelijk van algoritmes die gebruikers automatisch nieuwe video's aanbieden. Vooral korte-videoformaten zijn gebouwd rondom een vrijwel eindeloze stroom aan gepersonaliseerde content.

Een uitspraak tegen Meta betekent niet automatisch dat dezelfde functies bij andere platforms illegaal zijn. Wel kan een duidelijke overwinning voor de staten nieuwe rechtszaken of strengere regelgeving tegen vergelijkbare producten waarschijnlijker maken.

Voor Alphabet, het moederbedrijf van YouTube, zou dat risico relatief beperkt blijven binnen een veel groter concern. Voor bedrijven die bijna volledig afhankelijk zijn van één sociaal platform kan een verandering in gebruik of advertenties veel harder doorwerken.

Meta is al het zwakste Mag 7-aandeel

De timing is voor Meta bovendien ongunstig. Het aandeel verloor sinds het begin van het jaar volgens de aangeleverde cijfers meer dan 13 procent en staat over de afgelopen twaalf maanden ruim 27 procent lager.

Daarmee is Meta het slechtst presterende aandeel binnen de Magnificent Seven over die periode. Tegelijkertijd steeg de Nasdaq in dezelfde twaalf maanden meer dan 25 procent, waardoor Meta duidelijk achterblijft bij de bredere technologiesector.

Niet alle zwakte komt door de rechtszaak. Beleggers maken zich ook zorgen over de enorme AI-investeringen van Meta en de vraag wanneer die uitgaven voldoende rendement gaan opleveren.

De echte vraag: mag het engagementmodel blijven bestaan?

Voor de bredere sector draait deze zaak uiteindelijk niet alleen om Meta. De belangrijkere vraag is hoeveel ruimte socialmediabedrijven behouden om producten bewust zo te ontwerpen dat gebruikers zo lang mogelijk blijven kijken, scrollen en reageren.

Dat raakt de basis van vrijwel ieder advertentiegedreven sociaal platform. Meer gebruik betekent doorgaans meer advertenties, meer data en uiteindelijk meer inkomsten.

Als Amerikaanse rechtbanken strengere grenzen gaan trekken rond dit soort ontwerpkeuzes, kan dat een structurele verandering betekenen voor de hele sector. Meta is dan misschien het eerste grote bedrijf dat ermee wordt geconfronteerd, maar mogelijk niet het laatste.

Dit moeten beleggers vooral volgen

Voor Meta blijft een grote financiële sanctie een risico, maar de mogelijke veranderingen aan Facebook en Instagram zijn waarschijnlijk belangrijker voor de lange termijn. Wanneer populaire engagementfuncties moeten worden aangepast, kan dat rechtstreeks invloed hebben op gebruik en advertentie-inkomsten.

Voor beleggers in Meta, Snap, Alphabet en andere socialmediabedrijven wordt de rechtszaak daardoor een belangrijke graadmeter. Een overwinning voor Meta kan een deel van de zorgen wegnemen, maar een stevige nederlaag kan juist duidelijk maken dat het juridische risico rond het complete socialmediamodel groter is dan de markt tot nu toe heeft ingeprijsd.