Dit techaandeel lijkt extreem goedkoop: analisten verwachten bijna 50% stijging
- Mika Beumer
- 2 uur geleden
- 5 minuten om te lezen
In het kort
Block wordt door analisten gezien als ondergewaardeerd na een zwakke beursperiode
Groei bij Square en Cash App trekt weer aan en kan versnellen in 2026 en 2027
Kostenbesparingen en hogere marges zorgen voor potentieel tot wel 30 tot 45 procent koersstijging
Block heeft een lastig jaar achter de rug op de beurs en dat heeft het sentiment rond het aandeel duidelijk gedrukt. Toch lijkt juist die zwakte nu een nieuwe kans te creëren voor beleggers. Waar er eerder zorgen waren over marges, kredietrisico en concurrentie, zien analisten nu een duidelijke verbetering in zowel de groei als de winstgevendheid. In combinatie met een relatief lage waardering zorgt dat ervoor dat het aandeel volgens meerdere partijen opnieuw interessant wordt om te kopen.
De aandelenkoers van Block sinds de IPO
Groei bij Square en Cash App keert terug
Een belangrijk onderdeel van het positieve verhaal is dat de kernactiviteiten van Block weer aantrekken. Square, dat zich richt op betalingsoplossingen voor bedrijven, laat opnieuw sterke groei zien in nieuwe klanten en transacties. In het vierde kwartaal steeg het nieuwe betaalvolume met 27 procent op jaarbasis, wat wijst op een duidelijke versnelling na een periode van stagnatie. Dit is belangrijk, omdat Square historisch gezien een stabiele groeimotor is voor het bedrijf.
De verwachting is dat deze trend zich de komende jaren doorzet. Analisten rekenen erop dat de groei in 2026 verder zal aantrekken en mogelijk nog sterker wordt in 2027. Dat komt onder andere doordat het aantal nieuwe bedrijfsaanvragen in de Verenigde Staten weer stijgt. Na jaren van stagnatie ligt dit cijfer nu ongeveer 15 procent hoger, wat kan leiden tot meer nieuwe klanten voor Square.
Aan de consumentenkant is er een vergelijkbaar herstel zichtbaar. Cash App, de populaire betaal- en financiële app van Block, laat weer groei zien in het aantal actieve gebruikers. Na een lange periode waarin het aantal gebruikers rond de 57 miljoen bleef hangen, zijn er in de afgelopen kwartalen ongeveer 2 miljoen gebruikers bijgekomen. Dit lijkt mede te worden gedreven door nieuwe functies zoals leningen en aanvullende financiële diensten.
Wat daarbij opvalt, is dat gebruikers niet alleen terugkeren, maar ook actiever worden. Cash App ontwikkelt zich steeds meer tot een primaire financiële tool voor gebruikers, in plaats van alleen een app voor peer-to-peer betalingen. Dat betekent dat de omzet per gebruiker stijgt, wat een belangrijke factor is voor winstgroei. Dit soort engagement is vaak een sterk signaal dat een platform structureel waardevoller wordt.
De combinatie van groei bij zowel Square als Cash App zorgt ervoor dat Block weer meerdere groeimotoren heeft. Dat maakt het bedrijf minder afhankelijk van één segment en vergroot de kans op duurzame groei op de lange termijn.
De belangrijkste updates van de vorige kwartaalcijfers
Kostenbesparingen en efficiëntie verbeteren de marges
Naast de aantrekkende groei speelt ook de kostenstructuur een belangrijke rol in het veranderende beeld rond Block. Het bedrijf heeft recent een ingrijpende reorganisatie doorgevoerd waarbij het personeelsbestand met ongeveer 40 procent is verminderd. Dat is een uitzonderlijk grote stap, maar volgens het management noodzakelijk om het bedrijf efficiënter en wendbaarder te maken.
Deze reorganisatie begint nu zichtbaar te worden in de cijfers en verwachtingen. Analisten denken dat de marges sneller zullen verbeteren dan eerder werd aangenomen. Door lagere operationele kosten kan een groter deel van de omzet worden omgezet in winst, wat direct positief is voor de waardering van het aandeel.
De vooruitzichten voor 2026 ondersteunen dit beeld. Block verwacht een groei van de brutowinst van ongeveer 18 procent, met een totale brutowinst van ruim 12 miljard dollar. Tegelijkertijd wordt een stijging van de operationele winst van meer dan 50 procent verwacht. Dat zijn sterke cijfers die laten zien dat het bedrijf niet alleen groeit, maar ook efficiënter wordt.
