Het feest bij Datadog is volgens Bernstein nog niet voorbij
Een aandeel dat in minder dan tien maanden 82 procent stijgt, lijkt niet direct een koopje. Toch denkt Bernstein dat de koers van Datadog nog aanzienlijk verder kan oplopen, omdat de markt de explosieve groei van AI toepassingen onderschat. De Amerikaanse softwareleverancier profiteert volgens de zakenbank van een ontwikkeling die pas net op gang komt.
Bernstein verhoogt het advies voor Datadog van Market Perform naar Outperform en schroeft het koersdoel op van 237 naar 350 dollar. Dat vertegenwoordigt ongeveer 42 procent stijgingspotentieel vanaf de slotkoers van vrijdag 16 oktober. De centrale vraag is of de toenemende complexiteit van AI systemen voldoende extra omzet oplevert om de inmiddels hoge verwachtingen waar te maken.
De koers sinds de IPO
Waarom Bernstein nog 42 procent koerspotentieel ziet voor Datadog
Datadog ontwikkelt software waarmee bedrijven hun digitale infrastructuur, applicaties en cloudomgevingen kunnen bewaken. Het platform helpt technische teams problemen op te sporen, prestaties te analyseren en storingen te voorkomen. Deze activiteiten worden belangrijker naarmate ondernemingen meer software en AI toepassingen gebruiken.
Volgens Bernstein groeit vooral de vraag vanuit bedrijven die vanaf hun oprichting sterk afhankelijk zijn van kunstmatige intelligentie. De bank noemt deze ondernemingen Born in AI klanten, waaronder gespecialiseerde ontwikkelaars van AI modellen en toepassingen. Hun infrastructuur groeit snel, waardoor ook de behoefte aan monitoring en prestatieanalyse toeneemt.
Even tussendoor: als je dit interessant vindt, dit is precies wat we dagelijks doen om jou en andere beleggers te helpen. Als lid krijg je toegang tot aandelentips, trainingen en live inzicht in de transacties van de portefeuille van De Belegger. Profiteer nu van 50% korting met de kortingscode ''INSIDER''
Analist Peter Weed baseert zijn optimisme op alternatieve gegevens over het gebruik van AI modellen. Volgens deze signalen is het zakelijke tokenverbruik bij de grootste AI laboratoria met minstens 50 procent gestegen ten opzichte van het voorgaande kwartaal. Bij kleinere AI ondernemingen kan de groei zelfs nog hoger liggen.
Tokens zijn kleine eenheden tekst of andere informatie die AI modellen verwerken. Wanneer bedrijven meer tokens gebruiken, neemt doorgaans ook de hoeveelheid rekenwerk en de belasting van hun systemen toe. Daardoor kunnen meer gegevens ontstaan die Datadog helpt verzamelen en analyseren.
De verwachte groei is echter geen directe omzetprognose voor Datadog. Een stijging van het tokenverbruik met 50 procent betekent niet automatisch dat de omzet van monitoringsoftware even snel toeneemt. Daarvoor moeten klanten daadwerkelijk meer diensten afnemen of hogere bedragen betalen.
Bernstein denkt dat eerdere groeiverwachtingen daarom te voorzichtig zijn. De zakenbank ziet een grotere markt ontstaan doordat AI bedrijven hun infrastructuur steeds verder uitbreiden. Vooral het tempo waarin deze klanten groeien, kan bepalend worden voor de toekomstige resultaten.
De waardering van Datadog
AI assistenten kunnen de vraag naar Datadog versnellen
De volgende groeifase kan volgens Bernstein komen van persoonlijke AI assistenten. Nieuwe toepassingen zoals Muse en Dots laten zien dat technologiebedrijven investeren in software die zelfstandig taken voor gebruikers kan uitvoeren. Zulke systemen worden vaak aangeduid als AI agents.
Wanneer consumenten deze toepassingen intensiever gebruiken, neemt de druk op de achterliggende digitale infrastructuur toe. Bedrijven moeten controleren of hun systemen betrouwbaar functioneren en waar vertragingen of fouten ontstaan. Dat creëert aanvullende mogelijkheden voor leveranciers van observabilitysoftware zoals Datadog.
Observability betekent dat een onderneming inzicht krijgt in de werking van haar softwaresystemen. Datadog combineert daarvoor gegevens over prestaties, foutmeldingen en onderliggende infrastructuur. Zo kunnen bedrijven sneller bepalen waarom een toepassing traag wordt of niet goed functioneert.
Bernstein verwacht dat niet alleen gespecialiseerde AI bedrijven hiervan profiteren. Ook bestaande klanten van Datadog kunnen meer monitoring nodig hebben wanneer zij AI toepassingen integreren. Daarmee kan de groei zich verspreiden van een relatief kleine groep AI ontwikkelaars naar een bredere zakelijke klantenbasis.
De belangrijkste onzekerheid is hoe intensief consumenten deze nieuwe toepassingen daadwerkelijk gaan gebruiken. Een succesvolle introductie betekent niet automatisch dat gebruikers dagelijks terugkeren. Zonder duurzaam gebruik kan de extra vraag naar monitoring lager uitvallen dan Bernstein verwacht.
Bovendien kan efficiëntere AI software het verband tussen tokenverbruik en infrastructuurkosten veranderen. Wanneer bedrijven dezelfde hoeveelheid werk met minder rekenkracht uitvoeren, groeit de behoefte aan aanvullende monitoring mogelijk minder snel. Dat maakt het belangrijk om toekomstige klantbestedingen te volgen in plaats van uitsluitend het gebruik van AI modellen.
Is het aandeel Datadog nog aantrekkelijk na 82 procent koerswinst?
Wall Street is overwegend positief over Datadog. Volgens LSEG volgen 49 analisten het aandeel, waarvan veertien een Strong Buy advies geven en 32 een Buy advies hanteren. Twee analisten adviseren Hold en één Underperform, terwijl niemand een verkoopadvies geeft.
46 van de 49 analisten zien het aandeel als een koopkans
Het gemiddelde koersdoel bedraagt 287,53 dollar, tegenover een slotkoers van 260,36 dollar op 19 oktober. Dat vertegenwoordigt ongeveer 10,44 procent stijgingspotentieel, aanzienlijk minder dan de 42 procent die Bernstein vanaf de eerdere vrijdagkoers verwachtte. Het hoogste koersdoel bedraagt 350 dollar en het laagste 158 dollar.
Die verschillen laten zien dat de markt al veel toekomstige groei verwacht. Bernstein rekent op een sterke uitbreiding van de vraag naar monitoringsoftware, maar andere analisten zien minder ruimte voor koerswinst. Na een stijging van 82 procent sinds het begin van het jaar kan zelfs een beperkte tegenvaller zwaar wegen.
Een belangrijk risico is toenemende concurrentie van gratis software en intern ontwikkelde alternatieven.
Bernstein erkent dat grote klanten uiteindelijk kunnen besluiten hun eigen monitoringsystemen te bouwen. Dat kan de prijszettingsmacht en toekomstige omzetgroei van Datadog onder druk zetten.
Voorlopig acht de zakenbank dit risico bij snelgroeiende AI bedrijven beperkt. Deze ondernemingen richten hun technische capaciteit vooral op de ontwikkeling en uitbreiding van hun eigen producten. Naarmate zij groter en stabieler worden, kan het financieel aantrekkelijker worden om bepaalde monitoringfuncties zelf te ontwikkelen.
Wordt nu lid en krijg 50% korting met de code ''INSIDER''
Opmerkingen