De sterke vooruitzichten voor 2026 bevestigen groei
Daarnaast speelt de rol van technologie en automatisering een steeds grotere rol. Het management heeft aangegeven dat kleinere teams, ondersteund door AI-tools, sneller en effectiever kunnen werken. Dit kan op langere termijn leiden tot structureel lagere kosten en hogere productiviteit. Voor beleggers betekent dit dat de marges mogelijk nog verder kunnen verbeteren dan nu wordt verwacht.
Ook de vrije kasstroom ontwikkelt zich positief. Naarmate de winstgevendheid toeneemt, ontstaat er meer ruimte om kapitaal terug te geven aan aandeelhouders. Block heeft al aanzienlijke aandeleninkopen gedaan en analisten verwachten dat dit in de toekomst kan toenemen. Dat kan een extra steun zijn voor de koersontwikkeling.
Lage waardering maakt het aandeel aantrekkelijk
Misschien wel het sterkste argument voor een koopkans is de huidige waardering van het aandeel. Block wordt momenteel verhandeld tegen ongeveer 12 keer de verwachte winst in 2027. Dat is laag voor een bedrijf dat nog steeds groeit en zijn marges verbetert. In vergelijking met andere fintechbedrijven lijkt de waardering daardoor relatief aantrekkelijk.
De verwachte PE ratio voor 2027 ligt slechts op 12, een aantrekkelijke waardering volgens analisten
Deze lage waardering komt voort uit eerdere zorgen over de strategie van het bedrijf. De verschuiving naar kredietverlening bracht onzekerheid met zich mee, vooral rond risico’s en mogelijke verliezen. Daarnaast speelde de toenemende concurrentie van neobanken en andere fintechspelers een rol in het negatieve sentiment.
Volgens analisten zijn veel van deze zorgen inmiddels verwerkt in de koers. Dat betekent dat het neerwaartse risico mogelijk beperkt is, terwijl er juist ruimte ontstaat voor positieve verrassingen. Truist ziet bijvoorbeeld een koersdoel van 77 dollar, wat neerkomt op een stijging van ongeveer 30 procent ten opzichte van het huidige niveau.
Het bredere analistenbeeld is zelfs nog optimistischer. Het gemiddelde koersdoel ligt rond de 85 dollar, wat een potentieel van meer dan 45 procent impliceert. Dat geeft aan dat er brede steun is voor het idee dat Block momenteel ondergewaardeerd is.
Analisten zien bijna 50% koerspotentieel voor het aandeel
Toch blijven er risico’s. De fintechsector is competitief en gevoelig voor economische schommelingen. Daarnaast brengt de groei in kredietverlening altijd een zekere mate van risico met zich mee, vooral in een veranderend macro-economisch klimaat. Deze factoren moeten beleggers blijven meewegen.
Wat het verhaal van Block echter interessant maakt, is dat veel van deze risico’s al bekend zijn en grotendeels in de koers verwerkt lijken te zijn. Tegelijkertijd verbeteren de fundamentals duidelijk, zowel aan de groei- als aan de kostenkant. Dat zorgt voor een situatie waarin het potentieel omhoog groter kan zijn dan het risico naar beneden.
Block bevindt zich daarmee op een belangrijk kantelpunt. Het bedrijf combineert hernieuwde groei, verbeterende marges en een lage waardering. Voor beleggers die op zoek zijn naar kansen binnen fintech kan dit precies het soort setup zijn waar vaak de beste rendementen uit ontstaan.
Advertorial
De hernieuwde interesse in aandelen zoals Block laat zien hoe snel sentiment kan draaien wanneer groei en winstgevendheid verbeteren. Tegelijk kiezen veel beleggers ervoor om een deel van hun vermogen tijdelijk buiten de markt te houden, bijvoorbeeld in afwachting van verdere bevestiging. In die periode kan het interessant zijn om te kijken hoe spaargeld toch rendement kan opleveren.
Raisin RenteBoost is een tijdelijke actie waarbij je op een vrij opneembare spaarrekening de eerste 3 maanden lang een gegarandeerde rente van 2,85% p.j. krijgt. Je spaargeld blijft dagelijks opvraagbaar en je kunt vrij storten en opnemen. Na deze periode kun je via één Raisin-account verder sparen bij meer dan 50 Europese banken, met actuele variabele rentes tot 1,91% p.j. of kiezen voor spaardeposito’s met looptijden van één maand tot tien jaar en rentes tot 3,15% p.j.
